A aprovação do ETF Ponto da Solana entrou em contagem decrescente e pode ser lançada em julho

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) exigiu que várias instituições reapresentassem, em 7 dias, a versão revisada do formulário S-1 do ETF Ponto de Solana, principalmente relacionadas a ajustes nas declarações sobre "mecanismo de resgate físico" e "termos de staking". Este movimento foi interpretado pelo mercado como uma mudança positiva na postura regulatória, levando a um otimismo entre os investidores, com o preço do SOL a subir, ultrapassando os 165 dólares, com um aumento diário de 5%.

O foco do mercado mudou da possibilidade de aprovação do ETF para quando será implementado e por quem será lançado. A SEC exigiu que os requerentes esclarecessem os detalhes do mecanismo de staking nos documentos, o que indica que o órgão regulador pode estar tentando incorporar a lógica PoS ao seu quadro regulatório. Mais notável é a promessa da SEC de concluir o feedback de revisão em 30 dias, o que significa que o ETF de Ponto Solana pode ser aprovado o mais rápido possível em meados de julho.

Especialistas do setor preveem que o Solana ETF poderá receber aprovação final nas próximas três a cinco semanas. James Seyffart, da Bloomberg Industry Research, acredita que a aprovação poderá ocorrer ainda este ano, possivelmente em julho. Eric Balchunas aumentou a probabilidade de aprovação do SOL ETF de 70% para 90% e afirmou: "Preparem-se para o potencial verão dos ETFs de altcoins, o Solana pode liderar o caminho."

Atualmente, sete empresas de gestão de ativos apresentaram pedidos para o ETF Solana, incluindo VanEck, 21Shares, Grayscale, Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton e Fidelity. Dentre elas, a Grayscale planeja converter seu produto de confiança SOL existente em um Ponto ETF.

Se o ETF de SOL for aprovado, seu desempenho de preço pode ser afetado por vários fatores. Com base na experiência do ETF de Bitcoin, pode haver uma situação de "comprar expectativa, vender fato" a curto prazo. De acordo com o modelo GSR, se o fluxo de capital do ETF de SOL for 5% do ETF de BTC, seu preço pode subir de 160 dólares atuais para a faixa de 400-500 dólares. Em um cenário mais otimista, se a porcentagem de fluxo de capital atingir 14%, o preço pode ultrapassar 800 dólares.

No entanto, o SOL também enfrenta alguns riscos potenciais. O baixo custo para investidores iniciais pode levar a que a implementação do ETF se torne um ponto de saída. Além disso, a alta taxa de staking do SOL (acima de 65%) e a incerteza sobre se o ETF permitirá a participação em staking ainda existem, o que pode afetar a atratividade do ETF. Além disso, após o ETF se tornar um canal de financiamento mainstream, os DEXs on-chain e o ecossistema DeFi podem enfrentar riscos de migração de liquidez.

Em suma, a aprovação do ETF de Ponto Solana entrou na fase final, o que não é apenas o nascimento de um produto, mas também um teste abrangente da competição entre blockchains, do mecanismo de consenso PoS e das aplicações DeFi. Enquanto os investidores se concentram nas flutuações de preços de curto prazo, também devem observar de perto se o design estrutural do ETF pode resolver o problema do staking, assim como se o ecossistema on-chain pode suportar o aumento do fluxo e da demanda por transações.