Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise; Traduzido por: Jinse Caijing
No final desta semana, a Bitwise vai lançar um importante novo relatório de pesquisa - o primeiro "Relatório de Expectativas do Mercado de Capitais a Longo Prazo para o Bitcoin da Bitwise".
O relatório irá prever, com base em dados, a taxa de retorno, a volatilidade e a correlação do Bitcoin para os próximos dez anos.
No final deste memorando, vou partilhar um resumo dos nossos resultados de pesquisa, mas primeiro, gostaria de contar uma pequena história para ilustrar por que este relatório é tão importante.
Por que as expectativas do mercado de capitais de longo prazo são essenciais
O mercado de capitais de longo prazo desempenha um papel crucial no processo de construção de carteiras por investidores institucionais.
Todos os anos, as principais empresas de Wall Street e as principais empresas de gestão de ativos reúnem os seus melhores talentos e uma enorme quantidade de dados, elaborando relatórios aprofundados para prever os futuros retornos de ações, obrigações, imóveis e crédito privado.
Esses relatórios são a base para muitos investidores institucionais construírem seus portfólios, fornecendo previsões centrais para que eles misturem vários ativos, a fim de alcançar objetivos específicos de retorno e risco. Eles podem ser os relatórios mais importantes e aguardados que a maioria das empresas publica anualmente.
Desde 2017, a Bitwise tem se esforçado para ajudar investidores profissionais a aproveitar as oportunidades no setor de criptomoedas. Abaixo estão o número de vezes que, a cada ano, grandes investidores institucionais nos questionam sobre as expectativas do mercado de capitais de longo prazo para o Bitcoin:
2017: 0 vezes
2018: 0 vezes
2019: 0 vezes
2020: 0 vezes
2021: 0 vezes
2022: 0 vezes
2023: 0 vezes
2024: 0 vezes
2025: 12 vezes
12 vezes pode não parecer muito, mas na verdade tem um significado enorme: a maioria dos novos pedidos vem de grandes plataformas de contas nacionais, que gerenciam ativos de centenas de bilhões ou até trilhões de dólares. Multiplicando 12 por 500 bilhões, você consegue entender quão grandes são os fundos envolvidos.
Então, o que mudou?
Antes deste ano, recebemos zero pedidos, por duas razões: 1) A maioria das grandes plataformas ainda não aprovou os fundos de troca de bitcoin (ETF); 2) Os investidores profissionais em grande parte veem o bitcoin como um investimento especial e oportunista. Agora, eles começaram a perguntar sobre as expectativas do mercado de capitais a longo prazo, e esse fato significa que suas perspectivas mudaram: o bitcoin não é mais um investimento único na periferia do portfólio, mas está começando a ser considerado para fazer parte do núcleo.
Para que o Bitcoin se torne uma verdadeira classe de ativos institucionais, não será um processo fácil. Isso requer avanços difíceis de alcançar em processos e infraestrutura, além do esforço incansável de muitas pessoas. Este processo realmente começou com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, ganhando impulso no início deste ano à medida que esses ETFs começaram a ser gradualmente aprovados em plataformas de contas nacionais, e à medida que essas plataformas começaram a incluir o Bitcoin em seus portfólios de investimento.
Mas não há dúvida: tudo isso está a acontecer, tornando-se realidade tijolo a tijolo.
Quais são os resultados da pesquisa da Bitwise?
Bem, isso é tudo o que tenho a dizer na introdução. O que a nossa pesquisa realmente mostrou?
Não vou revelar tudo, o relatório completo ainda precisa ser lido por você. Mas posso divulgar um pouco.
Através de uma abordagem analítica conservadora, prevemos que nos próximos 10 anos, o Bitcoin se tornará o principal ativo de melhor desempenho global, com uma taxa de crescimento anual composta de 28,3%, enquanto a volatilidade diminuirá gradualmente (embora ainda permaneça em níveis elevados). A tabela abaixo contextualiza nossas previsões ao compará-las com as previsões de outras classes de ativos feitas por empresas como JPMorgan e BlackRock.
Previsões de 2025 a 2035: Taxas de retorno, volatilidade e correlação do Bitcoin com principais classes de ativos
Fonte: Bitwise Asset Management
A previsão de retorno e volatilidade do Bitcoin é elaborada pela Bitwise. As previsões de outras classes de ativos são a média das estimativas nos relatórios de mercado de capitais do JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock e Vanguard, cujas estimativas podem ser baseadas em diferentes índices e intervalos de datas.
As categorias de ativos são as seguintes: Bitcoin: preço à vista do Bitcoin. Commodities: índice de retorno total diversificado de commodities de alta performance da Deutsche Bank DBIQ. Ouro: preço à vista do ouro. Hedge Funds: índice de hedge funds macro da Bloomberg. Crédito privado: índice de crédito privado Indxx. Private Equity: índice de retorno total de private equity listado da S&P. Imóveis: índice de retorno total de fundos de investimento imobiliário dos Estados Unidos da Morgan Stanley Capital International. Títulos americanos: índice de títulos abrangentes dos Estados Unidos da Bloomberg. Ações americanas: índice de retorno total S&P 500. Nota: Tradicionalmente, uma correlação entre -0,5 e 0,5 é definida como "baixa" ou "nenhuma" correlação.
Para mais detalhes e uma análise quantitativa e qualitativa que suporte os nossos dados, convidamo-lo a ler o relatório completo.
Você pode se registrar aqui para obter este relatório e outras pesquisas futuras da Bitwise:
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Bitwise: Nos próximos 10 anos, o BTC continuará a ser o ativo com o melhor desempenho global.
Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise; Traduzido por: Jinse Caijing
No final desta semana, a Bitwise vai lançar um importante novo relatório de pesquisa - o primeiro "Relatório de Expectativas do Mercado de Capitais a Longo Prazo para o Bitcoin da Bitwise".
O relatório irá prever, com base em dados, a taxa de retorno, a volatilidade e a correlação do Bitcoin para os próximos dez anos.
No final deste memorando, vou partilhar um resumo dos nossos resultados de pesquisa, mas primeiro, gostaria de contar uma pequena história para ilustrar por que este relatório é tão importante.
Por que as expectativas do mercado de capitais de longo prazo são essenciais
O mercado de capitais de longo prazo desempenha um papel crucial no processo de construção de carteiras por investidores institucionais.
Todos os anos, as principais empresas de Wall Street e as principais empresas de gestão de ativos reúnem os seus melhores talentos e uma enorme quantidade de dados, elaborando relatórios aprofundados para prever os futuros retornos de ações, obrigações, imóveis e crédito privado.
Esses relatórios são a base para muitos investidores institucionais construírem seus portfólios, fornecendo previsões centrais para que eles misturem vários ativos, a fim de alcançar objetivos específicos de retorno e risco. Eles podem ser os relatórios mais importantes e aguardados que a maioria das empresas publica anualmente.
Desde 2017, a Bitwise tem se esforçado para ajudar investidores profissionais a aproveitar as oportunidades no setor de criptomoedas. Abaixo estão o número de vezes que, a cada ano, grandes investidores institucionais nos questionam sobre as expectativas do mercado de capitais de longo prazo para o Bitcoin:
2017: 0 vezes
2018: 0 vezes
2019: 0 vezes
2020: 0 vezes
2021: 0 vezes
2022: 0 vezes
2023: 0 vezes
2024: 0 vezes
2025: 12 vezes
12 vezes pode não parecer muito, mas na verdade tem um significado enorme: a maioria dos novos pedidos vem de grandes plataformas de contas nacionais, que gerenciam ativos de centenas de bilhões ou até trilhões de dólares. Multiplicando 12 por 500 bilhões, você consegue entender quão grandes são os fundos envolvidos.
Então, o que mudou?
Antes deste ano, recebemos zero pedidos, por duas razões: 1) A maioria das grandes plataformas ainda não aprovou os fundos de troca de bitcoin (ETF); 2) Os investidores profissionais em grande parte veem o bitcoin como um investimento especial e oportunista. Agora, eles começaram a perguntar sobre as expectativas do mercado de capitais a longo prazo, e esse fato significa que suas perspectivas mudaram: o bitcoin não é mais um investimento único na periferia do portfólio, mas está começando a ser considerado para fazer parte do núcleo.
Para que o Bitcoin se torne uma verdadeira classe de ativos institucionais, não será um processo fácil. Isso requer avanços difíceis de alcançar em processos e infraestrutura, além do esforço incansável de muitas pessoas. Este processo realmente começou com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, ganhando impulso no início deste ano à medida que esses ETFs começaram a ser gradualmente aprovados em plataformas de contas nacionais, e à medida que essas plataformas começaram a incluir o Bitcoin em seus portfólios de investimento.
Mas não há dúvida: tudo isso está a acontecer, tornando-se realidade tijolo a tijolo.
Quais são os resultados da pesquisa da Bitwise?
Bem, isso é tudo o que tenho a dizer na introdução. O que a nossa pesquisa realmente mostrou?
Não vou revelar tudo, o relatório completo ainda precisa ser lido por você. Mas posso divulgar um pouco.
Através de uma abordagem analítica conservadora, prevemos que nos próximos 10 anos, o Bitcoin se tornará o principal ativo de melhor desempenho global, com uma taxa de crescimento anual composta de 28,3%, enquanto a volatilidade diminuirá gradualmente (embora ainda permaneça em níveis elevados). A tabela abaixo contextualiza nossas previsões ao compará-las com as previsões de outras classes de ativos feitas por empresas como JPMorgan e BlackRock.
Previsões de 2025 a 2035: Taxas de retorno, volatilidade e correlação do Bitcoin com principais classes de ativos
Fonte: Bitwise Asset Management
A previsão de retorno e volatilidade do Bitcoin é elaborada pela Bitwise. As previsões de outras classes de ativos são a média das estimativas nos relatórios de mercado de capitais do JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock e Vanguard, cujas estimativas podem ser baseadas em diferentes índices e intervalos de datas.
As categorias de ativos são as seguintes: Bitcoin: preço à vista do Bitcoin. Commodities: índice de retorno total diversificado de commodities de alta performance da Deutsche Bank DBIQ. Ouro: preço à vista do ouro. Hedge Funds: índice de hedge funds macro da Bloomberg. Crédito privado: índice de crédito privado Indxx. Private Equity: índice de retorno total de private equity listado da S&P. Imóveis: índice de retorno total de fundos de investimento imobiliário dos Estados Unidos da Morgan Stanley Capital International. Títulos americanos: índice de títulos abrangentes dos Estados Unidos da Bloomberg. Ações americanas: índice de retorno total S&P 500. Nota: Tradicionalmente, uma correlação entre -0,5 e 0,5 é definida como "baixa" ou "nenhuma" correlação.
Para mais detalhes e uma análise quantitativa e qualitativa que suporte os nossos dados, convidamo-lo a ler o relatório completo.
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