na cadeia encriptação ETF Nova Exploração: Análise do Produto de Índice H20

No dia 23 de julho, várias solicitações S-1 de emissoras de ETF foram oficialmente aprovadas, e o ETF de encriptação de Ethereum foi oficialmente aprovado para negociação. As negociações iniciais devem começar na manhã de terça-feira, hora dos EUA (amanhã à noite, hora de Pequim).

Se os investidores comuns puderem completar transações de investimento em ETFs de encriptação através de simples operações na cadeia, sem dúvida trará uma experiência mais conveniente. Esta é precisamente a direção que alguns projetos inovadores estão a explorar.

Desde outubro de 2023, o ETF de Bitcoin à vista tornou-se um dos fatores centrais que impulsionam a recuperação do mercado. A aprovação do ETF de Ethereum à vista em 23 de julho acendeu ainda mais o sentimento do mercado. No entanto, os ETFs de encriptação tradicionais ainda apresentam problemas como altas barreiras de entrada, taxas caras e operações complexas, e atualmente estão limitados apenas a Bitcoin e Ethereum como as duas opções principais, não conseguindo cobrir ativos com maior potencial de crescimento.

É neste contexto que alguns projetos visam a esta demanda de mercado, empenhando-se em criar um ambiente de investimento em ETF de encriptação na cadeia mais amigável, conveniente e com baixo custo de entrada para investidores comuns, permitindo que mais pessoas participem do investimento em ativos de encriptação e compartilhem os benefícios do desenvolvimento do mercado.

O crescente entusiasmo pelo investimento em ETFs de encriptação

O ETF, como um fundo aberto que pode ser comprado e vendido livremente na bolsa, permite que os usuários configurem uma combinação de todo o mercado através da compreensão das tendências do setor, sem a necessidade de entender profundamente ativos específicos. Essa estratégia de "correto nebuloso" permite que os investidores obtenham retornos próximos ao crescimento global do setor.

Atualmente, os ETFs de encriptação mais influentes estão principalmente em torno do Bitcoin e do Ethereum, ainda não apareceram ETFs de encriptação de índice. Até 22 de julho, 11 ETFs de Bitcoin dos EUA tinham um valor total de ativos líquidos superior a 60 mil milhões de dólares, com o valor líquido dos ETFs a representar 4,61% da capitalização total do Bitcoin, acumulando um fluxo líquido superior a 17 mil milhões de dólares, atingindo um recorde histórico.

Hong Kong 6 ETFs de ativos virtuais com uma escala total superior a 350 milhões de dólares, dos quais o ETF de Bitcoin detém quase 5000 BTC, com um total de ativos líquidos de 317 milhões de dólares; o ETF de Ethereum detém quase 13 mil ETH, com um total de ativos líquidos de 44 milhões de dólares.

O ETF de Bitcoin à vista dos EUA alcançou mais de 60 bilhões de dólares em apenas seis meses, refletindo plenamente o entusiasmo do mercado por encriptação de ativos. No entanto, as barreiras e a complexidade dos ETFs tradicionais de encriptação ainda impedem alguns investidores e não conseguem abranger mais ativos potenciais.

No contexto em que os ativos encriptados na cadeia estão a tornar-se cada vez mais abundantes, a configuração de portfólios de investimento em encriptação na forma de ETF na cadeia, direcionada a diferentes categorias de ativos e direções de pista, torna-se cada vez mais importante. Alguns projetos estão a trabalhar para oferecer produtos de investimento em encriptação na forma de ETF na cadeia, simplificando as barreiras de investimento e ajudando os usuários a compartilhar os dividendos do crescimento do mercado de encriptação a longo prazo, estáveis e eficientes.

H20: o primeiro produto ETF indexado na cadeia

H20 é um produto ETF na cadeia composto por 20 tokens de componentes, onde os usuários podem subscrever e resgatar a qualquer momento, seguindo a performance de tokens de qualidade em áreas específicas da blockchain através de uma operação simples, permitindo investimentos diversificados.

A seleção de 20 tokens de componente segue um rigoroso processo de seleção:

• Selecionado com base na capitalização de mercado e no volume de transações acumulado de 90 dias, garantindo representar os ativos mais importantes e ativos do mercado.
• O peso é determinado pela capitalização de mercado e ajustado com base em fatores como o suprimento em circulação e o volume de negócios, com um limite de peso de 25% para um único token componente.
• Rebalanceamento trimestral, refletindo as condições de mercado mais recentes

As primeiras 20 tokens de componentes incluem BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Entre eles, o Bitcoin e o Ethereum representam 25% cada, garantindo tanto estabilidade quanto a partilha do potencial de crescimento das outras 18 tokens.

Os dados de backtesting histórico mostram que o valor líquido geral do H20 está altamente correlacionado com a tendência cíclica da indústria de encriptação, apresentando um desempenho superior ao do índice S&P da bolsa americana no mesmo período e à estratégia de simplesmente manter BTC. A data de referência do índice é 19 de maio de 2024, com um ponto base de 100, e até 21 de julho, o valor líquido mais recente é 105,23, com um rendimento superior a 5% em dois meses.

Como participar do H20

O contrato inteligente H20 é implantado na Arbitrum, e os usuários podem usar ativos na cadeia da Arbitrum (como USDT, USDC, ETH e WETH) para obter participação H20. Existem duas maneiras principais de participar do H20 (sem taxas):

1. Emissão: Os usuários podem converter diretamente uma cesta de tokens em ações correspondentes do ETF através de um contrato inteligente. Na página "Mint" do site oficial, insira a quantidade de ações do H20 ETF que deseja obter, e o sistema calculará automaticamente a quantidade necessária de cada token. Basta que a quantidade de 20 tipos de tokens correspondentes na carteira atenda aos requisitos para que a emissão possa ser realizada.

2. Compra: Os utilizadores compram quotas de ETF já emitidas a partir de outros emissores ou detentores através da DEX.

O processo de resgate é o oposto da cunhagem. Este design concede aos usuários o poder de combinar ativos livremente, qualquer usuário pode criar um ETF de encriptação e aceitar injeções de capital.

Conclusão

O mercado tende a superestimar os efeitos de curto prazo de novas coisas, enquanto subestima seu impacto a longo prazo. Com base na diversidade e programabilidade do ecossistema Web3, a inovação combinatória entre produtos DeFi oferece aos usuários uma ampla gama de escolhas, ao mesmo tempo que aumenta o custo de aprendizado e a barreira de investimento.

Os fundos ETF de encriptação no mercado de valores mobiliários tradicional são essencialmente ainda transações de valores mobiliários tradicionais, apresentando uma desvantagem em termos de flexibilidade na criação de carteiras e negociação em comparação com o mundo da blockchain, que opera 24/7 e tem uma velocidade de inovação extremamente rápida.

Assim, como ajudar os usuários a criar livremente portfólios na cadeia direcionados a setores ou cenários específicos, ao mesmo tempo que se realiza uma alocação de ativos de múltiplas exposições de forma instantânea e simples, é uma questão importante que o mundo da encriptação deve considerar ao enfrentar usuários em crescimento.

Plataformas de ETF descentralizados como H20 estão tentando oferecer serviços de alocação de ativos simples em um determinado setor ou direção diretamente na cadeia, proporcionando novas ideias para atender a essa demanda, e vale a pena acompanhar seu desenvolvimento.