Ancorar o crescimento explosivo do BTC, o ecossistema DeFi do Ethereum pode mudar o panorama dos Ativos de criptografia.

Bitcoin e Ethereum, como as duas grandes potências no campo dos ativos de criptografia, têm diferenças ao longo do tempo em suas propriedades monetárias. Bitcoin é geralmente visto como a moeda base, comparado ao "ouro digital" e ao "âncora do mundo da encriptação", enquanto Ethereum se concentra mais na camada de aplicação, e os profissionais tendem a se preocupar mais com suas "aplicações monetárias" em um nível mais elevado, como o stake excessivo de ETH para criar "moedas derivadas".

No entanto, o ecossistema DeFi em rápido crescimento parece estar a romper com essa divisão de trabalho, até mesmo fazendo com que o Ethereum tenha um papel mais proeminente como moeda: o Bitcoin no formato ERC-20 (, ou "anexo ao BTC" ), expandiu rapidamente nos últimos meses, especialmente em julho passado, quando a emissão anexa ao BTC aumentou cerca de 70%. Os dados mostram que, até 5 de agosto, a emissão total de anexo ao BTC no ecossistema Ethereum alcançou 20,472 moedas, aproximando-se de 1% do total de Bitcoin, representando 0,59% do valor total de mercado do ETH.

Do ponto de vista do BTC ancorado, wBTC detém uma participação de 75,8%, ocupando a maioria absoluta, enquanto Ren BTC e sBTC têm participações de 11,2% e 4,89%, respectivamente, ocupando o segundo e terceiro lugares. Juntos, estes três representam mais de 90% da participação, evidenciando sua importante posição no campo do BTC ancorado.

Do ponto de vista dos indicadores on-chain, essas três moedas ancoradas ao BTC se destacam em relação ao número total de endereços, taxa de endereços ativos e grandes transferências. Em julho, o número total de endereços do renBTC teve um crescimento impressionante de 111%; o número total de endereços do wBTC cresceu cerca de 17%. Em termos de taxa de endereços ativos, a média das três é superior a 5%, melhor do que o ETH no mesmo período, e equivalente ao USDt-erc20. Dentre elas, o renBTC se destacou especialmente, com uma taxa média de endereços ativos de 42,78%.

Nas transferências de grandes quantias e no número e volume de transferências, wBTC e renBTC suportaram uma considerável transferência de valor. O pico de transferências de grandes quantias do wBTC nos últimos 30 dias chegou a 20.000 moedas BTC, enquanto o valor médio das transferências nos últimos 7 dias foi próximo de 50 milhões de dólares; o pico de transferências de grandes quantias do renBTC nos últimos 30 dias foi próximo de 1.300 moedas BTC, com um valor médio de transferências de cerca de 11,5 milhões de dólares nos últimos 7 dias.

Os dois principais fatores por trás do crescimento explosivo do BTC são: primeiro, a abertura de staking por parte dos principais projetos de empréstimo; segundo, o impulso da onda de mineração de liquidez. Em maio, uma plataforma de empréstimo, através de uma proposta da comunidade, adicionou wBTC como colateral para a geração de stablecoins, o que aumentou significativamente o espaço de desenvolvimento das stablecoins. De acordo com os dados, até 1 de agosto, quase metade do wBTC estava em stake nesta plataforma.

E a onda de "mineração de liquidez" que começou em meados de junho impulsionou o desenvolvimento de toda a área ancorada ao BTC. Vários plataformas lançaram em conjunto pools de incentivo à liquidez, atraindo uma grande quantidade de fundos. De acordo com os dados, até 1 de agosto, o total de fundos em um dos pools de incentivo à liquidez já se aproximava de 35 milhões de dólares.

Apesar do rápido desenvolvimento do BTC ancorado, os seus gargalos de crescimento estão se tornando cada vez mais evidentes. Primeiro, a escalabilidade é insuficiente, limitada pela escala de capitalização total do DeFi e pelos mecanismos de emissão de cada moeda. Em segundo lugar, o processo desde a geração até o uso ainda é relativamente complexo, apresentando riscos consideráveis, o que impede a participação de mais usuários. Além disso, a alta proporção de detenção por grandes investidores também é um problema, que pode afetar a distribuição ampla do token.

Quanto ao desenvolvimento da ancoragem do BTC, existem diferentes opiniões na indústria. Alguns acreditam que isso pode reduzir as transações na cadeia do Bitcoin, afetando a rentabilidade dos mineradores e a segurança da rede. Outros acreditam que isso é uma situação vantajosa para o Bitcoin e o Ethereum, podendo ampliar o alcance de aplicação do Bitcoin, ao mesmo tempo que eleva as atividades econômicas da rede Ethereum e a sua liquidez.

Na última semana, os principais indicadores on-chain ancorados ao BTC mostraram sinais de fadiga e até mesmo uma tendência de queda. Com o arrefecimento do entusiasmo pela mineração de liquidez, ainda está por ver se a ancoragem ao BTC conseguirá manter um crescimento estável.