Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio de 2025

1. Situação Macroeconómica

Em maio de 2025, a economia dos EUA está em um ponto de inflexão crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém-se resiliente, a política monetária entra em um período de espera, e a política comercial traz novas incertezas. No lado fiscal, as operações de recompra afetam as expectativas do mercado. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência à pressão, e a estrutura dos ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova rodada de reavaliação.

tendência de inflação

A taxa anual do CPI de abril caiu para 2,3%, atingindo o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do tesouro no valor de 40 mil milhões de dólares, sendo vista como uma medida de "quase QE", com o objetivo de liberar liquidez e refinanciar a taxas de juro baixas. Isto tornou-se uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.

mercado de trabalho

Em abril, o emprego não agrícola aumentou em 177 mil pessoas, muito acima do esperado, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. O emprego contínuo e forte diminuiu as preocupações com uma recessão, mas também enfraqueceu a possibilidade de múltiplas reduções de taxas de juros acima do esperado durante o ano.

política monetária

O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". No futuro, pode prolongar o período de manutenção de altas taxas de juros, e até mesmo controlar o aumento das taxas de juros de longo prazo através da ampliação do balanço e da compra de títulos do governo de médio e longo prazo. O tom da política será mais flexível, não havendo pressa em realizar cortes preventivos nas taxas de juros a curto prazo.

Política comercial e economia global

No início de maio, foi anunciada a imposição de tarifas sobre produtos da União Europeia, que, embora tenha sido adiada, já afetou o sentimento do mercado. O banco central da China implementou uma combinação de políticas de "redução de reservas + corte de juros", sendo vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, e as expectativas de melhoria nas relações entre a China e os EUA aumentaram.

2. Visão geral do mercado de criptomoedas

análise de volume de negociação

Até 27 de maio, o volume médio de negociações diárias no mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior. Entre 6 e 12 de maio e entre 21 e 22 de maio, o volume de negociações aumentou significativamente, com o volume diário a ultrapassar os 180 mil milhões de dólares, e o preço do BTC a ultrapassar 100 mil dólares e 110 mil dólares, respetivamente.

mudança de capitalização de mercado

Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas atingiu 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. A participação de mercado do BTC é de 62,6% e a do ETH é de 9,6%, sendo que esta última cresceu 29,7% em relação ao período anterior. Desde 8 de maio, o valor total de mercado ultrapassou 3,3 trilhões de dólares e, desde então, tem subido de forma constante.

novo token popular

Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco dominam, incluindo o projeto Layer2 SOPH, B2, entre outros. Além disso, projetos relacionados ao USD1, como B, Lista, Staketone, receberam ampla atenção.

3. Análise de dados on-chain

fluxo de fundos ETF

Em maio, o fluxo líquido de ETFs de BTC foi de 5,77 bilhões de dólares, enquanto o fluxo líquido de ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares. O preço do BTC subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, um aumento de 13,5%; o ETH subiu de $1,794 para $2,635, um aumento de 31,9%.

mercado de criptomoedas

Em maio, a circulação total de stablecoins aumentou cerca de 72,8 bilhões de dólares, principalmente proveniente de USDT, USDE e DAI.

4. Análise de preços das principais moedas

BTC

O Bitcoin está a lutar para se manter acima de $109,588, subindo durante sete semanas consecutivas. Os investidores institucionais continuam a investir, com um fluxo de 2,9 mil milhões de dólares no BTC ETP na semana passada. O nível de suporte chave a curto prazo é o EMA de 20 dias($104,886).

ETH

O Ethereum rebateu do EMA de 20 dias ( $2,425), com os touros tentando quebrar a resistência de $2,738. Se a quebra for bem-sucedida, pode subir para $3,000. O nível de suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.

SOL

A Solana encontrou suporte na EMA de 20 dias ($169), e os touros tentarão novamente romper $188. Se forem bem-sucedidos, poderão subir para $210 até $220. O suporte abaixo é a SMA de 50 dias ($151).

5. Eventos em destaque

USD1 ecossistema

Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 ultrapassou 2,1 mil milhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. A principal vantagem reside no apoio da família Trump, com foco principalmente em usuários institucionais. Vários projetos de colaboração, como Buildon, Lista DAO, entre outros, viram os preços dos seus tokens disparar.

A ascensão da plataforma Believe

O token central da plataforma Believe, Launchcoin, atingiu um pico de $0,36 este mês, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "ativação de ativos sociais", permitindo que os usuários emitam moedas através da plataforma X. No entanto, a queda acentuada do $YAPPER, que recebeu apoio excessivo, gerou controvérsias, levando a uma diminuição do interesse na plataforma.

6. Perspectivas Futuras

progresso da lei sobre stablecoins

O "Projeto de Lei GENIUS" entrou no processo de revisão e pode ser finalizado em legislação no Q4 de 2024. O projeto abrange diversos aspectos, incluindo requisitos de emissão, exigências de reservas e obrigações de conformidade, e visa fortalecer a posição internacional das stablecoins ancoradas ao dólar.

aprovação de staking do ETF Ethereum

A SEC adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho. Hong Kong já aprovou a aposta em ETFs de Ethereum, e os EUA devem seguir. Uma vez implementado, isso pode impulsionar o Ethereum e ativos relacionados como Lido, Eigen, entre outros, a uma nova onda de entusiasmo no mercado.