A Lei GENIUS Explicada: Tudo o Que Precisa de Saber Sobre o Projeto de Lei

O presidente Trump tweetou ontem que chegou a um acordo com os congressistas necessários para aprovar o Genius Act na Câmara. A votação está prevista para hoje, e a decisão pode ter sérias repercussões para os EUA, potencialmente posicionando a nação como uma principal força na economia digital global.

Muito se tem falado sobre o projeto de lei, principalmente sobre como ele se concentra em estabelecer uma estrutura regulatória federal para a emissão e adoção generalizada de stablecoins na América. Mas você sabe o que realmente muda? Então, vamos aos detalhes:

O Ato GENIUS

A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA, também conhecida como a Lei GENIUS de 2025, estabelece várias diretrizes federais sobre como os ativos digitais atrelados ao dólar podem ser emitidos, geridos e regulamentados nos Estados Unidos.

Com 57 páginas de profundidade, a legislação reconfigura a forma como as empresas de criptomoedas e as fintechs interagem com os dólares digitais. Também define quem está autorizado a emitir stablecoins, em que quantidade, e quais são as reservas necessárias para que as empresas emitam dólares digitais.

Quem Pode Emitir — e Quem Está Sendo Cortado

Apenas três tipos de entidades estão autorizadas a emitir stablecoins ao abrigo da nova Lei GENIUS: Subsidiárias de bancos regulamentados, entidades não bancárias aprovadas a nível federal e emissores licenciados pelo estado com menos de $10 bilhões de capital de mercado

Qualquer pessoa fora dessas categorias, incluindo projetos de criptomoeda não aprovados que emitem stablecoins, pode enfrentar uma multa de até 100.000 por dia por cada token emitido.

Isto efetivamente proíbe a maioria dos projetos DeFi de circularem de forma independente moedas atreladas ao dólar, a menos que solicitem aprovação de licenciamento Federal ou Estadual.

Sem rendimento, sem especulação

A Lei GENIUS proíbe preventivamente os emissores de stablecoins de fornecer qualquer tipo de ação que se assemelhe a recompensas financeiras para os detentores. Isso inclui empréstimos, staking ou geração de rendimento a partir dessas moedas, fazendo com que as criptomoedas atreladas ao dólar se concentrem exclusivamente na utilidade, uma vez que serviriam principalmente como ferramentas de pagamento.

Afixação ao Dólar a Todo Custo

Os emissores aprovados devem manter o seu peg de 1:1 com o dólar americano em todos os momentos. Para garantir que estas empresas consigam manter as stablecoins "estáveis", o Ato GENIUS exige uma cobertura estrita limitada a títulos de curto prazo, dinheiro, depósitos à vista e fundos de mercado monetário específicos.

Além disso, essas reservas devem ser auditadas mensalmente por uma firma de contabilidade pública registrada e anualmente por contadores públicos qualificados. O projeto de lei proíbe estritamente as empresas de usar reservas para qualquer outra finalidade que não seja fornecer liquidez à moeda digital emitida.

Estado vs Federal, um Cap de $10 Bilhões

Os emissores licenciados pelo estado terão um limite de 10 bilhões de dólares em capitalização de mercado. Se uma empresa ultrapassar esse valor, será obrigada a transitar para uma licença federal ou simplesmente a parar de produzir novas moedas.

Stablecoins como NÃO Valores Mobiliários

Um debate duradouro envolvendo ativos digitais pode ter chegado ao fim, pelo menos para as stablecoins, sob a Lei GENIUS. O projeto de lei esclarece estritamente que as stablecoins não são consideradas valores mobiliários nem mercadorias, desde que estejam devidamente alinhadas com o quadro regulatório proposto.

Esta medida alcança duas coisas: Primeiro, reforça ainda mais as stablecoins como provedores de pagamento, e em segundo lugar, remove efetivamente a SEC da conversa.

Stablecoins Algorítmicos em Questão

A Lei GENIUS pede um estudo detalhado sobre “stablecoins colateralizadas endogenamente.” Estas são moedas apoiadas não por ativos estáveis como dinheiro, mas por outro ativo digital volátil. Um exemplo principal é o desastre Terra/Luna, onde o TerraUSD (UST) colapsou catastroficamente após o seu token irmã, Luna, ter perdido valor significativo, demonstrando a instabilidade inerente a este design.

Precisamente um ano após a aprovação da lei, o Secretário do Tesouro fornecerá um estudo detalhado sobre esses tipos de stablecoins, incluindo detalhes sobre stablecoins não pagas, seus participantes, utilidades e a natureza das composições de reservas.

Um Empurrão Global Para a Regulamentação de Stablecoins

A proposta também solicita ao Fed e ao Tesouro que promovam acordos recíprocos com jurisdições estrangeiras, potencialmente criando regulamentos semelhantes para stablecoins em todo o mundo. Isso também facilitaria a integração das stablecoins emitidas no exterior nos mercados dos EUA.

Se aprovado, os reguladores devem finalizar as regras de implementação dentro de 180 dias. A lei entra em vigor após 18 meses ou 120 dias após a elaboração das regras, o que ocorrer primeiro. Os candidatos pendentes têm um abrigo seguro de 12 meses uma vez que a lei esteja ativa.

O projeto estabelece o precedente para a regulamentação das stablecoins nos Estados Unidos. Enquanto alguns celebram a proposta como um grande passo em direção a inovações, outros têm críticas severas à legislação proposta. Espera-se que o Act GENIUS tenha uma nova votação na Câmara hoje, portanto, fiquem atentos a novas atualizações.

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