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Queda Histórica do Dólar: Quão Pior Poderá Ficar em 2025?
A questão de quão pior a queda do Dólar pode ficar está se tornando cada vez mais urgente à medida que o Índice do Dólar dos EUA despenca por níveis de suporte críticos. No momento da redação, o dólar americano perdeu quase 11% de seu valor durante a primeira metade de 2025, e isso marca a queda mais acentuada desde 1973.
Leia também: BRICS: Mais de 50 nações agora usam Yuan, Rúpia, Rublo, não Dólar dos EUA no comércio
Leia também: BRICS: Mais de 50 nações agora usam Yuan, Rupia, Rublo, não Dólar dos EUA no comércio## Por que a queda do Dólar impulsiona os ganhos do ouro, a alta do Euro e o poder do Yuan
A queda contínua do Dólar levou os bancos centrais, particularmente na China, a comprar ouro de forma agressiva como uma alternativa aos ativos dos EUA. Os ativos líquidos em produtos de troca de ouro atingiram 326 bilhões de dólares à medida que o colapso do Índice do Dólar dos EUA continua a se desenrolar. Essa dinâmica ouro vs dólar em 2025 mostra que os metais preciosos superam significativamente o dólar em fraqueza.
Os bancos centrais, particularmente na China, têm acumulado ouro de forma agressiva para diversificar-se do Dólar. Isso representa um sinal claro de que os investidores estão voltando a investir em ouro, impulsionados pela sua reputação como uma proteção contra a inflação. Os fluxos de ouro em 2025 estão sendo impulsionados pela incerteza macroeconômica e geopolítica, pela diversificação dos bancos centrais e pela ansiedade dos investidores em relação ao risco de inflação.
A mudança em direção ao ouro representa uma alteração fundamental na forma como os bancos centrais estão gerindo as suas reservas neste momento, com muitos a questionar quão pior a queda do Dólar pode tornar-se.
O Euro Surge Como Principal Beneficiário Da Fraqueza Do Dólar
A previsão do euro Dólar mostra um potencial de alta significativo, uma vez que a moeda se destaca como o melhor desempenho do G10 em junho de 2025. No momento da redação, a tendência do yuan Dólar também favorece as moedas asiáticas em relação ao Dólar em queda, com os investidores buscando estabilidade fora dos ativos dos EUA.
“O BCE sem dúvida está a acolher este momento de ‘euro global’, mas [it] também deve estar a reconhecer que há muito trabalho a ser feito para atrair fundos globais fora dos EUA. Aqui, diríamos que o progresso na dívida conjunta da UE seria o maior fator de mudança.”
“O BCE sem dúvida está a acolher este momento do ‘euro global’, mas [it] também deve estar a reconhecer que há muito trabalho a ser feito para atrair fundos globais dos EUA. Aqui, diríamos que o progresso na dívida conjunta da UE seria a única mudança de jogo mais significativa.” J. Safra Sarasin estratega de FX Claudio Wewel explica:
"A taxa de tarifa efetiva sobre as importações dos EUA deve aumentar a partir daqui, o que, em combinação com o dólar mais fraco, deverá elevar os preços e pesar sobre o consumo doméstico."
"A taxa de tarifa efetiva sobre as importações dos EUA deve aumentar a partir daqui, o que, em combinação com o Dólar mais fraco, deve elevar os preços e pesar sobre o consumo doméstico."### A Força do Yuan Aumenta À Medida Que a Dominância do Dólar É Questionada
A tendência do dólar yuan mostra um momentum de fortalecimento à medida que a China reduz a dependência do dólar. O JPMorgan espera que o yuan atinja 7,15 em relação ao dólar até o final de 2025, e isso reflete questões mais amplas sobre quão pior a queda do dólar pode se tornar. Os bancos chineses também reduziram seus empréstimos em dólares para outros mercados emergentes, aumentando os empréstimos denominados em yuan.
ODDO BHF Chief Investment Officer Jan Viebig explica:
“Os investidores internacionais tornaram-se céticos em relação ao Dólar à medida que a dívida pública continua a aumentar e a Casa Branca pressiona agressivamente por uma política de ‘dinheiro fácil’. Além disso, conceitos como ‘imposto de vingança’ ou o ‘Acordo Mar-a-Lago’ deixam os investidores internacionais desconfortáveis.”
“Os investidores internacionais tornaram-se céticos em relação ao Dólar à medida que a dívida pública continua a crescer e a Casa Branca pressiona agressivamente por uma política de ‘dinheiro fácil.’ Além disso, conceitos como ‘imposto de vingança’ ou o ‘Acordo Mar-a-Lago’ deixam os investidores internacionais desconfortáveis.” Hong Cheng, chefe de pesquisa em renda fixa e moeda da Morningstar, disse:
“A curto prazo, acreditamos que o Dólar pode enfrentar contínuos obstáculos devido a uma moderação no crescimento econômico dos EUA e à mudança relativa em direção a políticas fiscais e monetárias mais favoráveis ao crescimento no exterior.”
“A curto prazo, acreditamos que o Dólar poderá enfrentar ventos contrários contínuos devido a uma moderação no crescimento económico dos EUA e a uma mudança relativa em direção a políticas fiscais e monetárias mais favoráveis ao crescimento no exterior.” O colapso do Índice do Dólar dos EUA foi acelerado pela incerteza da política do Fed, com a previsão do euro dólar a apontar para 1,20 até ao final do ano. A diferença de desempenho entre o ouro e o dólar em 2025 continua a alargar à medida que os investidores procuram alternativas, e muitos estão a perguntar-se quão pior poderá ser a queda do dólar.
Leia Também: Estas 3 Coisas Podem Acelerar o Movimento de De-Dollarização
Leia também: Essas 3 coisas podem acelerar o movimento de desdolarização Cheng também afirmou:
“A longo prazo, embora ainda não tenhamos observado saídas substanciais de contas oficiais e investidores estrangeiros, a probabilidade de uma realocação estrutural longe de ativos em dólares aumentou, particularmente em meio a crescentes incertezas geopolíticas e relacionadas a políticas. Dito isso, qualquer impacto significativo no papel do dólar como a principal moeda de reserva global deverá ocorrer ao longo de um horizonte de vários anos, dada a falta de alternativas viáveis.”
“A longo prazo, embora ainda não tenhamos observado saídas substanciais de contas oficiais e investidores estrangeiros, a probabilidade de uma realocação estrutural longe de ativos em dólar aumentou, particularmente em meio a incertezas geopolíticas e relacionadas a políticas em ascensão. Dito isso, qualquer impacto significativo no papel do dólar como a moeda de reserva global dominante deve se desenrolar ao longo de um horizonte de múltiplos anos, dado a falta de alternativas viáveis.”