Transações baseadas em intenção e seu impacto no mercado de Descentralização

Descentralização troca ( DEX ) mercado está passando por uma onda de inovação, na qual o modelo de negociação baseado em intenção está gradualmente se destacando. Este artigo irá explorar os princípios, vantagens e potenciais impactos deste novo modelo de negociação.

Modelos de Negociação em Destaque

Atualmente, existem dois principais modos de negociação no mercado DEX:

1. Market Maker Automático ( AMM ) modo

AMM utiliza uma designação simples da fórmula x*y=k, permitindo que os usuários realizem transações a qualquer momento. No entanto, este modelo adota uma estratégia de liquidez mais conservadora, resultando em uma baixa utilização de capital e as flutuações de preços podem causar perdas de fundos para os provedores de liquidez. Além disso, as ordens na cadeia enfrentam problemas de front-running e falhas de transação devido a mudanças de preços.

2. Pedido de Cotação ( RFQ ) modo

O modo RFQ utiliza a conciliação off-chain e a liquidação on-chain. Os usuários primeiro pedem uma cotação, os market makers profissionais fornecem a cotação, e a transação é concluída após a confirmação do usuário. Este modo é mais amigável para os usuários, sem problemas de slippage e sem riscos de ataque MEV. No entanto, para os market makers, é necessário gerenciar simultaneamente a volatilidade dos preços, a validade dos pedidos e as necessidades de cotação dos usuários, entre outros desafios.

O que é a intenção (Intent)

Tradicionalmente, os usuários precisavam submeter informações de transação completas ao interagir on-chain com a aplicação descentralizada (DApp). No entanto, o modelo de transação baseado em intenção foca apenas no propósito da transação, deixando os passos de execução específicos para um "resolvedor" (Solver) tratar.

No modo de intenção, o usuário só precisa esclarecer o propósito da transação, sem se preocupar com outros detalhes. Além do propósito da transação, o conteúdo será complementado pelo Solver, garantindo que o resultado final atenda às necessidades do usuário.

Novo modelo de negociação baseado em intenções

Neste novo modelo de negociação, os usuários precisam apenas especificar algumas condições ao iniciar uma ordem, como preço, validade, contraparte ou quantidade a ser negociada. Os restantes detalhes são preenchidos pelo Solver e a ordem é registada na blockchain. Em resumo, o usuário define "o que quer" e o Solver é responsável por "como executar".

Este modelo tem as seguintes vantagens:

1. Usuário sem taxa de Gas: O usuário só precisa assinar a informação, não precisa colocar a transação na blockchain.
2. Aumentar a eficiência: operações on-chain tratadas por um Solver profissional, evitando que os usuários se preocupem com configurações de Gas.
3. Boa combinabilidade: O Solver tem uma grande flexibilidade ao executar ordens, podendo combinar diferentes fontes de liquidez e fontes de preços.

No entanto, este modelo também apresenta algumas áreas a melhorar:

1. O usuário deve cancelar a transação na cadeia.
2. Não é suportada a venda direta de ETH nativo do Ethereum.
3. O rastreamento de pedidos é relativamente difícil.
4. Para certas definições de condições, é difícil para a DEX simular antecipadamente os detalhes da execução de transações.

Casos de Aplicação e Perspectivas Futuras

Na verdade, RFQ e ordens limitadas podem ser vistas como aplicações simples de negociação baseadas em intenção. Atualmente, já existem vários produtos relacionados no mercado, como o modo fusion de um conhecido agregador, um protocolo de fluxo de ordens anônimas, a funcionalidade de ordens de uma plataforma de negociação NFT e um novo modo de negociação de um DEX líder.

As transações baseadas em intenção não só podem melhorar os modelos de negociação tradicionais, mas também podem criar novas formas de negociação. Além de uma troca única, ela também pode servir como um método de autorização de agente, permitindo que market makers profissionais operem determinados ativos dentro de um intervalo de tempo e preço específico, implementando assim estratégias avançadas de negociação, como negociação em grade, compras em grandes lotes, e preço médio ponderado pelo tempo (TWAP).

Com o contínuo desenvolvimento da tecnologia e a aceitação gradual do mercado, os modelos de negociação baseados em intenção têm a perspectiva de desempenhar um papel mais importante no futuro ecossistema de finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação mais flexível e eficiente.