encriptação mundial: da febre dos Memes à captura de rendimentos

Recentemente, o mercado de encriptação está passando por uma mudança de paradigma. De uma onda puramente de moedas Meme, para projetos que focam em retornos reais, o foco dos investidores e usuários está mudando significativamente. Um investidor experiente em encriptação compartilhou suas percepções sobre essa tendência no último episódio do podcast.

O sucesso do Pump.Fun e suas lições

A popularidade explosiva do Pump.Fun destaca a forte demanda do mercado por ativos tokenizados. Ele oferece aos usuários uma plataforma fácil para criar e negociar novos tipos de ativos digitais, tornando-se uma das fontes de renda mais explosivas on-chain, além de contratos perpétuos e negociação à vista.

Este novo modelo emergente permitiu que o ecossistema Solana gerasse uma grande quantidade de novos ativos, semelhante à revolução que o Bitcoin e o Ethereum trouxeram inicialmente ao mundo da encriptação. Apesar de alguns concorrentes começarem a surgir, ainda não há ninguém que realmente ameace a posição de mercado do Pump.Fun.

O Fim da Era das Moedas Meme Puras

Os investidores acreditam que o modelo de moeda Meme, que depende puramente do consenso da comunidade e da narrativa da marca, está a tornar-se insustentável. Com o mercado a tornar-se cada vez mais maduro, os utilizadores estão cada vez mais céticos em relação a tokens sem suporte de valor real. Os projetos que se destacarem no futuro devem oferecer mecanismos substanciais de captura de rendimento.

Atualmente, os dois modelos de valorização mais comuns no mercado de encriptação são:

1. Recompra de token
2. Partilha de taxas

O modelo de recompra é muito popular porque pode devolver diretamente os lucros do projeto aos detentores de tokens. Certas plataformas de negociação e projetos como a Hyperliquid já provaram a sustentabilidade e a atratividade deste modelo através de recompras.

Análise de Caso Hyperliquid

O mecanismo de recompra adotado pela Hyperliquid chamou a atenção dos investidores. Embora alguns temam que a recompra em alta possa causar desperdício de capital, uma análise mais aprofundada indica que, desde que a receita seja verdadeira e contínua, usá-la para recompra pode aumentar significativamente a confiança no mercado.

A Hyperliquid, através de uma base de utilizadores em constante crescimento e da participação no mercado, utiliza diretamente os lucros do negócio para recomprar tokens, proporcionando um suporte de valor real para os detentores. Esta abordagem não só oferece um forte suporte ao preço dos tokens, como também cria um efeito de ciclo positivo.

encriptação investimento nova lógica

Com o mercado a entrar em "ciclo de desenvolvimento de alta qualidade", as estratégias de investimento também estão a ser ajustadas. O financiamento na fase inicial tornou-se mais desafiador, enquanto que as atividades de financiamento nas fases intermédias e tardias (, como Series A, B ), estão mais ativas. Os investidores tendem a apoiar aqueles protocolos que já demonstraram uma tendência de crescimento evidente.

As stablecoins, DeFi e aplicações de encriptação de consumo se tornam novos pontos de investimento. A oferta de stablecoins aumentou quase 100 bilhões de dólares no último ano, sendo amplamente utilizada em pagamentos reais e operações comerciais. Empresas nativas de DeFi e empresas de ativos reais estão trazendo diversos ativos e rendimentos para a cadeia, formando um flywheel de desenvolvimento.

Os investidores estão novamente a focar-se em aplicações de consumo que permitem aos utilizadores manterem-se ativos na cadeia a longo prazo e estabelecerem a sua própria soberania sobre os ativos. Por exemplo, mercados de previsão que combinam interesses desportivos ou projetos inovadores semelhantes a "cartões de jogadores com liquidez".

Críticas à estratégia de "investir apenas em infraestrutura"

Há quem defenda que alguns fundos estão excessivamente focados em projetos de infraestrutura, tratando-os como ferramentas de arbitragem. Esta prática pode levar a saídas rápidas, mas a longo prazo é prejudicial para o desenvolvimento da indústria. Muitas vezes, eles buscam sair antes do lançamento do token, fazendo com que os investidores de retalho assumam todos os riscos.

Este comportamento não só não cria valor para a indústria, como pode causar danos a longo prazo. Se não houver vigilância e mudança, essa situação pode se repetir em um novo ciclo de alta.

Lições aprendidas com investimentos de risco

No campo da encriptação, o papel de indivíduos e equipas é mais crítico do que em qualquer outra área. Mesmo que a direção do projeto possa mudar com o tempo, a capacidade de execução e adaptação da equipa muitas vezes determina o sucesso ou o fracasso.

No entanto, o respeito dos fundadores de encriptação pelo espírito de contrato é geralmente inferior ao das indústrias tradicionais. Mesmo que um contrato legal seja assinado, uma vez que o projeto tenha sucesso, eles podem procurar modificar os termos ou renegociar. Esta imprevisibilidade traz desafios adicionais para os investidores.

A alta volatilidade do mercado de encriptação significa que investimentos de pequena escala também podem trazer grandes retornos. Mas, ao mesmo tempo, falhas e confusões são comuns. Portanto, os investidores precisam aprender a regular suas emoções e adotar uma perspectiva de longo prazo.