Continued Decline in ETH/BTC: É uma oportunidade de compra?

[TL;DR]:

• A relação ETH/BTC tem vindo a diminuir e está agora a aproximar-se de um nível crítico de suporte.
• Bitcoin atrai fluxos significativos de capital devido ao seu status de “ouro digital”, enquanto Ethereum enfrenta competição e pressão de mercado.
• Com o preço atual próximo de uma zona de suporte, é possível um rebote de curto prazo. Os investidores podem considerar a compra faseada enquanto esperam pela recuperação do valor a longo prazo.

Introdução

Nos últimos anos, a contínua queda da taxa ETH/BTC deixou muitos detentores de Ethereum com uma experiência de investimento menos do que ideal. Como métrica chave no mercado de criptomoedas, a relação ETH/BTC reflete não apenas o desempenho do Ethereum em relação ao Bitcoin, mas também as mudanças no sentimento do mercado e nos fluxos de capital. Para os investidores otimistas sobre as perspectivas de longo prazo do ecossistema Ethereum, essa queda tem sido uma fonte significativa de pressão. A posição cada vez mais forte do Bitcoin como “ouro digital” tem destacado ainda mais as dificuldades de curto prazo do Ethereum.

No entanto, cada queda do mercado também pode apresentar novas oportunidades. Para os investidores que conseguem analisar calmamente as tendências e esperar pacientemente pelo momento certo, os desafios atuais podem ser o momento ideal para se preparar para ganhos futuros. Nas próximas seções, vamos explorar a lógica de mercado por trás da proporção ETH/BTC e fornecer insights e estratégias valiosas para os investidores.

Análise de mercado ETH/BTC

Compreender os fundamentos da relação ETH/BTC e seu impacto no sentimento do mercado naturalmente leva a examinar a situação atual do mercado. Afinal, a teoria só é valiosa quando orienta a prática e as percepções práticas vêm da análise de cenários do mundo real. Vamos agora focar no desempenho específico da relação ETH/BTC.

(Fonte: Tradingview)

Antes de 2023: Período de Intervalo

De 2021 a início de 2023, a proporção ETH/BTC flutuou entre 0,055 BTC e 0,075 BTC, refletindo um período de atividade de mercado limitado. Durante esse tempo, as performances do Ethereum e do Bitcoin foram relativamente equilibradas, sem uma tendência direcional clara e os preços oscilando dentro de uma faixa estabelecida.

A partir de 2023: Tendência de queda

Em 2023, a taxa ETH/BTC entrou numa clara tendência descendente, movendo-se ao longo de um canal descendente marcado por máximos e mínimos progressivamente mais baixos. Sempre que o preço se aproximava do limite superior do canal (cerca de 0,045 BTC), enfrentava pressão de venda, causando um recuo. Quando se aproximava da linha média, havia algum rebote, mas a pressão geral sobre o ETH aumentava, com cada recuperação de preço limitada pela resistência superior do canal.

Desempenho atual: Aproximando-se do limite inferior

Atualmente, a proporção ETH/BTC caiu para 0,03189 BTC, aproximando-se da borda inferior do canal. Este é um nível de suporte crítico e pode oferecer alguma estabilização de preços. Dada a proximidade com esta zona de suporte, o potencial de queda adicional pode ser limitado, criando uma oportunidade de curto prazo para um rebote. Este pode ser o momento certo para observar sinais potenciais de reversão.

Ao se aproximar do limite inferior do canal, o mercado pode apresentar uma oportunidade de reversão. Com base no comportamento de preços passados, a taxa viu recuperações de curto prazo sempre que atingiu a linha do meio. Uma recuperação semelhante pode ocorrer nesta fase. Se bem-sucedido, o ETH/BTC poderia testar a linha do meio ou o limite superior, proporcionando oportunidades potenciais para negociações de curto prazo.

Por outro lado, se o preço se recuperar e romper acima do limite superior do canal, poderá desencadear uma reversão de tendência de médio prazo, onde o Ethereum pode superar o Bitcoin e entrar em uma fase sustentada de alta. Assim, o mercado atual apresenta tanto potencial de recuperação de curto prazo quanto oportunidades de reversão de tendência de médio prazo. Os investidores devem monitorar de perto os níveis de suporte e resistência chave para qualquer avanço significativo.

Explorando as Causas da Queda de ETH/BTC

Reforço da Dominância do Bitcoin

Em meio às crescentes incertezas econômicas globais, o apelo do Bitcoin como um ativo “porto seguro” tornou-se mais forte. Tanto investidores institucionais quanto de varejo preferem cada vez mais o Bitcoin, especialmente durante períodos turbulentos, nos quais sua estabilidade se destaca.

(Source: CMC)

Em 23 de janeiro de 2025, os fluxos líquidos acumulados nos ETFs de Bitcoin dos EUA atingiram US$ 3,926 bilhões, com ativos totais sob gestão de US$ 12,132 bilhões, representando 5,90% da capitalização de mercado do Bitcoin. Em contraste, os ETFs de Ethereum dos EUA tiveram apenas US$ 279 milhões de fluxos líquidos acumulados, com ativos sob gestão de US$ 1,19 bilhão, representando 3,04% da capitalização de mercado do Ethereum.

Esta disparidade na alocação de capital destaca diferenças na confiança e sentimento de mercado. A liderança inicial do Bitcoin no mercado e o reconhecimento generalizado o tornaram a criptomoeda mais atrativa. Sua natureza descentralizada e oferta limitada estabeleceram o Bitcoin como o “ouro digital” e o ativo preferido para investidores globais e institucionais.

(Source: Tradingview)

Os fluxos acumulados de fundos de Bitcoin spot ETFs de $3,926 bilhões superam em muito os $279 milhões do Ethereum, refletindo a clara vantagem do Bitcoin na atração de fundos. Com ativos totais sob gestão de $12,132 bilhões, quase dez vezes os $1,19 bilhões do Ethereum, a dominância do Bitcoin no mercado é evidente. Além disso, os Bitcoin spot ETFs representam 5,90% da capitalização de mercado do Bitcoin, muito mais alta do que os 3,04% do Ethereum, destacando a maior penetração de mercado e a confiança dos investidores no Bitcoin.

Desafios e Transformações do Ethereum

Embora o Ethereum continue sendo o rei das plataformas de contratos inteligentes, ele enfrenta uma concorrência crescente. Plataformas emergentes de blockchain como Solana e Avalanche, com seu alto desempenho e baixas taxas de transação, estão atraindo desenvolvedores e usuários.

(Fonte: defillama）

Além disso, a recente transição do Ethereum para Proof of Stake (PoS), embora benéfica para sua sustentabilidade a longo prazo, introduziu pressões de oferta a curto prazo, aumentando a incerteza do mercado. O desbloqueio do ETH apostado adicionou oferta ao mercado, levando alguns investidores a vender, o que exerce ainda mais pressão sobre os preços.

(Fonte: Tradingview)

Entretanto, os concorrentes estão a atrair projetos e utilizadores com incentivos generosos, intensificando a concorrência pela quota de mercado em DeFi e NFTs. Essas dinâmicas têm aumentado os desafios para o Ethereum em manter o valor da sua plataforma.

Insights de Investimento: Encontrar Oportunidades em ETH

Apesar destes desafios, o Ethereum continua a demonstrar o seu valor e força no ecossistema blockchain, como se verifica através do seu Total Value Locked (TVL).

（Source: defillama）

Embora a prolongada queda na taxa ETH/BTC possa preocupar alguns investidores, também representa uma oportunidade para os investidores de longo prazo acumularem posições gradualmente. Os mercados estão sempre em mudança, e a paciência muitas vezes compensa.

Em ambientes de mercado incertos, uma abordagem de compra faseada é uma forma eficaz de reduzir o risco. A manutenção de liquidez suficiente para navegar pelas potenciais flutuações do mercado proporciona aos investidores uma maior flexibilidade. Isso pode ser comparado a “acumular recursos no inverno para se preparar para a chegada da primavera”.