Hong Kong aprova a lei de regulação das moedas estáveis, pavimentando o caminho para o desenvolvimento da indústria

No dia 21 de maio de 2024, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Regulamentação dos Emissores de Moeda Estável", fornecendo o primeiro quadro regulatório abrangente para a indústria de moeda estável. O projeto de lei visa regular três tipos de atividades relacionadas com a moeda estável: a emissão de moeda estável em moeda fiduciária em Hong Kong, a emissão de moeda estável em dólar de Hong Kong em Hong Kong ou no exterior, e a promoção ativa da emissão de moeda estável em moeda fiduciária ao público de Hong Kong. Espera-se que o regulamento entre em vigor oficialmente ainda este ano.

De acordo com a nova regulamentação, indivíduos ou entidades que pretendam emitir ou operar "moeda estável designada" em Hong Kong devem solicitar uma licença ao Comissário de Serviços Financeiros de Hong Kong. Os requerentes devem cumprir uma série de padrões rigorosos, incluindo solidez de capital, capacidade de gestão de riscos, estrutura de governação corporativa e sistemas de controlo interno, entre outros. Por exemplo, o requisito mínimo de capital para os licenciados é de 25 milhões de HKD.

É importante notar que a licença, uma vez concedida, será válida por tempo indeterminado, a menos que seja revogada ou que o titular da licença perca a qualificação. No entanto, se o titular da licença violar as regras ou surgir um problema significativo, o comissário de gestão financeira tem o direito de revogar ou suspender a sua licença, podendo ainda designar um administrador judicial para assumir os negócios, a fim de proteger o interesse público.

A proposta de lei também estabelece que apenas instituições autorizadas podem vender moeda estável fiat em Hong Kong, e as moedas estáveis destinadas a investidores de retalho devem ser emitidas por emissores licenciados. A prática de atividades relacionadas a moedas estáveis sem licença ou a venda ilegal de moedas estáveis designadas será considerada crime, podendo resultar em uma multa de até 5 milhões de dólares de Hong Kong e 7 anos de prisão.

Novas regulamentações impõem requisitos rigorosos aos emissores de moeda estável:

1. 100% Reserva e Custódia Isolada: O emissor deve garantir que os ativos de reserva sejam compostos por ativos de alta qualidade e alta liquidez, mantendo uma correspondência de 1:1 com o valor nominal da moeda estável em circulação. Esses ativos de reserva devem ser estritamente separados dos outros ativos do emissor.

2. Mecanismo de resgate incondicional: os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal, e o processo de resgate não pode incorrer em taxas adicionais, devendo ser concluído em tempo razoável.

3. Quadro regulamentar: Os emissores licenciados devem cumprir uma série de requisitos regulatórios rigorosos, incluindo a luta contra a lavagem de dinheiro, gestão de riscos, divulgação de informações e auditoria.

Além da legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um programa de sandbox para emissores de moeda estável. Atualmente, três grupos de participantes entraram na fase de teste do sandbox, que são uma aliança composta pelo Standard Chartered Hong Kong, ANX Group e Hong Kong Telecommunications, JD Coin Chain Technology (Hong Kong) e Yuan Coin Innovation Technology.

Os profissionais do setor reagiram positivamente a esta medida. Alguns membros da Assembleia Legislativa afirmaram que este é um passo importante na construção da infraestrutura Web3, e no futuro, deve-se promover ainda mais a aplicação de moeda estável na economia real e no comércio transfronteiriço. Ao mesmo tempo, também há sugestões para considerar a inclusão de ativos como o renminbi offshore na categoria de ativos subjacentes das moedas estáveis.

Com a aprovação da lei, alguns participantes do mercado começaram a agir. Por exemplo, uma plataforma de blockchain anunciou que fornecerá suporte total para a moeda estável de Hong Kong e seus ativos de reserva, e planeja lançar uma ferramenta de troca de moeda estável em cadeia. Outra plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada também expressou apoio ativo a esta política, acreditando que irá injetar um forte impulso no desenvolvimento do mercado de ativos digitais.

Em geral, a introdução deste quadro regulatório em Hong Kong não apenas estabelece padrões claros para a indústria de moeda estável, mas também estabelece as bases para seu desenvolvimento saudável a longo prazo. Com a implementação das regulamentações, espera-se que mais instituições se envolvam neste novo campo, impulsionando Hong Kong a se tornar um importante hub de inovação em finanças digitais a nível global.