Revisão abrangente do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024

1. Visão Geral do Mercado

1.1 mercado de criptomoedas básico

O mercado de criptomoedas de 2024 teve um desempenho forte, com a capitalização total do mercado a aumentar de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, com um aumento de 44,2%. Este crescimento deve-se principalmente à aprovação do ETF de Bitcoin e a fatores favoráveis como a vitória de Trump. A dominância do Bitcoin subiu para 56,8%, e o tamanho dos ativos do ETF duplicou, refletindo um aumento do interesse por parte dos investidores institucionais.

O desempenho do ETF de Ethereum foi relativamente morno, e os investidores institucionais ainda demonstram uma clara preferência por Bitcoin. A entrada líquida no ecossistema Solana foi de 2 bilhões de dólares, com o preço do SOL subindo 29,3%. A participação do mercado DeFi continuou a se expandir, com o valor total bloqueado dobrando em relação ao início do ano. A proporção de volume de negociação DEX/CEX aumentou para 11,05%, com um volume de negociação anualizado de 2,67 trilhões de dólares.

As stablecoins adotam aceleração, o valor de mercado cresce 26,8% para mais de 205 bilhões de dólares. A potencial aprovação de ETFs para ativos como XRP e SOL no futuro trará um impulso positivo para o mercado.

1.2 Ambiente macroeconômico e político

Política

Trump foi novamente eleito presidente dos Estados Unidos, e o Partido Republicano venceu a maioria das cadeiras no Congresso. As políticas de Trump de "América em primeiro lugar" e do isolacionismo podem gerar incertezas na situação internacional. Suas políticas amigáveis ao mercado de criptomoedas têm potencial para impulsionar o desenvolvimento do setor, mas ainda é necessário observar a execução real das políticas.

A Europa está a ser fortemente afetada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, com um fortalecimento evidente das forças dos partidos de direita. A Europa encontra-se mais numa posição de acompanhamento em relação à regulamentação do mercado de criptomoedas, e a implementação oficial da lei MiCA clarificou o plano regulatório.

A região do Oriente Médio está em constante conflito, com a luta entre Israel e Hamas a continuar. Vários países da América do Sul avançam no processo de legalização do Bitcoin.

economia

Em 2024, o crescimento do PIB global será de 2,6%, com uma taxa de inflação de 2,5%. A economia dos Estados Unidos aterrissou de forma estável, enquanto a zona do euro enfrenta um crescimento lento devido a conflitos geopolíticos. A China enfrenta desafios como a fraqueza do consumo e obstáculos nas exportações, estando em um estado de deflação. Os países em mercados emergentes são afetados pelo aumento das taxas de juros do dólar, com algumas nações experimentando uma desvalorização severa de suas moedas.

Os três principais índices da bolsa dos EUA subiram significativamente, com as ações tecnológicas a destacarem-se especialmente. O índice Nikkei atingiu o seu nível mais alto em mais de 30 anos, beneficiando da entrada de capital internacional e das vantagens nas exportações.

2. Bitcoin

2.1 Design de produtos e protocolos

No segundo semestre de 2024, haverá uma importante atualização de software para o Bitcoin, como a introdução da estratégia de encaminhamento de transações flexíveis na Bitcoin Core 28.0. As discussões sobre o design da camada de protocolo estão principalmente focadas nas propostas de soft fork, como OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, mas ainda não se chegou a um consenso. A implementação do BitVM avança de forma constante, com foco no design e implementação de pontes entre cadeias.

2.2 Layer 2 - rede relâmpago

A quantidade de canais da Lightning Network não mudou muito, mantendo um total de cerca de 5000 BTC. O número de nós é estável, mas o número de canais diminuiu, o que pode refletir uma tendência de concentração de liquidez. Melhorias em protocolos como o BOLT12 aumentam a experiência do usuário. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 compatíveis com as especificações BOLT.

2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais

O desempenho do TVL de vários projetos Layer 2 é desigual. O BTCFi enfrenta o desafio de depender de incentivos insustentáveis, necessitando construir um ecossistema robusto para garantir liquidez duradoura. O principal impulso para o depósito de Bitcoin no L2 é obter retornos de baixo risco. O sucesso futuro depende da segurança dos ativos e da estratégia de integração vertical.

2.4 ativos em cadeia

Os ativos de protocolos como BRC20 e Runes têm apresentado um desempenho insatisfatório. O RGB está avançando na integração com a Lightning Network, mas a implementação específica ainda precisa ser observada. Os Taproot Assets têm potencial para suportar a cunhagem de stablecoins com taxas mais baixas. O desenvolvimento da pista de ativos on-chain é limitado pela experiência e liquidez das DEX.

2.5 BTCFi

O valor do BTCFi em staking cresce, beneficiando-se principalmente de métodos de rendimento combinados como staking e staking líquido. O Babylon atrai um grande TVL, refletindo a demanda da comunidade por aumentar a utilidade do BTC. Projetos LST surgem para desbloquear liquidez, mas as controvérsias recentes lançam uma sombra sobre o desenvolvimento em 2025. A chave para o desenvolvimento futuro reside na construção de um ecossistema robusto e no suporte a ativos mais diversificados.

3. Ethereum

O desempenho do ETF de ETH após a sua listagem ficou aquém das expectativas, e a diminuição da proporção ETH/BTC reflete a preferência dos investidores institucionais pelo Bitcoin. O Layer 2 atraiu um grande fluxo de capital, resultando em uma saída líquida de Ethereum. O EVM continua a ser a máquina virtual mais dominante, e novos projetos como MegaETH e Monad são muito esperados.

3.1 L2s

Após a atualização do Dencun, as taxas de transação dos rollups caíram significativamente, e o uso do Layer 2 aumentou consideravelmente. A Base, a OP Mainnet e a Arbitrum alcançaram um fluxo líquido considerável. O número diário de transações e a quantidade de endereços ativos aumentaram substancialmente. A Base atraiu um grande número de usuários devido à sua boa experiência do usuário e aplicações populares. A Arbitrum lançou várias atualizações para aumentar a segurança. A OP Superchain mantém um forte impulso, atraindo muitas novas cadeias para o ecossistema.

3.2 nova reatribuição

O número de Ethereum em staking aumentou globalmente, enquanto a taxa de rendimento caiu para 3%. O impulso de crescimento do TVL dos protocolos de staking diminuiu, principalmente devido ao atraso no lançamento do mecanismo de redução. O TVL da Symbiotic teve um grande crescimento. O desenvolvimento futuro depende do lançamento do mecanismo de redução e do equilíbrio de flexibilidade.

3.3 Roteiro futuro do Ethereum e propostas EIP

O plano de atualização do Pectra está programado para ser concluído no Q1 de 2025, incluindo a expansão da capacidade de Blobs, a implementação de funcionalidades de contratos inteligentes para contas EOA, a otimização da gestão de validadores e outros EIPs-chave. O objetivo do roteiro a longo prazo é introduzir tecnologias essenciais como provas de conhecimento zero e criptografia pós-quântica até 2029.

outras infraestruturas

A descentralização do ordenamento atrai atenção, a Metis é a pioneira. A competição no campo da disponibilidade de dados intensifica-se, com o objetivo de longo prazo do Ethereum de fornecer soluções de baixo custo. No que diz respeito à abstração da cadeia e transações orientadas por intenção, a proposta ERC-7683 é esperada como um marco importante. A aplicação de agentes de IA nas transações DeFi é muito aguardada.

4. Solana

Em 2024, Solana teve um desempenho notável, com um aumento de preço de cerca de 75%. Aproveitando as vantagens da arquitetura SVM, atraiu muitos aplicativos de alto desempenho. O valor de mercado das stablecoins cresceu mais de três vezes, com um aumento significativo na adoção por desenvolvedores. A adoção por instituições tornou-se cada vez mais evidente, com colaborações com a Shopify e a Visa. Os principais focos do ecossistema estão nas áreas de DePIN, meme, PayFi, entre outras.

A ativação futura do Firedancer irá melhorar ainda mais o desempenho. O plugin Solana oferece uma capacidade de emissão de tokens mais flexível. O potencial de aprovação de ETFs, o crescimento das stablecoins e a adoção por instituições serão fatores que trarão um impulso positivo ao ecossistema.

5. Alt-L1s

Berachain

Assegurar que os incentivos de todas as partes estejam alinhados através de um mecanismo único de prova de liquidez. O cliente de consenso modular BeaconKit é compatível com EVM. TVL superior a 1,5 mil milhões de dólares antes do lançamento, subindo para a oitava maior rede após o lançamento.

TON

Atrair grande atenção com a base de usuários do Telegram. O número de usuários ativos diários aumentou significativamente, e o TVL DeFi cresceu mais de 10 vezes. O crescimento futuro dependerá de uma colaboração mais estreita com o Telegram, explorando canais inovadores de aquisição de usuários.

Kaia

Resultante da fusão entre Klaytn e Finschia, integra utilizadores do LINE e do KakaoTalk. Oferece medidas de otimização como a abstração de contas para simplificar a experiência do utilizador. Lança o programa Kaia Wave para promover a prosperidade do ecossistema.

Mover

O ecossistema Move obteve uma adoção mais ampla, com o número de desenvolvedores ativos mensais a crescer para mais de 1500. Sui supera Aptos em vários indicadores-chave. O valor de mercado das stablecoins Sui e a atividade DeFi cresceram significativamente. Aptos está mais focado em direções institucionais, como a tokenização de RWA. A Movement lançou uma solução de extensão do Ethereum baseada em Move, chamada M2.

MegaETH

Blockchain de alta capacidade compatível com EVM, que melhora o desempenho através da especialização dos nós. Focado no processamento de transações em tempo real e sincronização de estado.

Monad

A execução de transações paralelas otimistas permite alto desempenho. O mecanismo de consenso MonadBFT reduz a latência, enquanto o MonadDB otimiza o armazenamento de dados. O suporte a I/O assíncrono melhora a taxa de transferência.

6. Outras trilhas

6.1 Meme

O aumento geral na pista Meme foi de 218%, com Ethereum, Base e Solana sendo as três principais blockchains mais ativas. O lançamento do Pump.fun tornou-se um marco. Novas ferramentas estão surgindo continuamente para ajudar os usuários a aproveitar as oportunidades. No futuro, Solana e Base têm potencial para manter a liderança.

6.2 AI

A IA no campo das encriptações abrange indústrias upstream e downstream. Os Agents terão uma grande explosão no segundo semestre, e a transformação bem-sucedida do Virtuals Protocol catalisou essa tendência. No futuro, continuaremos a focar no desenvolvimento de Agents viáveis e em multi-agents.

6.3 RWA

O valor de mercado do RWA cresceu 63% para 13,67 bilhões de dólares. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA são as principais classes de ativos. Várias instituições anunciaram o lançamento de serviços tokenizados. O Ethereum continua a ser a principal plataforma de blockchain pública. O subcampo do crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA cresceram significativamente.

6.4 robô de negociação

A competição no mercado de trading bots em 2024 está a aumentar. Bots emergentes como Trojan e GMGN.AI estão a ter um desempenho notável. A estrutura de quotas de mercado sofreu uma mudança significativa.

6.5 DeSci

O DeSci visa utilizar a blockchain para enfrentar os desafios da comunidade científica. Quase 100 projetos estão distribuídos em áreas como biotecnologia e espaço. Ainda enfrenta desafios como falta de financiamento e riscos legais.

6.6 DePIN

A capitalização total do DePIN atingiu 50 mil milhões de dólares, um crescimento de 176%. O número de projetos aumentou para mais de 295. Setores como redes de energia, redes sem fios, redes geoespaciais e redes de computação merecem atenção.

6.8 jogo

A indústria de jogos demonstra uma resiliência e crescimento significativos, com mais de 7,6 milhões de carteiras ativas diariamente. opBNB, Ronin e outros tornam-se as principais cadeias de jogos. O financiamento ainda enfrenta dificuldades, mas a indústria mantém a resiliência. O futuro é promissor para jogos com canais de distribuição diversificados e jogabilidade única.

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