Protocolo Taproot Assets: um novo ponto de crescimento que quebra a capitalização de mercado de trilhões de moeda estável

Introdução

A essência da blockchain é a extensão de cenários de pagamento. As moedas estáveis ocupam uma posição importante no mercado de criptomoedas e desempenham um papel cada vez mais importante em pagamentos globais, liquidação transfronteiriça e outros aspectos. Atualmente, as moedas estáveis centralizadas ainda detêm mais de 90% da participação de mercado, com o USDT ocupando uma posição dominante absoluta. Embora o valor total de mercado das moedas estáveis tenha ultrapassado 150 bilhões de dólares, em comparação com os 20 trilhões de dólares do M1 reportados pelo Federal Reserve em 2024, o valor de mercado das moedas estáveis representa apenas 0,75%. A aplicação das moedas estáveis no campo dos pagamentos ainda tem muito espaço para crescimento. O lançamento do protocolo Taproot Assets traz amplas perspectivas para a aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de alta frequência e baixo valor, tornando possível a adoção em grande escala das moedas estáveis como meio de pagamento convencional.

1. moeda estável: o trilho de trilhões de dólares do futuro

O florescimento do mercado de moeda estável indica que pode tornar-se um mercado de um trilhão de dólares no futuro no setor financeiro. Atualmente, a capitalização de mercado das moedas estáveis já ultrapassa os 160 bilhões de dólares, com um volume diário de transações superior a 100 bilhões de dólares. Principais países estão gradualmente implementando políticas e regulamentos relevantes, e várias instituições preveem que as moedas estáveis trarão um novo mercado de trilhões, com o principal aumento vindo de aplicações de pagamento global.

As moedas estáveis podem ser divididas em duas grandes categorias: centralizadas e descentralizadas. Atualmente, as moedas estáveis centralizadas dominam, com USDT e USDC emitindo respectivamente 114,46 bilhões e 34,15 bilhões de dólares em moedas estáveis. A empresa Tether atinge um lucro bruto anual de 4,5 bilhões de dólares. Esta oportunidade atraente chamou a atenção de várias grandes instituições.

• A BlackRock emitiu um fundo tokenizado BUIDL na Ethereum, oferecendo valor estável e gerando rendimento, com uma capitalização de mercado de 384 milhões de dólares.
• A JD Coin Chain Technology ( planeja emitir uma moeda estável de criptomoeda ancorada ao dólar de Hong Kong 1:1 em Hong Kong ).

Os stablecoins centralizados foram amplamente adotados no ecossistema de criptomoedas, sendo utilizados para negociação e liquidação em DEX ou CEX. Os stablecoins descentralizados são principalmente usados para empréstimos, com ativos colaterais sendo principalmente ativos criptográficos.

A longo prazo, o cenário de aplicação mais promissor para a moeda estável é na área de pagamentos, especialmente em pagamentos transfronteiriços. Atualmente, o processo de pagamento transfronteiriço é complexo, caro e demorado. A moeda estável não é apenas uma escolha superior, mas também um canal econômico importante para a participação. Com a regulamentação tornando-se mais conforme, a posição da moeda estável nos pagamentos globais se tornará cada vez mais importante. No futuro, após a adoção em larga escala da moeda estável em cenários de pagamento, espera-se que ela se integre ao DeFi para gerar PayFi, alcançando interoperabilidade, programabilidade e combinabilidade nos cenários de pagamento, criando novos modelos financeiros e experiências de produtos que não podem ser realizados pelas finanças tradicionais.

2. Protocolo Taproot Assets + rede Lightning: infraestrutura da rede de pagamentos global

Atualmente, as moedas estáveis circulam principalmente nas redes ETH e TRON, com taxas de transação geralmente superiores a 1U, e o tempo de transferência na cadeia ultrapassa 1 minuto. Em comparação, a rede Lightning apresenta vantagens de maior rapidez, baixo custo e alta escalabilidade.

2.1 Introdução à Rede Lightning

A Lightning Network é a primeira solução de escalonamento de segunda camada madura do Bitcoin. Várias equipas desenvolveram de forma independente a Lightning Network, incluindo Lightning Labs, Blockstream e ACINQ. O Taproot Assets é precisamente o protocolo de emissão de ativos desenvolvido pela Lightning Labs.

A Lightning Network é realizada através da criação de canais de estado de circulação bidirecional. As partes envolvidas criam um endereço multiassinatura na cadeia, podendo transferir bitcoins dentro de um limite. Após várias transações entre as partes, elas fazem a liquidação, onde apenas a versão mais recente da transação é válida. Qualquer uma das partes pode a qualquer momento transmitir a versão mais recente para a blockchain para encerrar a transação.

Assim, ambas as partes podem realizar transações off-chain sem restrições, utilizando a cadeia do Bitcoin como árbitro. Apenas quando a transação é concluída ou ocorre um erro, o contrato inteligente intervirá e será executado na blockchain. Isso é semelhante a assinar vários contratos, mas apenas recorrer ao tribunal quando há uma confirmação final ou ocorre uma disputa.

2.2 Rede Lightning: a melhor infraestrutura para pagamentos globais com moeda estável

A Lightning Network permite que os usuários realizem transações infinitas fora da cadeia, sem causar congestionamento na rede Bitcoin, enquanto se baseia na segurança da rede Bitcoin. Teoricamente, a escalabilidade da Lightning Network não tem limites.

A Lightning Network está em funcionamento há 9 anos, construída sobre a rede Bitcoin (57000+ nós e o mecanismo PoW ), garantindo ao máximo a segurança. Atualmente, a capacidade da Lightning Network ultrapassa 5000 bitcoins, com mais de 18000 nós em todo o mundo e mais de 50000 canais. Através da criação de canais de pagamento bidirecionais, permite transações instantâneas de baixo custo, sendo amplamente utilizada por prestadores de serviços de pagamento e comerciantes em todo o mundo, tornando-se gradualmente a solução de consenso para pagamentos globalizados.

Os ativos de Bitcoin representam metade da capitalização de mercado das criptomoedas. A Lightning Network, como a primeira solução de escala de segunda camada para Bitcoin, realmente realizou a visão de Satoshi Nakamoto de pagamentos globais ponto a ponto. Tornou-se a comunidade de Bitcoin mais autêntica e com o maior consenso, sendo a melhor solução para pagamentos globalizados.

2.3 Taproot Assets protocolo补齐闪电网络最后一公里

Anteriormente, a Lightning Network suportava apenas pagamentos em Bitcoin, com cenários de aplicação limitados. O protocolo Taproot Assets resolveu esse problema. É um protocolo de emissão de ativos baseado na rede Bitcoin, que suporta a emissão de tokens e moedas estáveis correspondentes a moedas fiduciárias.

As vantagens dos Ativos Taproot residem na sua total compatibilidade com a rede Lightning, permitindo pagamentos com moeda estável na rede Lightning. Isso significa que no futuro haverá uma grande quantidade de novos ativos emitidos na rede Bitcoin (, especialmente moeda estável ), circulando na rede Lightning, o que, por sua vez, aumentará a influência da rede Lightning no campo dos pagamentos globais.

Aproveitando a segurança e descentralização do Bitcoin, a proposta da Lightning Labs de "transformar o dólar e os ativos financeiros globais em Bitcoin" está se tornando uma realidade. O lançamento do protocolo da mainnet Taproot Assets marca o início oficial da aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de trilhões.

3. Detalhes do protocolo Taproot Assets

O funcionamento do protocolo Taproot Assets (, abreviado para TA), baseia-se no modelo UTXO do Bitcoin e depende da atualização Taproot para ser implementado. Esses dois elementos centrais impulsionam o funcionamento eficaz do protocolo.

3.1 Comparação entre o modelo UTXO e o modelo de Conta

UTXO( não gasto transação saída ) é a base implementada pela camada dois do Bitcoin e pelos protocolos Ordi e Runes. A maioria das blockchains públicas, como Ethereum e Solana, adotam o modelo de conta Account(.

O modelo de conta é semelhante à conta do Alipay, onde cada transação reflete diretamente a variação do saldo da conta.

O modelo UTXO pode ser comparado a uma carteira, que armazena cheques autorizados por outras pessoas que podem ser trocados e cheques que ele mesmo autorizou a outras pessoas. O saldo da carteira é igual ao valor nominal dos cheques recebidos menos o valor nominal dos cheques gastos. A rede Bitcoin é equivalente ao banco que aceita esses cheques, calculando o saldo de cada endereço com base na situação mais recente das transações dos cheques dos usuários.

O modelo UTXO evita naturalmente o problema de gasto duplo, oferecendo maior segurança. O protocolo TA herda completamente as características de segurança da camada de rede do Bitcoin, evitando riscos de transferências incorretas ou falta de transferências.

O protocolo TA adota o conceito de selagem única, onde cada UTXO, após a confirmação de gasto, não pode ser reutilizado, garantindo que os ativos se movam com o UTXO. Os mineradores que mineram a cadeia mais longa possuem o direito final de interpretação do UTXO. Isso aumenta a segurança das transações, evitando o risco de ataques de duplicação e erros ou comportamentos maliciosos que podem ser causados por instituições centralizadas.

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)# 3.2 Taproot upgrade para implementar funcionalidades mais complexas

A atualização Taproot de 2021 trouxe funcionalidades de contratos inteligentes simples para a rede Bitcoin. Endereços de carteira no formato P2TR podem ser implementados através do Bitscript, permitindo que novos tipos de transações complexas sejam possíveis na cadeia.

A melhoria mais importante é a implementação de múltiplas assinaturas ### multi-assinatura (. Isso aumentou a segurança das transações para usuários institucionais, com endereços multi-assinatura tendo o mesmo comprimento que endereços de carteiras privadas, aumentando a segurança e a proteção da privacidade. Isso fornece uma base sólida para transações institucionais e B2B, promovendo uma aplicação comercial mais ampla.

A sensação mais intuitiva dos usuários é a mudança no formato do endereço da carteira, onde os endereços que começam com "bc1p..." suportam a atualização Taproot.

)# 3.3 Princípios da tecnologia TA

Ao contrário do Ordinal e do BRC20, o protocolo TA utiliza um método mais eficiente. Os ativos são marcados em cada UTXO, armazenando apenas o hash da raiz da árvore de scripts na cadeia, enquanto os scripts são mantidos fora da cadeia. Os ativos TA podem ser depositados em canais de pagamento da Lightning Network e transferidos, permitindo a circulação na rede principal do Bitcoin e na Lightning Network.

O protocolo TA expande-se com base na atualização Taproot, registrando a conversão do estado dos ativos na árvore Merkle do Taproot. Aproveitando a característica de "selagem única" do UTXO do Bitcoin, obtém-se o consenso sobre a conversão do estado dos ativos na cadeia, sem a necessidade de executar indexadores fora da cadeia de outros protocolos.

O protocolo TA utiliza uma árvore de soma de Merkle esparsa ###MS-SMT( para gerenciar o estado dos ativos, definindo padrões de conversão de estado dos ativos. Apenas o hash da raiz da árvore de Merkle é escrito na cadeia do Bitcoin, sem poluir os dados na cadeia.

)# 3.4 Protocolo TA e a relação com a rede Lightning

Os ativos Taproot podem entrar sem problemas na rede Lightning, através do canal TA. Isso expande a rede Lightning de uma rede de pagamentos puramente em Bitcoin para uma rede que suporta a circulação de outros ativos criptográficos.

O princípio do canal TA é o mesmo que o do canal de estado, baseado em contratos de bloqueio de tempo hash. Como os ativos Taproot Assets estão dentro do UTXO, o mecanismo de implementação do canal TA não mudou, apenas suportou a circulação dos ativos TA.

O protocolo TA torna possível a transferência sem interrupções de ativos como moedas estáveis na rede Lightning.

3.5 Custo de uso para o usuário e problemas de custódia centralizada

Embora o protocolo TA registre apenas o hash raiz da transação na cadeia, os dados dos ativos precisam ser armazenados em cada cliente. Os usuários que utilizam ativos TA precisam da chave privada correspondente ao UTXO do ativo e dos dados relevantes na árvore de Merkle.

A implementação oficial da TA ### Tapd ( depende fortemente do serviço de carteira LND ) de nós relâmpago (, sem mecanismo de gestão de contas. Os usuários comuns têm dificuldade em participar na construção de nós, resultando em serviços de carteira na rede relâmpago sendo em sua maioria soluções de custódia.

No futuro, quando uma grande quantidade de moedas estáveis circular nos ativos TA, grandes ativos podem ser armazenados prioritariamente na mainnet do Bitcoin, enquanto ativos menores são depositados na Lightning Network para satisfazer as necessidades de pagamento. Portanto, torna-se importante adotar uma abordagem mais descentralizada para que os usuários tenham total propriedade sobre as moedas estáveis.

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) 4. Soluções de auto-custódia: aprimorar a rede de pagamentos Lightning

No mercado já surgiram várias soluções descentralizadas para a circulação de ativos TA na rede Lightning. Por exemplo, a LnFi propôs uma solução de hospedagem em nuvem, reduzindo a barreira de entrada para os usuários implementarem nós na rede Lightning.

A equipe BitTap concentra-se no desenvolvimento da infraestrutura descentralizada do ecossistema do protocolo TA, e desenvolveu a carteira de plugin de navegador descentralizado do TA, oferecendo aos usuários uma opção de autocustódia.

BitTap propõe um inovador protocolo de carteira ###Bittapd(, onde os usuários têm total controle sobre as chaves privadas. Ao assinar transações, Bittapd interage com o Tapd em nome dos usuários, oferecendo uma experiência descentralizada e garantias de segurança semelhantes ao Metamask. Os usuários podem usar a carteira BitTap para armazenar e transferir ativos de moeda estável na rede principal do Bitcoin, e transferir facilmente trocados para a rede Lightning.

O protocolo Bittapd, como um agente descentralizado do protocolo TA, transforma o sistema de contas centralizadas nativas Tapd em uma solução descentralizada, enquanto assume a tarefa de comunicação e encaminhamento de solicitações de transação dos usuários de carteiras de plug-in.

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) 5. Resumo

A aplicação de moeda estável está a expandir-se do comércio de criptomoedas para pagamentos globalizados. A rede Lightning, com as suas baixas taxas,