Alts novamente caíram em um inverno rigoroso, como enfrentar a atual dificuldade?

Desde o início deste ano, a característica mais notável do mercado de criptomoedas tem sido a dificuldade em sustentar as altas. Esta situação não se limita apenas a pequenas moedinhas nas plataformas de negociação, mas até mesmo os tokens em cadeia que tiveram um bom desempenho no quarto trimestre do ano passado enfrentaram uma queda acentuada.

Tomando como exemplo os tokens relacionados com AI, a queda este ano é surpreendente:

• Virtual caiu 79,2%
• Ai16z caiu 85,5%
• AIXBT caiu 68%
• Griffain caiu 80,3%
• Buzz caiu 72,4%
• Fartcoin caiu 67,5%
• ARC caiu 62%
• Swarms caiu 45%

Em menos de três meses, esses projetos de destaque, que antes recebiam muita atenção, perderam cerca de 80% de seu valor de mercado. Embora ainda não se possa afirmar que este setor já falhou, a perda de atenção dos investidores é uma realidade, e será difícil recuperá-la no curto prazo.

Dê uma olhada no setor das moedas de celebridades, começando com Trump, seguido por outras celebridades e até mesmo países que rapidamente o imitaram. No entanto, a queda desses tokens desde o pico também é igualmente devastadora:

• Trump desceu 77,1%
• Melania caiu 91%
• Vine caiu 92,7%
• jailstool caiu 93,5%
• Jellyjelly caiu 98%
• CAR caiu 98,5%
• Libra caiu 94,3%

No círculo das criptomoedas há um ditado: "investir em novos e não em antigos", que significa que os fundos tendem a escolher conceitos mais novos para especulação. No entanto, em comparação com os tokens relacionados à IA, a queda na pista das moedas de celebridades é ainda mais acentuada. Então, quais são os principais problemas que esses dois setores enfrentam atualmente? Na falta de novos conceitos, ainda há possibilidade de ruptura?

Dilema narrativo atual: prevalência da especulação conceitual, falta de substância

No que diz respeito a projetos relacionados com IA, a maioria ainda se encontra na fase de "demonstração de conceito" e "plano futuro", carecendo de produtos que possam ser realmente utilizados e amplamente promovidos. Mesmo que no mercado tenham surgido alguns serviços operacionais, estes muitas vezes apresentam problemas como interfaces complexas e uma experiência de utilizador insatisfatória, levando a que investidores comuns tenham dificuldade em encontrar motivação para utilização contínua. Pior ainda, algumas equipas de projeto, para agradar às expectativas dos investidores sobre "IA + blockchain", frequentemente elevam os preços através de narrativas exageradas, enquanto a aplicação prática é continuamente adiada. A longo prazo, os fundos perdem a paciência e a atenção começa a desviar-se, resultando numa queda acentuada dos preços dos tokens relacionados.

Quanto às moedas de celebridades, embora Trump tenha causado um grande alvoroço, o mercado de criptomoedas rapidamente encontrou o problema da "diminuição do efeito celebridade": é provável que não haja outro personagem público que possa se igualar a Trump em termos de polêmica e influência. Depois, líderes de vários países, influenciadores e estrelas seguiram o exemplo, mas não conseguiram replicar o calor inicial de investimentos e a emoção do mercado. À medida que o apoio do mercado foi gradualmente diminuindo, a pista das moedas de celebridades apresentou características efêmeras, a confiança dos investidores rapidamente se dissipou e os preços naturalmente caíram.

A razão pela qual esses setores entram em flutuações acentuadas reside, em um nível mais profundo, no fato de que muitos projetos permanecem apenas na camada de "negociação de conceitos", carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Tanto os tokens relacionados a IA quanto os tokens de celebridades dependem de uma rápida injeção de capital e popularidade, mas carecem de um incentivo para que os usuários participem a longo prazo. Uma vez que o entusiasmo diminui, é difícil manter os preços, muito menos atrair novos fundos para o mercado.

Encontrar projetos de rendimento real é a chave

Para se destacar em um mercado atual com narrativas fracas, o crucial é encontrar produtos que tenham "rendimento real" e que estejam dispostos a compartilhar esses rendimentos com os usuários. O que se entende por "rendimento real" não é apenas o aumento de curto prazo ao listar na exchange, mas sim a capacidade de gerar retornos de forma contínua através de um modelo de negócios real e comportamentos de negociação, distribuindo esses retornos aos detentores de tokens ou participantes do ecossistema.

Tomando como exemplo uma determinada plataforma de negociação de derivativos descentralizada, o seu modelo de negócios é semelhante ao das bolsas de valores centralizadas, e a principal fonte de receita é a taxa de transação de contratos. No entanto, essa plataforma utiliza todas as taxas para recomprar o token da plataforma, e as taxas de transação estão diretamente relacionadas ao volume de transações, o que liga intimamente o valor do token ao negócio da plataforma.

De acordo com os dados, a plataforma processou cerca de 45% do volume total de negociação das exchanges de contratos perpétuos descentralizados nas últimas 24 horas, com um volume médio diário de 3,78 bilhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em meio à atual baixa do mercado, a plataforma mantém um nível de atividade extremamente alto. É também por isso que, em um ambiente onde os alts caíram em geral nos últimos meses, o preço do token da plataforma continua a mostrar um desempenho forte.

Independentemente de quão popular um conceito seja, eventualmente haverá um dia de recuo. Aqueles que conseguem existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são os projetos que encontram o ponto de correspondência entre produto e mercado, possuem alta retenção de usuários e conseguem gerar receitas reais.