Ripple Desafia a SEC: Chegou a Hora de Separar Token de Contrato de Investimento

O diretor jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, compartilhou no X ( anteriormente conhecido como Twitter) que a Ripple enviou mais uma carta para a Força-Tarefa de Criptomoedas da SEC dos EUA. Esta carta responde ao discurso recente da comissária da SEC, Hester Peirce, intitulado "Novo Paradigma", onde ela levantou uma questão importante: Quando é que a criptomoeda deixa de ser parte de um contrato de investimento e se torna apenas um ativo digital? Na carta, a Ripple agradece ao grupo da SEC por se encontrar com eles no dia 20 de maio de 2025 e por fornecer mais reflexões sobre esta questão. A Ripple argumenta que a maioria das criptomoedas atualmente negociadas não são valores mobiliários. Eles apontam para a análise legal de Lewis Cohen e outros, que afirmam que quando os tokens de criptomoeda são vendidos no mercado secundário — como em uma bolsa de valores — eles geralmente não atendem à definição legal de valores mobiliários.

Ripple também se manifestou sobre a decisão do tribunal do ano passado do juiz Torres no caso da SEC contra a Ripple. O juiz decidiu que, enquanto algumas vendas iniciais de XRP da Ripple para grandes investidores são consideradas contratos de investimento, o próprio token XRP não é um título quando vendido no mercado secundário. Ripple reconhece as preocupações da SEC sobre os maus atores que exploram o mercado de criptomoedas, mas afirma que é o Congresso, e não a SEC, que deve mudar a legislação. Eles alertam sobre regras ambíguas, como decidir se um token está "totalmente operacional" ou "suficientemente descentralizado", pois isso pode confundir o mercado. Em vez disso, a Ripple propôs uma estrutura legal mais clara. Por exemplo, se um token de criptomoeda já foi vendido como parte de um contrato de investimento, então deve ser considerado separado desse contrato quando: Todas as promessas feitas pela entidade emissora aos primeiros compradores foram cumpridas. Os atuais detentores não têm direito legal de exigir qualquer coisa da entidade emissora. Ripple também propôs uma regra de segurança para proteger projetos de criptomoedas honestos que ainda estão em desenvolvimento, ajudando-os a evitar riscos legais enquanto ainda cumprem diretrizes claras. Além disso, a Ripple recomenda usar o nível de maturidade da rede de criptomoedas — seu tamanho e estabilidade — em vez de ideias vagas como descentralização, para decidir se deve continuar a ser regulamentada como um valor mobiliário ou não. Eles propuseram que os tokens em redes abertas, não permissivas, com grande valor de mercado, operando há vários anos e sem que nenhuma entidade os controle, não estejam mais sujeitos à legislação de valores mobiliários.