moeda estável, RWA e Finanças Descentralizadas: três catalisadores para a reavaliação do valor do ETH

Recentemente, o desempenho das ações de criptomoedas tem sido excelente, levando os investidores a refletirem sobre várias questões importantes: onde estará o aumento do mercado após a aprovação do projeto de lei das moedas estáveis? Por que alguns tokens conseguem disparar devido ao boom do ETH? Qual a relação entre as oportunidades de RWA e o ETH? Por que, mesmo com a volatilidade de preços a curto prazo, ainda se tem uma visão positiva sobre o ETH? Este artigo irá sistematicamente abordar essas questões a partir de uma lógica fundamental e uma perspectiva de longo prazo.

"A alta do ETH não é impulsionada por um pequeno número de instituições, mas sim pela escolha conjunta de instituições mainstream durante a reestruturação. O ponto crítico de mudança de tendência está prestes a chegar."

I. Analisando as Tendências a Partir dos Dados

A capitalização total das moedas estáveis atingiu um recorde histórico de 258,3 bilhões de dólares. A legislação sobre moedas estáveis nos EUA está avançando, e a regulamentação de moedas estáveis em Hong Kong está prestes a entrar em vigor. O secretário do Tesouro dos EUA prevê que, se a legislação for aprovada, o tamanho das moedas estáveis crescerá mais de 10 vezes nos próximos anos. A tokenização de ativos também está se desenvolvendo rapidamente, com a capitalização de RWA aumentando 460% em um ano, atingindo 2,43 bilhões de dólares.

Espera-se que, até 2030-2034, 10%-30% dos ativos globais possam ser tokenizados, com um valor entre 40-120 trilhões de dólares, mais de 1000 vezes o valor total de mercado dos RWA atuais.

Impulsionando a moeda estável e o ETF de criptomoedas, as instituições estão se estruturando:

• Fundo BUIDL da BlackRock: fundo vinculado ao dólar tokenizado, AUM de 2,86 bilhões de dólares, 95% alocado na Ethereum.

• Securitize: Em colaboração com várias instituições, emitiu produtos tokenizados com um valor de mercado total de 3,7 bilhões de dólares, 80% dos quais estão implantados na Ethereum.

• Franklin Templeton BENJI Fund: fundo tokenizado, AUM 743 milhões de dólares, 10% alocado em ETH.

Mais instituições financeiras tradicionais estão a promover a colocação de ativos na cadeia e os negócios de tokenização, o que representa que anos de construção de infraestrutura finalmente entram na fase de implantação em escala de produção.

Dois, Revisitar RWA

RWA através da tecnologia blockchain mapeia ativos reais como tokens na cadeia. A tokenização tem as seguintes vantagens:

1. Programabilidade: gestão automatizada de ativos através de contratos inteligentes.

2. Revolução na liquidação: realizar liquidação ponto a ponto instantânea, reduzindo riscos e custos.

3. Revolução da Liquidez: Aumentar a liquidez de ativos de baixa liquidez.

4. Acessibilidade Global: quebrar as limitações geográficas e expandir a base de investidores.

Principais áreas de tokenização:

• Crédito privado: a maior parte, representando 58,8% do total de RWA.
• Obrigações do Estado: área de início das instituições tradicionais, representando 30%.
• Ações: várias bolsas e corretores estão avançando.
• Produto: com base em ouro.
• Capital privado: em exploração ativa.

Três, moeda estável-RWA-ecossistema DeFi

moeda estável é a base das finanças on-chain. O desenvolvimento de RWA beneficia-se da exploração institucional da fusão de conformidade. Após um grande número de ativos serem colocados na blockchain, as Finanças Descentralizadas desempenharão um papel, impulsionando uma nova onda de prosperidade ecológica.

Casos de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas:

1. Securitize conecta DeFi através de sTokens:

   • BlackRock BUIDL e o protocolo Euler
   • Apollo ACRED e protocolo Morpho

2. A fusão do USDtb da Ethena com BUIDL obtém um limite inferior de rendimento estável

As instituições financeiras tradicionais estão a partir das moedas estáveis, explorando a fusão regulamentar de derivados em cadeia e Finanças Descentralizadas.

Quatro, ETH é a escolha principal das instituições

A proporção de tokenização do ETH é de quase 60%, principais razões:

1. Máxima segurança e estabilidade
2. O ecossistema DeFi mais maduro e a liquidez
3. Alta descentralização e alcance global dos negócios

Etherealize considera que o ETH é um novo tipo de ativo: o "petróleo digital" que alimenta, garante e serve como reserva para o novo sistema financeiro. O ETH possui múltiplas funções: combustível de computação, armazenamento de valor, colateral de liquidação, entre outros.

As razões pelas quais o ETH está atrás do BTC: a proposta de valor do ETH é mais difícil de definir, mas também é mais ampla.

Fatores que aceleram a reavaliação do ETH:

1. A demanda institucional disparou
2. A demanda por rendimentos criptográficos nativos acelera
3. Acumulação estratégica de ETH
4. ETH como ativo de fundos institucionais

Em suma, ETH é a melhor solução para a tokenização de ativos em larga escala, e uma tendência de revalorização está se formando.