Análise do evento de venda da Celestia e da Polychain: Dilema de investimento, lucro e tokenomics

Recentemente, o projeto Celestia enfrentou um grande evento de venda, onde uma conhecida instituição de investimento vendeu TIA Tokens no valor de 242 milhões de dólares. Este evento gerou ampla discussão, e este artigo analisará em profundidade os prós e contras, bem como as lições que a indústria pode aprender com isso.

1. Motivação para o lucro dos investidores

Muitas pessoas descreveram esta venda como uma ação predatória e irresponsável. No entanto, precisamos entender a natureza do capital de risco:

• O dever dos fundos de capital de risco é lucrar com investimentos iniciais.
• Eles assumiram o risco de investir em conceitos emergentes
• Todos estão fazendo escolhas e assumindo riscos, a diferença está apenas na escala e na natureza.

Vale a pena notar que não é apenas uma única instituição de investimento que participou da venda. Outras várias empresas de capital de risco também estiveram envolvidas, mas os dados das suas transações são mais difíceis de rastrear. Portanto, atribuir toda a responsabilidade a uma única instituição não é justo.

2. Necessidades de lucro da equipe do projeto

O problema de lucro é comum no campo das criptomoedas. De acordo com a plataforma de dados, a Celestia atualmente gera uma receita diária de apenas cerca de 200 dólares, ao mesmo tempo que distribui cerca de 570 mil dólares em incentivos de Token diariamente. Nesse caso, a equipe do projeto é forçada a vender Tokens para cobrir os custos operacionais.

No entanto, ver a venda de tokens como a principal fonte de receita é uma prática perigosa. Este modelo ignora a importância de um modelo de negócios sustentável e do fluxo de caixa.

3. Problemas intrínsecos do modelo de Token

Token investimento é mais popular do que investimento em ações, por razões que incluem:

• Sair é mais fácil
• A avaliação costuma ser mais alta
• Atrair um grupo de investidores mais amplo

Esta tendência leva muitos projetos a adotarem modelos de Token, mesmo que não necessitem realmente de um Token. No entanto, este modelo frequentemente resulta em perdas para os investidores de varejo e lucros para os fundos de capital de risco.

4. Principais Conclusões

1. O principal objetivo das instituições de capital de risco é o lucro, não se deve esperar que atuem de forma amigável.

2. O projeto não deve depender apenas da venda de Tokens, mas deve estabelecer um modelo de lucro sustentável.

3. A equipe deve dar importância ao design da tokenomics desde o início do projeto, para evitar potenciais problemas no futuro.

4. A inovação tecnológica não tem uma relação direta com o preço dos Tokens.

5. O sentimento do mercado muitas vezes muda drasticamente com as flutuações de preços, e esse fenômeno merece atenção.

Em geral, o evento Celestia destacou os muitos desafios que a atual indústria de criptomoedas enfrenta em termos de modelos de investimento, rentabilidade e tokenomics. Os participantes da indústria precisam refletir seriamente sobre essas questões para promover o desenvolvimento saudável de todo o ecossistema.