Análise do Bear Market do Bitcoin: O cenário de mercado na era dos ETFs

Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência geral de queda, a maioria das altcoins caiu mais de 40%, e o Bitcoin também caiu quase um quarto. Neste ambiente, cada repique pode desencadear vendas. No entanto, desde que não haja operações de alavancagem excessiva, as oportunidades sempre voltarão. Embora não seja possível prever com precisão o movimento do Bitcoin, é possível fazer algumas suposições sobre o padrão do Bear Market na era dos ETFs.

Possíveis cenários de Bear Market

1. Longa fase de oscilação

Este ciclo de Bear Market pode ser mais longo do que o anterior, levando vários anos para atingir o fundo. Comparando com o período de estagflação da década de 1970, o mercado de ações levou 7 anos para atingir um novo máximo, passando por duas grandes correções durante esse tempo. Calculando pelo valor real, a correção de 50% da época foi mais severa do que parecia à superfície.

A queda atual do mercado é em grande parte previsível. Investidores que estão atentos às políticas macroeconômicas e à avaliação das ações de tecnologia começaram a se retirar silenciosamente de ativos de risco desde novembro do ano passado, levando o mercado a adotar uma postura defensiva. Com a adoção de produtos derivados de Bitcoin pelas finanças tradicionais, o mercado viu o surgimento de uma grande quantidade de ferramentas de hedge.

Nesse caso, pode ocorrer uma situação de queda lenta. Grandes participantes compram opções de venda para se proteger contra riscos, elevando o preço das opções. Os formadores de mercado vendem o ativo subjacente para se proteger contra riscos e, antes do vencimento das opções, compram para encerrar a posição, resultando em uma queda lenta do preço ao longo de vários meses, acompanhada de grandes oscilações próximas à data de vencimento das opções.

Outra possibilidade é que a pressão de compra e fechamento dos market makers seja suficiente para aumentar os preços perto da data de vencimento das opções, fazendo com que a maioria das pessoas perca dinheiro. Este ciclo continua até que a pressão de venda exceda a compra passiva.

2. O ciclo tradicional se repete

Esta pode ser uma situação relativamente boa. De acordo com ciclos anteriores, após o pico do Bitcoin, houve uma grande correção, seguida de uma lenta queda e várias tentativas de recuperação sem sucesso. Finalmente, algum evento significativo provoca uma venda por capitulação, caindo 70-80% desde o pico, e após tocar no fundo, começa a recuperar.

Nesta situação, pode durar até 14 meses, proporcionando uma rara oportunidade de entrada para os investidores. No entanto, dada a maturidade e liquidez atuais do mercado, a probabilidade de uma correção extrema já diminuiu. No entanto, as altcoins ainda podem cair 50-60% e o capital pode rotacionar entre várias altcoins.

3. Correção de curto prazo

Esta é a situação menos provável. No ambiente atual, a expectativa mais otimista é que o Bitcoin apenas se mantenha estável nos próximos meses. Antes que o ambiente de liquidez melhore, que as políticas comerciais se tornem claras e que os dados econômicos melhorem, o principal objetivo deve ser preservar o capital.

Conclusão

A médio prazo, será difícil para o Bitcoin atingir novos máximos antes que a incerteza económica e geopolítica seja significativamente aliviada. No entanto, os participantes do mercado devem estar preparados para várias situações e ajustar suas posições de acordo com a evolução dos eventos. Atualmente, é um mercado para traders, e manter paciência e disciplina ainda pode ser lucrativo. Os compradores devem garantir lucros durante os rebotes, enquanto os vendedores devem ser cautelosos. Embora manter uma perspectiva otimista seja mais lucrativo, também é hora de se preparar para uma nova queda.