Reunião do FOMC e Perspectivas Macroeconômicas Futuras

O FOMC do Fed manteve as taxas de juros inalteradas na reunião de maio, enfatizando o aumento da incerteza sobre as perspectivas econômicas. A reunião concentrou-se nos desafios das políticas tarifárias à dupla missão, adotando uma estratégia de "esperar para ver".

Em termos de fluxo de capital, o ETF teve uma grande entrada líquida e a emissão de stablecoins foi forte, mostrando uma recuperação dos fundos no mercado, o que suporta o mercado a curto prazo. Estruturalmente, o Bitcoin está em uma oscilação alta, o Ethereum está em uma leve recuperação, e as altcoins estão se recuperando rapidamente, mas existem riscos de correção.

Sugestões de estratégia de negociação: mantenha uma mentalidade defensiva em níveis altos, preste atenção ao nível de defesa do Bitcoin de 91.600 dólares, controle a posição e escolha setores fortes.

No que diz respeito ao ambiente macroeconómico, a redução do balanço está a desacelerar, e a liquidez deve estar atenta ao teto da dívida e às mudanças nas reservas. O presidente da Reserva Federal reafirmou que a resiliência económica apoia a estratégia de espera, e o timing para cortes nas taxas de juro depende do progresso das tarifas e dos dados económicos, sendo que na reunião de junho será feita uma nova avaliação. Recomenda-se prestar atenção aos dados económicos após o adiamento das tarifas em julho, sendo que cortes nas taxas de juro de 50 a 75 pontos base ainda são uma possibilidade este ano.

A análise do fluxo de fundos mostra que, esta semana, o ETF recebeu 919 milhões de dólares, com uma diminuição no volume de entrada. Em relação às stablecoins, houve uma emissão adicional de 2.549 milhões de dólares neste período, com uma média diária de 196 milhões de dólares, o nível de emissão está em um nível moderado.

No que diz respeito aos indicadores de sentimento fora da bolsa, o prémio das stablecoins continua a diminuir, apresentando uma clara divergência em relação à tendência de preços. O aspecto técnico do Bitcoin encontra-se numa fase de oscilação ascendente, com o pico da distribuição de chips em cadeia a regressar para perto de 93.000 dólares. O desempenho do Ethereum é inferior ao do Bitcoin, com a relação ETH/BTC a manter-se em oscilação e a romper para baixo esta semana, com fundos a continuar a fluir de volta para a posição dominante do Bitcoin. O número de endereços ativos na cadeia do Ethereum aumentou, o que pode indicar que a formação de um fundo em fase está completa.

De um modo geral, o mercado ainda apresenta algum momentum de alta a curto prazo, mas é necessário estar atento ao risco de correção potencial. Recomenda-se que os investidores mantenham cautela e fiquem atentos às mudanças nas políticas macroeconômicas e nas variações dos dados on-chain.