Discussão sobre o estado atual do desenvolvimento do ecossistema Web3 e direções de aplicação

Recentemente, a desilusão da comunidade Web3 em relação ao ecossistema Ethereum tem sido bastante comum, principalmente devido ao desempenho dos projetos do ecossistema Ethereum no mercado secundário, que não correspondeu às expectativas nesta fase do ciclo. A causa fundamental desse fenômeno pode ser o desempenho fraco do mercado geral de altcoins.

Os principais fatores que causam essa situação incluem:

1. Falta de capital incremental a entrar. O capital incremental desta ronda está principalmente concentrado em ETFs de Bitcoin, mas esse capital não fluiu realmente para o mercado de criptomoedas, quase não tendo efeito de transbordo sobre outras altcoins.

2. A quantidade de capital disponível no mercado está com pouco interesse no ecossistema Ethereum. Existe uma falta de aceitação entre as várias comunidades e grupos de investidores, resultando em um desempenho especialmente fraco dos projetos do ecossistema Ethereum no mercado secundário.

3. Excessive focus on infrastructure construction, insufficient application innovation. This issue is common in the entire Web3 industry, partly due to the limitations of Web3 value capture, namely the "fat protocols and thin applications" phenomenon.

Para superar a atual dificuldade, a chave pode estar na inovação do nível de aplicação. Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, propôs duas características básicas de uma aplicação Web3 ideal: utilidade contínua e não sacrificar princípios (como sem permissão, descentralização, etc.). Do ponto de vista do investimento, podem ser adicionadas mais duas condições: ter uma certa capacidade de auto-sustentação e externalidades positivas.

Vitalik enumerou três direções específicas: exchanges descentralizadas, stablecoins descentralizadas e mercados de previsão. Ele enfatizou que não apoia projetos cuja atratividade vem de fontes de rendimento temporárias e insustentáveis.

Na exploração de aplicações nos últimos anos, algumas direções foram refutadas (como GameFi 1.0), enquanto outras provaram seu valor (como a aplicação de stablecoins na área de pagamentos).

A seguir está uma análise de algumas das principais direções de aplicações Web3:

1. DeFi (finanças descentralizadas): Os protocolos DeFi têm valor a longo prazo, mas seus tokens de governança apresentam deficiências na captura de valor. Embora os principais protocolos DeFi (como AAVE, Uniswap, MakerDAO, etc.) ainda mantenham uma boa operação, o desempenho de seus tokens tem sido fraco, principalmente devido a novos projetos que desviam a maior parte do TVL e os tokens de governança que não conseguem capturar efetivamente o valor do protocolo.

2. Mercado de Previsão: Os mercados de previsões são vistos como o Santo Graal das tecnologias cognitivas, cujas características se alinham altamente com a ideia do Web3. Eles permitem que os usuários façam previsões e apostem em eventos futuros, oferecendo uma forma descentralizada de aquisição de conhecimento e mercantilização da informação. Tomando o Polymarket como exemplo, ele obteve um sucesso significativo durante as eleições presidenciais dos Estados Unidos, com todos os dados da plataforma a subir drasticamente.

3. DePIN (rede de infraestrutura física descentralizada): DePIN não é apenas uma rede de infraestrutura, mas também pode se tornar uma plataforma de aplicação no futuro. Abrange áreas como redes de comunicação descentralizadas, armazenamento distribuído, redes de computação descentralizadas, entre outras. Além disso, DePIN pode se estender a áreas de infraestrutura essenciais para a sociedade moderna, como redes de transporte compartilhado.

De forma geral, a chave para a inovação no ecossistema Web3 pode estar em aplicações inovadoras que consigam alcançar uma adoção em larga escala pelos usuários. Essas aplicações precisam estar alinhadas com os princípios fundamentais do Web3, como descentralização e permissão zero, ao mesmo tempo que apresentam utilidade contínua, capacidade de auto-financiamento e externalidades positivas.