Por que o belo projeto de lei não contém conteúdo sobre encriptação? Por que Musk critica tão veementemente?

Deng Tong, Jinsuo Caijing

Na terça-feira, horário local, após mais de 24 horas de debate, o vice-presidente JD Vance deu o voto decisivo, e o "Grande Acordo de Trump" foi aprovado. O projeto gerou discussões internas entre os republicanos que controlam as duas casas do Congresso sobre déficit, projetos sociais e níveis de gastos. Trump celebrou a aprovação do projeto durante uma visita a um centro de detenção de imigrantes na Flórida: "É um ótimo projeto, todos podem se beneficiar dele." Mas Musk se opôs ao projeto desde o início, afirmando: "Se o projeto for aprovado, no dia seguinte será fundado um novo partido nos Estados Unidos."

Quais são as informações-chave contidas no "Projeto de Lei da Beleza"? Por que não há conteúdo relacionado a criptomoedas? Quais cláusulas fiscais sobre criptomoedas podem ser adicionadas posteriormente? Por que Musk critica fortemente este projeto de lei? Como os especialistas da indústria veem o projeto de lei? Qual tem sido a reação do mercado financeiro?

I. O conteúdo do "Magnífico Ato"

imposto de segurança social

Durante a campanha, Trump propôs eliminar o imposto sobre a renda da segurança social — ou seja, os pagamentos feitos mensalmente a americanos de idade de reforma e a pessoas com deficiência.

O projeto de lei da Câmara não conseguiu cumprir essa promessa, mas realmente aumentou temporariamente a dedução padrão para pessoas com 65 anos ou mais para um máximo de 4.000 dólares. Esta dedução entrará em vigor entre 2025 e 2028.

Os republicanos do Senado aprovaram a extensão da redução de impostos da seguridade social e adicionaram uma disposição que oferece uma redução de impostos de 6.000 dólares para idosos com uma renda anual de até 75.000 dólares.

Mais subsídios médicos ( Medicaid ) requisitos

Para financiar políticas de redução de impostos em outras áreas, os republicanos impuseram restrições e requisitos adicionais ao Medicaid (Medicaid). O Medicaid é um programa de saúde do qual milhões de americanos com deficiência e de baixa renda dependem para sobreviver.

Os subsídios médicos são uma das maiores componentes dos gastos federais, e suas variações têm sido uma das principais fontes de conflito político.

Uma das mudanças é a imposição de novos requisitos de trabalho para adultos sem filhos e sem deficiência. A lei estabelece que, para obterem a qualificação, devem trabalhar pelo menos 80 horas por mês a partir de dezembro de 2026.

Outra proposta de alteração no plano é exigir o recadastramento do Medicaid de uma vez por ano para uma vez a cada seis meses. Os recadastradores também devem fornecer comprovantes de renda e residência adicionais.

A proposta do Senado impôs mais restrições ao Medicaid, o que pode trazer mais problemas para os republicanos da Câmara.

A versão do Senado propõe reduzir a taxa de prestadores de serviços de saúde (que os estados usam para pagar suas despesas com Medicaid) de 6% para 3,5% até 2032.

Alguns republicanos queixam-se de que os seus estados dependem destas receitas fiscais para obter financiamento, especialmente para o financiamento de hospitais rurais, o que levou o Senado a adiar cortes e aumentar o fundo para hospitais rurais em 50 mil milhões de dólares.

O projeto de lei do Senado também propõe o endurecimento dos requisitos de elegibilidade, exigindo que adultos saudáveis com filhos de 15 anos ou mais trabalhem ou façam voluntariado pelo menos 80 horas por mês.

De acordo com informações, os requisitos de trabalho para o Medicaid propostos pelo Senado são os mais rigorosos apresentados até agora pelos republicanos, o que aumenta a possibilidade de que muitos americanos percam a cobertura de saúde por não conseguirem completar a nova documentação a tempo.

Aumentar o valor das deduções de impostos estaduais e locais

Esta lei aumentou o limite de dedução para impostos estaduais e locais.

Atualmente, o limite do valor que os contribuintes podem deduzir do seu imposto federal devido é de 10.000 dólares. Esse limite expirará este ano.

O projeto de lei aprovado pelo Senado aumentará a dedução de 10.000 dólares para 40.000 dólares, mas voltará a ser de 10.000 dólares após cinco anos.

Os impostos locais têm sido um grande ponto de discórdia na Câmara dos Representantes, especialmente entre os republicanos obstinados em algumas áreas urbanas controladas pelos democratas. A versão da Câmara do projeto de lei de gastos não estabeleceu um limite de dedução de cinco anos, por isso as alterações do Senado podem causar problemas a alguns republicanos da Câmara.

Benefícios Alimentares

O programa de assistência nutricional suplementar (Snap), utilizado por mais de 40 milhões de americanos de baixos rendimentos, também foi reformado.

O projeto de lei do Senado exige que os estados aumentem os investimentos no programa, que atualmente é financiado integralmente pelo governo federal.

O governo continuará a fornecer financiamento total para os estados com uma taxa de pagamento incorreto inferior a 6%, mas os estados com uma taxa de pagamento incorreto mais alta arcarão com 5% a 15% dos custos do programa.

Esta reforma começará em 2028.

A proposta de lei do Senado também aumentou os requisitos de trabalho para os beneficiários do Snap saudáveis sem dependentes.

isenção de horas extras, gorjetas e outras despesas

A cláusula de "isenção de impostos sobre gorjetas" na proposta de lei orçamentária marcará o cumprimento da promessa feita por Trump durante sua campanha.

O projeto de lei do Senado que está a ser analisado pela Câmara dos Representantes permitirá que indivíduos deduzam uma certa quantia de gorjetas e horas extras dos impostos. No entanto, propuseram a eliminação gradual desses benefícios, com medidas específicas a serem implementadas com base na renda anual individual, começando em 150.000 dólares, e para casais que declaram em conjunto, a partir de 300.000 dólares.

Esta política expirará em 2028.

A legislação do Senado também aumentará permanentemente o crédito fiscal infantil para 2200 dólares - 300 dólares a menos do que os deputados da Câmara esperavam. A versão da Câmara exige que ambos os pais tenham um número de segurança social, mas o Senado aprovou a exigência de que apenas um dos pais precise ter.

O projeto de lei do Senado também propõe aumentar o teto da dívida em 50 mil milhões de dólares - acima dos 40 mil milhões de dólares aprovados pela Câmara dos Representantes no mês passado. O teto da dívida é o limite de dinheiro que o governo dos EUA pode tomar emprestado para pagar suas contas.

Aumentar o teto da dívida permite ao governo pagar os projetos aprovados pelo Congresso.

Redução de impostos sobre energia limpa

Uma das divergências mais significativas entre os republicanos da Câmara dos Representantes e do Senado é a proposta do Senado sobre deduções fiscais para energia limpa.

Embora ambas as partes tenham apelado para o fim dos créditos fiscais federais para energia limpa da era Biden, os republicanos do Senado aprovaram a eliminação gradual desses créditos a um ritmo mais lento.

Por exemplo, o Senado prolongou o prazo para as empresas que constroem parques eólicos e solares continuarem a beneficiar de créditos fiscais. No entanto, as versões da Câmara dos Representantes e do Senado tentaram recusar créditos fiscais a empresas que possam estar associadas a "entidades estrangeiras dignas de atenção" (como a China) na cadeia de abastecimento.

As empresas que começarem a ser construídas este ano podem ter direito a uma isenção total de impostos. Se a construção começar em 2026, a isenção cai para 60% e se começar em 2027, cai para 20%. O crédito fiscal será cancelado em 2028.

A versão da proposta na Câmara dos Representantes tenta quase imediatamente acabar com as isenções fiscais para essas empresas.

II. Por que esta versão do projeto de lei não contém conteúdo relacionado a criptomoedas? Quais disposições fiscais sobre criptomoedas podem ser adicionadas posteriormente?

Nas últimas horas do debate, senadores e líderes de políticas da indústria que apoiam as criptomoedas competem para adicionar uma emenda ao projeto de lei, que inclui uma série de benefícios fiscais há muito procurados - beneficiando os stakers e mineradores de criptomoedas, empresas que mantêm estoques de criptomoedas e usuários individuais de ativos digitais.

Durante o debate sobre o projeto de lei, a senadora do Wyoming Cynthia Lummis afirmou que iria adicionar uma cláusula para abordar o que ela chamou de "tratamento fiscal injusto" dirigido a mineradores e stakers de criptomoeda. No entanto, suas sugestões de emenda ao projeto de lei não apareceram nas emendas apresentadas ao Senado na segunda ou na terça-feira, e o projeto foi aprovado sem mencionar a tributação de criptomoedas.

Alguns especialistas da indústria apontaram que este resultado é uma "oportunidade perdida" para o setor de criptomoedas. "Nós apenas não tivemos tempo suficiente."

Mas o porta-voz da senadora Lummis mantém uma perspectiva otimista sobre a tributação de criptomoedas, apontando que as questões envolvidas na emenda sobre criptomoedas já chamaram a atenção da alta cúpula do Partido Republicano, incluindo o presidente da Comissão de Finanças do Senado, Mike Crapo (Republicano - Idaho). "Nas últimas semanas, a senadora Lummis teve diálogos produtivos com o presidente Crapo e outros membros da Comissão de Finanças do Senado, e espera continuar a colaborar com outros membros da comissão para resolver essas questões fiscais importantes."

Atualmente, não está claro quais partes das disposições fiscais de criptomoedas de Loomis serão, finalmente, incorporadas nas emendas ao "grande e bonito projeto de lei". Especialistas em políticas de criptomoedas especulam que o projeto pode incluir uma disposição que esclarece que as recompensas em criptomoedas obtidas por meio de staking e mineração devem ser tributadas apenas na venda, e não no momento da geração.

Outra medida que pode estar incluída na emenda é chamada de "cláusula de contabilidade a preço de mercado", que permitirá que as empresas relatem de forma mais flexível os ganhos não realizados em criptomoedas, com o objetivo de melhorar o balanço patrimonial.

A terceira medida — talvez a mais desejada pelos investidores individuais de criptomoedas — proporcionará uma isenção mínima de impostos para transações de criptomoedas abaixo de um certo limite. Esta isenção permitirá que os americanos não precisem declarar transações de criptomoedas com valor inferior a algumas centenas de dólares como ganhos de capital, e muitos na indústria acreditam que esta é uma forma de promover a adoção mais ampla das criptomoedas como meio de pagamento diário.

Três, por que Musk critica tanto esta proposta?

Elon Musk criticou na plataforma X a aprovação pelo Senado da "Linda Lei de Trump": "O mais recente projeto de lei do Senado vai destruir milhões de empregos nos Estados Unidos e causar um enorme dano estratégico ao país. É extremamente louco e destrutivo. Dá esmolas a indústrias do passado, mas prejudica severamente as indústrias do futuro."

Sobre a atitude de Musk, Trump respondeu: o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) vai prestar atenção a Musk e não se preocupa com as críticas de Musk à proposta de lei fiscal ("Grande Lei Bonita"). Se o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) prestar atenção a Musk, vamos economizar uma grande fortuna. Quando questionado se Musk seria expulso, Trump disse que "tem que pensar sobre isso" e mencionou que talvez deixasse a "criatura que pode morder o dono", o "Departamento de Eficiência Governamental", lidar com Musk, reiterando que Musk "não deixou de receber subsídios do governo".

Trump postou em sua plataforma "Truth Social": "Os subsídios que Musk recebeu podem ser mais do que qualquer um na história, e se não fossem os subsídios, Musk provavelmente teria que fechar as portas e voltar para sua terra natal na África do Sul. Lançamentos de foguetes, produção de satélites e carros elétricos foram interrompidos, e nosso país poderia economizar uma grande quantia de dinheiro." De acordo com uma análise do Washington Post em fevereiro, Musk e suas empresas receberam pelo menos 38 bilhões de dólares em contratos governamentais, empréstimos, subsídios e créditos fiscais ao longo dos anos.

Sabe-se que a proposta aumentará a dívida federal em mais de 300 bilhões de dólares e elevará o limite de empréstimos dos EUA em 5 trilhões de dólares. Portanto, a principal objeção de Musk à proposta está no "enorme gasto", acreditando que a proposta prejudica seu trabalho para reduzir os gastos do governo. Musk afirmou: "Cada membro do Congresso que pediu cortes nos gastos do governo durante a campanha e, em seguida, votou imediatamente a favor do maior aumento de dívida da história deveria se sentir envergonhado!" Musk quer garantir que esses membros do Congresso sejam derrotados nas primárias do próximo ano.

Atualmente, os republicanos já estão preocupados que a disputa entre Musk e Trump possa prejudicar suas chances de manter a maioria nas eleições de meio de mandato de 2026. Um ex-oficial da campanha de Trump afirmou: "O que torna Musk único é que ele tem recursos suficientes para realmente impactar o bipartidarismo."

Quatro, a reação dos profissionais do setor e do mercado financeiro

Loomis afirmou que o projeto de lei "não é perfeito", mas "deu um passo importante na direção certa."

A senadora de Massachusetts, Elizabeth Warren, disse na segunda-feira: "Trump e os republicanos do Congresso planejam dar à Meta um cheque de 15 bilhões de dólares, apenas para manter a operação da Meta - esse dinheiro é pago cortando o seguro de saúde de milhões de americanos. Eles se preocupam mais em ajudar bilionários corporativos do que em ajudar você."

Após a aprovação do pacote de impostos de trilhões de dólares de Trump pelo Senado dos EUA, os investidores estão preocupados com a situação fiscal dos EUA, e o Bitcoin caiu para cerca de 106.000 dólares, embora tenha se recuperado para 107.100 dólares até o fechamento deste artigo. O ouro continua em alta - o preço do ouro permanece em torno de 3.340 dólares por onça, tendo subido 2% nos dois dias de negociação anteriores. A aprovação do pacote pode favorecer a atratividade do ouro como um porto seguro, e os investidores estão reconsiderando sua alocação em ativos dos EUA devido à agenda comercial e econômica destrutiva de Trump. A contínua fraqueza do dólar - atualmente em seu nível mais baixo desde 2022 - continua a apoiar o preço do ouro, compensando a pressão decorrente de um relatório de terça-feira que mostrou um aumento nas vagas de emprego nos EUA, que elevou os rendimentos dos títulos do governo.