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Liquidez ciclo desviado, os seus ativos acompanharam?
Escrito por: hoeem
Compilado por: Saoirse, Foresight News
A riqueza que é transmitida de geração em geração geralmente nasce na transição de um ciclo de aperto para um ciclo de afrouxamento. Portanto, entender a própria posição no ciclo de liquidez é a chave para uma alocação precisa de ativos. Em que fase estamos agora? Deixe-me explicar detalhadamente...
Por que você deve se preocupar com o ciclo de liquidez (mesmo que odeie a macroeconomia)
A liquidez do banco central é como o óleo lubrificante do motor da economia global:
Injeções excessivas farão o mercado "funcionar em alta velocidade"; retiradas excessivas podem levar a "pistões emperrados", assim como quando o seu acompanhante cuidadosamente preparado de repente se afasta de você. O ponto principal é: se você conseguir acompanhar o ritmo da liquidez, poderá prever antecipadamente bolhas e colapsos.
Quatro fases da liquidez de 2020 a 2025:
1. Fase de explosão (2020-2021)
O banco central está a injetar dinheiro como se estivesse a usar um poderoso mangueirão de incêndio: taxas de juro a zero, a expansão quantitativa (QE) a atingir um recorde histórico, 16 trilhões de dólares em ajuda fiscal a ser lançada no mercado.
Do ponto de vista do contexto, a taxa de crescimento da oferta monetária global (M2) é mais rápida do que em qualquer período desde a Segunda Guerra Mundial.
2. Fase de Exaustão (2021-2022)
As taxas de juros dispararam 500 pontos base, o afrouxamento quantitativo (QT) começou, e o plano de resgate da crise expirou.
De forma intuitiva, o mercado de obrigações de 2022 registou a maior queda da história (cerca de -17%).
3、Fase de Estabilidade (2022-2024)
A política permanece restritiva, sem novas ações.
Os decisores mantêm a política atual para que possa desempenhar plenamente o seu papel na contenção da inflação.
4, Fase de Transição Inicial (2024-2025)
O mundo começou a reduzir as taxas de juros e a relaxar as restrições, embora as taxas ainda estejam em níveis relativamente altos, já iniciou uma tendência de queda.
Situação em meados de 2025: Estamos com um pé ainda na fase estável, enquanto o outro pé está testando o primeiro passo em direção à fase de mudança inicial. As taxas de juros estão elevadas e a contração quantitativa continua, mas a menos que um novo choque nos arraste de volta para um modo de explosão, é muito provável que o próximo passo continue a ser a flexibilização.
Mais detalhes podem ser encontrados no "Manual de Consulta Rápida dos Semáforos" abaixo...
Exatamente, pedi ajuda ao GPT para fazer uma tabela super legal! A tabela abaixo permite que você veja claramente os detalhes dos três anos-chave: 2017, 2021 e 2025:
Manual de Consulta Rápida dos Sinais de Tráfego de Alavancagem de Liquidez: Doze Principais
🔴 Não ativado 🟧 Ativação leve 🟢 Ativação forte
🔑 Qual é o interruptor geral que pode ativar os outros 11 alavancagens?
Desmontagem passo a passo:
Taxas de Juro — Em 2017, o Federal Reserve aumentou as taxas de juro, e quase não houve políticas de afrouxamento em todo o mundo; em 2021, as taxas de juro foram cortadas de emergência globalmente para níveis próximos de zero; em 2025, para manter a credibilidade na luta contra a inflação, as taxas de juro permanecerão elevadas, mas os Estados Unidos e os principais países da Europa planejam, pela primeira vez, um pequeno corte nas taxas de juro no final de 2025.
Afrouxamento Quantitativo / Aperto (QE/QT) — Em 2017, o Federal Reserve dos EUA começou a reduzir seu balanço patrimonial, enquanto outros grandes bancos centrais ainda estavam comprando títulos; de 2020 a 2021, políticas de afrouxamento quantitativo recordes foram lançadas em todo o mundo; até 2025, a posição da política se inverte, o Federal Reserve continua a implementar o aperto quantitativo, o Banco do Japão ainda está comprando títulos sem restrições, e a China está injetando liquidez de forma seletiva.
De forma simples: o alívio quantitativo é como dar "transfusões de sangue" à economia, enquanto o aperto quantitativo é "extrair sangue lentamente".
Você precisa saber quando entraremos na fase de aperto quantitativo ou afrouxamento quantitativo, e em qual posição do ciclo de liquidez estamos atualmente...
Painel de Status de Meio de 2025:
Sinais a serem observados com atenção:
Sinal 1: A taxa de inflação caiu para 2% e os formuladores de políticas anunciaram equilíbrio de riscos
Sinal 2: Pausa na contração quantitativa (QT) (limite definido em 0 ou 100% de reinvestimento)
Sinal 3: A diferença entre o contrato de taxa de juro a prazo de três meses e o swap de taxa de juro overnight (FRA-OIS) ultrapassa 25 pontos base ou a taxa de recompra sobe repentinamente
Sinal 4: O Banco Popular da China (PBoC) reduziu amplamente a taxa de reserva obrigatória (RRR) em 25 pontos base
Em resumo...
Ainda não chegamos à fase de explosão.
Assim, antes de uma grande quantidade de alavancagem se tornar verde, o mercado continuará a apresentar flutuações no apetite por risco, sem realmente entrar numa fase de euforia.