Абстрактний

• Solana очолила усі блокчейни, середня кількість щоденних транзакцій у квітні становила понад 93 млн, загалом 2,8 млрд до кінця місяця.
• Ethereum очолив всі мережі за чистими припливами капіталу за місяць, записавши понад $904 мільйони.
• Адреси гаманця Bitcoin, які утримують більше 10 000 BTC, набрали від 0.9 до 1, що свідчить про широке нетто накопичення.
• Зростання чистого обсягу UTXO Bitcoin постійно стає позитивним, з помітним зростанням зелених смужок — ознака того, що мережева активність стійко відновлюється.
• На 28 квітня LaunchLab згенерував 25,207 токенів, але лише близько 0.84% випустилися.
• Токен $TRUMP зросився на понад 50% після хайпу, спричиненого обідом у гольф та візитом до Білого дому, причому як кількість власників, так і активність на ланцюжку зростають одночасно.

Огляд даних On-Chain

Загальна активність на ланцюжку

Щоденні транзакції
У квітні Solana домінувала над усіма блокчейнами, в середньому здійснюючи понад 93 мільйони щоденних транзакцій і діючи на 30 квітня з кумулятивною кількістю транзакцій у 2,8 мільярда. Base та Sui вказують на активність, оскільки вони фіксували стабільний щоденний обсяг у 7 мільйонів та 6,1 мільйона відповідно. Polygon PoS та Ethereum тримали стабільні тенденції, публікуючи понад 2,9 мільйона та 1 мільйон щоденних транзакцій відповідно. TON та Біткоін залишалися на нижчому рівні, коливаючись між 200–400 тис. транзакцій на день.

Поки Solana утримувалася на першій позиції, нові ланцюги, такі як Base та Sui, хоч і менші за розміром, продемонстрували високу взаємодію та міцний екосистемний рух. Base скористався екосистемою Coinbase та активністю мем-монет, підтримуючи понад 7 мільйонів щоденних транзакцій та тимчасово досягаючи 350 тис. доларів щоденного газового доходу наприкінці квітня. Це підкреслює його комерційний потенціал. Sui зберіг високу взаємодію, в середньому роблячи 6,1 мільйона щоденних транзакцій, що спричинений геймінгом, NFT та його екосистемою розробників на основі Move. Обидва ланцюги швидко розширюються в умовах низької комісії та високої взаємодії, виступаючи як провідні ланцюги наступного покоління Layer 1s.

Щоденні комісії за газ на різних ланцюгах
Солана домінувала у доходах від газу в квітні з середнім показником у $1,2 мільйона на день, загалом до кінця місяця становлячи $37,5 мільйона. Біткойн і Ефір слідували, кожен заробляючи близько $500,000–700,000 на день. Base побачив сильний пік практично $350,000 середини місяця. Sui, Polygon PoS, та TON залишалися нижче $50k у щоденній комісії, залишаючись на низькому рівні. В цілому, основні ланцюги продовжують лідирувати в доходах від комісії, тоді як нові ланцюги, такі як Base, поступово показують комерційний потенціал.

Користувацька база та драйвери екосистеми за високочастотною активністю за Solana
У квітні Solana стабільно обробляла в середньому 93 мільйони щоденних транзакцій, утримуючи понад 4 мільйони щоденних активних адрес, з щомісячним середнім приблизно 4,5 мільйона. Це підкреслює, що активність мережі не просто визначається ботами або ізольованими протоколами, але підтримується стійкою та різноманітною базою користувачів. 11 квітня активні адреси досягли піку понад 6,2 мільйона, додатково підкреслюючи значний стрибок у залученні екосистеми.

Крім того, Solana щодня генерувала в середньому понад 1,2 мільйона доларів газових комісій, що далеко перевищує більшість інших блокчейнів. Це свідчить про те, що високий обсяг транзакцій мережі є не лише частим, але й підтримується реальним створенням комісій, а не штучним надмірним збільшенням транзакцій. Ця тенденція тісно пов'язана з механізмами винагороди за MEV, такими як Jito, які стимулюють високочастотних трейдерів та арбітражних ботів, що підвищують комісії за транзакції. Платформи, такі як Pump.funпродовжують привертати творців мем-монет, тоді як агрегатори, такі як Jupiterзабезпечити високообсяжні обмінні операції, забезпечуючи підтримку підвищених рівнів взаємодії on-chain.

Потік мережевих мостів через громадські ланцюги
На 28 квітня Ethereum зафіксував понад 904 мільйони доларів чистого припливу, посівши перше місце серед усіх блокчейнів і змінивши тримісячну послідовність відтоку капіталу. Повернення капіталу підтвердило роль Ethereum як основного ланцюжка "збереження вартості". Тенденція припливу, ймовірно, відображає покращення апетиту ринкового ризику, стабілізацію діяльності 2-го рівня та зростання оптимізму щодо ETF, що привернуло довгостроковий капітал назад до основної мережі.

Серед нових блокчейнів Sonic виділявся, привертаючи понад $124 мільйонів чистого приросту в квітні, піднявшись на друге місце. Це відображає зростаюче визнання ринку високоефективної архітектури Sonic та низьких транзакційних витрат, які привернули новий капітал в її екосистему. Base та Arbitrum записали приблизно $64,8 мільйонів та $62,1 мільйонів чистого приросту відповідно, показуючи продовження позитивних потоків в певні L2 мережі, що підтримуються стабільною діяльністю розробників та зростанням користувачів. Менші екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберігали скромний чистий приріст, що свідчить про продовження привертання капіталу в вертикальних сегментах, таких як торгівля та геймінг.

Навпаки, Berachain зазнав найбільшого чистого виведення коштів серед усіх ланцюгів, загалом $704 мільйони. OP Mainnet та Polygon PoS також побачили чисті виведення в розмірі $400 мільйонів та $57 мільйонів відповідно, що свідчить про короткострокову ротацію капіталу на інші блокчейни або позаланцюжкові ринки. Загалом квітень позначив структурне відновлення капітальних потоків—Ethereum відновив домінування, Sonic виявився сильним конкурентом, тоді як деякі ранні гарячі проекти зіткнулися з поновленим тиском на розподіл, сигналізуючи про тонкий зсув у конкурентному ландшафті публічних блокчейнів. [4]

Аналіз ключових показників Біткойн

У наступному розділі вибираються та аналізуються кілька ключових показників Біткойн, щоб узагальнити тенденції на ринку.

Тенденції покупок за розміром тримача: Великі сутності продовжують чисту накопичення, підсилюючи сигнали віддачі

Згідно з даними Glassnode, під час останньої віддачі ціни на Біткойн великі учасники чітко продемонстрували постійну покупкову тенденцію:

• Адреси гаманців, які містять більше 10 000 BTCмають накопичені бали від 0,9 до 1, що свідчить про те, що вони майже повністю знаходяться в режимі чистого купівельного настрою.
• Адреси, які мають від 1 000 до 10 000 BTCмають бали між 0,7 і 0,8, що свідчить про активне накопичення цією групою.
• Власники середнього розміру з 10 до 1 000 BTCпобачили, що їхні бали піднялися приблизно до 0.5, що свідчить про зсув від нейтрального до слабкого покупання.

Це свідчить про те, що під час віддачі біткойна після середньоквітневої корекції великі фонди (кити) спочатку повернулися на ринок і послідовно накопичують, допомагаючи відновити довіру до ринку. Ці суб'єкти часто мають значний вплив на тенденції цін, і їх концентрована купівельна діяльність загалом розглядається як ключовий сигнал середньо- до довгострокового зростання. [5] [6]

Зростання мережі UTXO стає позитивним, сигналізуючи про віддачу в активності Bitcoin On-Chain
UTXO (Unspent Transaction Output) є найбільш фундаментальною одиницею обліку в Bitcoin. Це можна розглядати як «здачу», яка ще не була витрачена і контролюється приватним ключем відповідної адреси, поки вона не буде використана в наступній транзакції. Цей механізм забезпечує прозорість та відстежуваність блокчейну і є основою децентралізованої структури Біткойну. Загальна кількість UTXO відображає активність на ланцюжку. Збільшення зазвичай вказує на зростання частоти транзакцій, більше нових адрес або більш розпорошені кошти, що представляє більш активну мережу. Зменшення може вказувати на консолідацію транзакцій, менше користувачів або ринок, що відіграває спостерігальну роль, сигналізуючи про зменшення використання.

Згідно з ончейн-даними Glassnode, з 11 квітня чисте зростання UTXO продовжило ставати позитивним, з явним збільшенням зелених стовпчиків, що вказує на те, що мережева активність поступово відновлюється, а транзакції в мережі стають все частішими. Тим часом, загальна кількість UTXO також почала зростати, що повторює тенденцію до зростання ціни біткоїна. Це може свідчити про те, що ринок вступає в новий цикл зростання або ранню фазу відновлення. Цей показник є важливим показником потоку капіталу та залученості користувачів і часто розглядається як випереджаючий сигнал настроїв на ринку та стану в мережі. [7]

Необхідно відзначити, що, хоча зріст чистого UTXO став позитивним у квітні, що свідчить про збільшення активності транзакцій на ланцюжку, кількість нових адрес не показала значного зростання. Згідно з Glassnode, кількість нових адрес у квітні в основному залишалася в межах 300 000-350 000 на день, без якого-небудь помітного прориву. Це свідчить про те, що поточне відновлення на ланцюжку зумовлене більше поверненням і збільшеною активністю наявних користувачів, ніж припливом нових інвесторів.

Ця структурна характеристика свідчить про те, що ринок все ще знаходиться в фазі відновлення, яку контролюють сучасні користувачі, і прийняття нових користувачів ще не вказує на чіткий тренд розширення. Хоча загальні метрики on-chain покращуються, для стійкого зростання цін потрібно уважно відслідковувати, чи зростає прийом нових адрес разом із зростанням цін, як спосіб підтвердити, що ринок увійшов в нову фазу, що приводиться до приросту капіталу.

Відсоток Bitcoin-адрес в прибутку зростає до 93%, настрій на ринку покращується
У міру того, як існуючі користувачі повертаються та збільшують частоту взаємодії, настрої на ринку поступово покращуються разом із відскоком ціни. Далі це можна спостерігати через зміну відсотка адрес у прибутку. За даними Glassnode, під час недавнього відскоку ціни біткойна частка адрес, які тримають монети з прибутком, зросла паралельно. Цей показник – відсоток адрес у прибутку – відображає частку адрес, де поточна ціна перевищує середню ціну покупки, слугуючи показником загального стану прибутковості ринку.

Графік показує, що з середини квітня, коли ціни на біткойни піднімалися, цей показник стрімко відновився і зараз становить 93%. Це означає, що більшість інвесторів повернулися до прибуткового стану, і нереалізовані збитки від попередніх корекцій швидко зменшуються. Ця тенденція зазвичай вказує на те, що настрій на ринку змінюється з песимізму на нейтральність або навіть м'який оптимізм. Таке середовище може сприяти новому підйому попиту, хоча може бути супроводжене деяким заборгованням. Якщо ціни продовжать триматися на високому рівні і ще більше підвищують цей показник, то ринок може увійти в початкову стадію нового вищого циклу.

Зведення тенденцій ринку
У квітні онлайн-активність демонструвала розбіжність в різних екосистемах. Solana зберігала свою домінантність як у обсягу транзакцій, так і в доходах від газу, демонструючи свої міцні можливості на рівні 1. База і Sui показали зростання активності, сигналізуючи про появу потенціалу. Ethereum, яка очолює заходи капіталів, побачила відносно стабільну онлайн-активність, у той час як мережі, такі як Berachain і Polygon PoS, стикалися з тиском відтоку капіталу. Загалом провідні ланцюжки укріплювали свої позиції, тоді як конкуренція серед нових ланцюжків зростала.

Дані на ланцюжку AggreGate.iod вказують на те, що Біткойн зараз перебуває на початкових етапах структурної віддачі, з великими власниками, що повертаються і поступово накопичують позиції, виступаючи як основний каталиціст недавнього відновлення ціни. Приріст UTXO став позитивним з середини квітня, причому як частота транзакцій, так і активність мережі зростають паралельно, що свідчить про відновлення на ланцюжку моментуму. Однак дані Glassnode показують, що зріст нових адрес залишався на рівні в квітні, коливаючись між 300 000 та 350 000 на день. Це означає, що поточне відновлення все ще передусім спрямоване на існуючих користувачів, а не на нові капіталовкладення.

У той же час відсоток адрес, які знаходяться в прибутку, стрімко відірвався на 93%, що свідчить про те, що більшість інвесторів повернулися до прибуткового стану. Панічний настрій вщух, і загальний настрій на ринку поступово змінюється в бік нейтралітету та помірного оптимізму. Якщо як ціна, так і активність на ланцюжку продовжать зміцнюватися, супроводжуючись зростанням нових користувачів, ринок може побачити додаткові припливи та увійти в наступний етап свого відновлення.

Проекти та активність токенів, які стають популярними

Огляд популярних проектів даних

LaunchLab
16 квітня Raydium, провідна децентралізована біржа в екосистемі Solana, офіційно запустила свою платформу випуску токенів LaunchLab, пропонуючи творцям і розробникам інструмент з низьким бар'єром і цензурою без цензури для запуску токенів у ланцюжку та ініціалізації ліквідності. [10] Користувачі можуть випускати токени, використовуючи різні криві ціноутворення (лінійні, експоненціальні, логарифмічні) та активи котирування (наприклад, SOL), з інтеграцією в AMM V4 та механізми блокування токенів. Творці також можуть продовжувати отримувати 10% торгових комісій AMM навіть після того, як їхні токени «закінчать навчання».

За майже два тижні з моменту запуску, станом на 28 квітня, LaunchLab створила загалом 25 207 токенів, з яких лише 211 (0,84%) успішно зібрали кошти та перейшли до пулів ліквідності AMM, що вказує на високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли за один день було створено понад 7 500 токенів; Тим часом, найбільша кількість випускних токенів з'явилася 25 та 26 квітня, причому за ці два дні було випущено понад 110 токенів. В цілому, хоча LaunchLab знизила поріг для випуску токенів, успіх проектів все ще значною мірою залежить від сили команди та визнання на ринку. [11]

На 28 квітня був чіткий контраст між двома основними платформами емісії токенів на ланцюгу Solana:

• Pump.fun створив 29,612 токенів, з яких 1,327 успішно закінчили — відсоток випуску становить 4.5%.
• LaunchLab Raydium створив 4 272 токени, з яких успішно закінчили навчання 104 — відсоток випуску склав 2,4%, значно менше, ніж у Pump.fun. [12]

Pump.fun давно домінував у більшості частки нового випуску токенів на мережі Solana. Навіть після дебюту LaunchLab, Pump.fun зберіг значну частку ринку. Особливо в початковому березні та кінці квітня щоденний обсяг випуску Pump.fun перевищив 65%, підкреслюючи його продовжуване лідерство як за обсягом випуску, так і за активністю користувачів. Хоча LaunchLab пропонує більш гнучкі механізми випуску та економічні стимули, Pump.fun залишається провідною платформою випуску токенів на Solana щодо проникнення та ринкового домінування. [13]

Загалом, LaunchLab, як платформа для випуску токенів, яка була недавно запущена Raydium, швидко привернула велику кількість творців та проектних команд, демонструючи велику привабливість екосистеми та вітальність інновацій на ланцюжку. Хоча її відсоток випуску ще знаходиться на початковій стадії, платформа успішно знизила бар'єри випуску, диверсифікувала онлайн-застосування та активи Solana та заклала міцні фундаменти для інкубації та росту майбутніх якісних проектів. Як механізми ринку покращуються та спільнота дозріває, очікується, що LaunchLab стане важливим каталізатором фінансової інновації та залучення користувачів до блокчейну Solana.

Огляд популярних даних токенів

$TRUMP— Токен TRUMP - це мем-монета, присвячена політичній постаті, розгорнута на високопродуктивних блокчейнів, таких як Solana. Її користуються розробники через низькі витрати на транзакції та простий механізм емісії. Токен походить з громадського образу нинішнього президента США Дональда Трампа та широко використовується в секторі політичних фінансів (PolitiFi). Шляхом поєднання культури спільноти, актуальних тем та маркетингу у соціальних мережах він успішно привернув увагу ринку.

Активність на ланцюжку
Останнє зростання ціни $TRUMP в основному було спричинене ринковими новинами. 24 квітня президент Трамп оголосив, що у травні він проведе вечерю в гольф-клубі біля Вашингтону для топ-220 власників $TRUMP, із ексклюзивним прийомом і екскурсією в Білий будинок для топ-25 власників. Анонс швидко став вірусним на соціальних мережах, спровокувавши ринковий настрій та піднімаючи ціну токена на понад 50% протягом короткого періоду, позиціонуючи його як одну з найгарячіших мем-монет сезону. [14]

Ця подія не тільки значно підвищила активність $TRUMP в мережі, але й відновила інтерес до потенціалу сектору PolitiFi. Інвестори почали активно змагатися за місце в активах токенів і звертати пильну увагу на те, чи з'являться подібні стимули, засновані на вигоді, в майбутньому. Дані в ланцюжку показують, що з моменту оголошення 24 квітня кількість адрес, які містять $TRUMP на суму понад 1 000 доларів США, зросла приблизно з 18 000 до 21 900 — зростання більш ніж на 21%. Загальна кількість адрес власників токенів також зросла з 640 000 до 643 000, що ще раз доводить, що ринковий ентузіазм розширився від основної спільноти до більш широкої бази користувачів. Це демонструє сильну вірусну та привабливу силу політичних монет-мемів, коли вони керуються актуальними подіями. [15] [16]

Зокрема, за даними Chainalysis, з моменту свого запуску команда засновників токену $TRUMP заробила понад $320 мільйонів на комісійних зборах, що свідчить не лише про його привабливість, підкриту хайпом, але й про його значний капіталогенераційний потенціал. 5 травня Трамп знову просунув надходящий обід 22 травня, подальше підтримуючи увагу ринку та наративний рух. Це явище підкреслює диверсифікацію капітальних потоків на криптовалютних ринках, служачи нагадуванням інвесторам про необхідність зберігання ризиків та уважно оцінювати довгострокову цінність та стійкість таких високовольтажних активів. [17]

Висновок

У квітні 2025 року онлайн ландшафт показав чіткі ознаки дивергенції. Solana зберігала своє лідерство серед блокчейнів 1-го рівня, в середньому здійснюючи понад 93 мільйони щоденних транзакцій та більше 4,5 мільйона щоденних активних адрес. Щоденний дохід від газу перевищив 1,2 мільйона доларів, що свідчить про те, що його активність підтримується реальною участю користувачів і підтримується живими взаємодіями в екосистемі та зростанням у створенні токенів. Base та Sui також показали зростаючу активність, сигналізуючи про зростаючий позитив серед нових ланцюгів.

Структура on-chain біткойну продовжувала покращуватися, з великими тримачами, що накопичують, позитивними UTXO та відсотком прибуткових адрес, що відбувається на 93% - все це підтримує відновлення довіри на ринку. Однак створення нових адрес залишалося стабільним на рівні 300 000–350 000 на день, що свідчить про те, що віддача все ще переважно зумовлена існуючими користувачами, а приплив свіжих капіталів ще не повністю матеріалізувався.

Серед видатних проектів LaunchLab Solana швидко агрегує ресурси творців Gate.iod, збагачуючи ландшафт активів на ланцюжку. Тим часом політично орієнтована мем-монета $TRUMP використовувала офлайн наративи та комуніті-стимули для спровокування короткотермінового ралі цін на понад 50%, з помітним зростанням утримувачів на ланцюжку. Дані Chainalysis показують, що її засновницька команда вже накопичила понад $320 мільйонів у комісійних платежах, підкреслюючи подвійну перевагу сильної віральності та захоплення капіталу.

В цілому як активність on-chain, так і капітальні потоки стабільно відновлюються, зростання екосистеми поступово розширюється від базових рівнів до рівнів застосування. Разом із покращенням настроїв на ринку та зростанням апетиту до ризику варто уважно відстежувати ведучі активи та трендові протоколи, що знаходяться в процесі on-chain динаміки.


Джерела:

1. Артеміс, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Артеміс, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Артеміс, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Пісок, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Пісок, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Дюна, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Пісок, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Дюна, https://dune.com/seoul/trump
17. Фортуна, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Дослідження GateЦе комплексна платформа дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає глибокий вміст. Це включає технічний аналіз, гарячі інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування на ринку криптовалют пов'язане з великими ризиками, тому рекомендується користувачам проводити незалежне дослідження та повністю розуміти характер активів та продуктів, які вони придбають, перш ніж робити будь-які інвестиційні рішення.Gate.io не несе відповідальності за будь-які втрати або шкоди, заподіяні такими інвестиційними рішеннями.