O valor da tokenomics destaca-se em mercados voláteis

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou pela maior liquidação desde o evento LUNA. O preço do Bitcoin caiu abaixo da marca de 80 mil dólares, e a sensibilidade dos investidores ao risco aumentou significativamente. Neste ambiente, as pessoas começaram a prestar mais atenção ao design dos modelos de economia de Token, especialmente aqueles que conseguem resistir às flutuações do mercado e atravessar ciclos de alta e baixa.

Prós e contras do modelo de inflação

A maioria dos projetos escolhe o modelo de inflação por não ser por acaso. Através da emissão adicional de tokens, os projetos podem recompensar rapidamente desenvolvedores, comunidade e investidores iniciais, assim iniciando rapidamente o ecossistema. No entanto, esse modelo pode gerar problemas quando o sentimento do mercado está em baixa. Quando a inflação da circulação se soma à diminuição da demanda, o preço do token pode facilmente entrar em uma espiral descendente.

A experiência do Ethereum é um caso típico. No design inicial, não foi definido um suprimento total, levando a uma preocupação a longo prazo com a inflação, o que gerou preocupações entre os usuários. Somente após a introdução da proposta EIP-1559, através do mecanismo de queima, foi possível aliviar efetivamente a pressão de venda, tendo um impacto profundo no seu modelo econômico e desempenho de mercado.

Vantagens do modelo deflacionário

Em contraste com as dificuldades do Ethereum, o mecanismo de halving do Bitcoin a cada quatro anos é notável. Após cada halving, a velocidade de produção de novas moedas diminui, e a escassez impulsiona o aumento de preços. Este mecanismo permite que o Bitcoin mantenha sua propriedade deflacionária, mesmo em múltiplos mercados em baixa, tornando-se o "ouro digital" que atravessa ciclos.

Esta abordagem está a ser adoptada por mais projetos. Por exemplo, um token muito falado num ecossistema de uma blockchain pública recentemente apresentou uma proposta para ajustar dinamicamente a taxa de inflação. O seu mecanismo central é: quando a taxa de staking ultrapassa os 50%, reduz-se a emissão para conter a inflação; abaixo de 50%, aumenta-se a emissão para incentivar o staking. Este design de "inflação elástica" revela um princípio chave: a deflação não é uma negação total da inflação, mas sim uma ferramenta de equilíbrio que joga dinamicamente contra ela.

Múltiplos Valores do Mecanismo de Deflação

No atual ambiente de ciclo inverso, o valor do mecanismo deflacionário destaca-se cada vez mais:

1. Prêmio de escassez: quando a taxa de crescimento da oferta em circulação é inferior à taxa de crescimento da demanda, o valor do Token naturalmente aumenta.
2. Propriedades anti-inflacionárias: sob a impressão excessiva de moeda fiduciária e os impactos regulatórios, os tokens deflacionários tornam-se um porto seguro para os fundos.
3. Fortalecimento do consenso da comunidade: ações de destruição transparente voltadas para a comunidade transmitem o compromisso de longo prazo da equipe do projeto, atraindo investidores de valor.

Os principais instrumentos para realizar esses valores incluem:

• Queima de Token: Transferir uma parte dos tokens em circulação para o endereço da caverna.
• Staking: Incentivar a manutenção a longo prazo através de recompensas.
• Consumo ecológico: usar o Token como taxa de transação ou colateral, formando um ciclo positivo de uso e destruição.

Casos práticos de design deflacionário

Um conhecido token de meme tem mostrado um desempenho relativamente estável durante as recentes oscilações do mercado, e seu modelo de tokenomics de múltiplos níveis merece atenção. O núcleo deste modelo é um mecanismo de queima transparente em cadeia, que inclui a queima automática de interações ecológicas e uma queima em grande escala impulsionada por eventos. Em todo o mercado em oscilação, esse token continua a reduzir sua oferta em circulação, implementando uma economia deflacionária, alcançando, em certa medida, o "subir com o aumento e não descer com a queda".

O mecanismo de destruição diária do projeto está integrado a todas as aplicações ecológicas, com a quantidade destruída aumentando continuamente. Além disso, a comunidade também realiza periodicamente grandes atividades de destruição. Por exemplo, uma atividade em dezembro do ano passado destruiu cerca de 1,8% do total de suprimentos de tokens, e em fevereiro deste ano ocorreu uma destruição de escala semelhante. Essas medidas não apenas aumentaram a confiança dos investidores, mas também proporcionaram suporte ao preço ao reduzir a pressão de venda.

Esta estratégia deflacionária produziu um efeito triplo:

1. Reestruturação da escassez: à medida que a circulação diminui, a percepção de valor do Token aumenta, o que pode impulsionar a alta dos preços.
2. Estabelecer confiança na comunidade: A ação de queima transmite um sinal positivo para a comunidade, demonstrando o compromisso do projeto com o crescimento a longo prazo.
3. Potencial de crescimento exponencial: a destruição contínua pode criar mais espaço de valorização para o preço do Token, atraindo investidores de alto risco e alta recompensa.

Em um ambiente de maior volatilidade do mercado, a importância da tokenomics está se tornando cada vez mais evidente. Já não é apenas um conceito abstrato nos white papers, mas sim um fator-chave que determina a sobrevivência do projeto. Através da destruição para combater a inflação, ou utilizando mecanismos dinâmicos para equilibrar staking e escassez, vemos que os mecanismos deflacionários estão se tornando de uma estratégia opcional para uma necessidade de sobrevivência. Em certos momentos críticos do mercado de criptomoedas, o design do modelo de token é mais capaz de determinar o destino do projeto do que as estratégias de marketing.