tokenização de ações: abrindo uma nova era de captura de valor para investidores globais

Com a tokenização de ativos físicos ( RWA ), que rapidamente se desenvolveu de um conceito de setor para um mercado trilionário em que os gigantes de Wall Street estão competindo para se posicionar, uma questão mais profunda surge: além de ativos tradicionais como títulos e fundos, será que as ações de empresas não cotadas de topo que realmente definem a direção da tecnologia na próxima década também podem ser "tokenizadas" e permitir que um número mais amplo de investidores participe?

A Jarsy está tornando essa visão uma realidade. Esta plataforma, fundada por membros centrais de ex-gigantes da tecnologia e apoiada por capital de risco de topo, está empenhada em abrir ações de alta qualidade não listadas, como SpaceX, xAI e Stripe, para investidores em todo o mundo.

Recentemente, o fundador da Jarsy, Han Qin, participou de uma entrevista aprofundada, na qual discutiu como a empresa encontrou seu nicho ecológico único em um setor rodeado por gigantes, abrindo uma nova era de captura de valor para investidores globais.

Han Qin acredita que o potencial do mercado de ações tokenizadas supera amplamente o das criptomoedas tradicionais, sendo a sua essência trazer trilhões de valor real em ações para investidores globais. Neste enorme oportunidade, a posição da Jarsy é tornar-se a ponte que conecta instituições e a nova geração de investidores. Ele enfatiza que o mercado tokenizado não é um "subconjunto" das criptomoedas; a tecnologia blockchain é o único caminho para a imensa expansão do mercado de ações não listadas, e o objetivo final da Jarsy é permitir que cada investidor qualificado possua "a primeira verdadeira participação em ações não listadas que pertence ao futuro".

Jarsy espera ser a "primeira paragem" para investidores comuns que desejam aceder a ativos de alta qualidade a longo prazo. Quando eles querem investir em projetos como OpenAI e SpaceX, não precisam mais de "apenas ver as notícias" ou "esperar pela listagem", mas podem participar utilizando identidade em cadeia, limites de conformidade e comprovativos reais. Jarsy deseja que os usuários não apenas detenham Tokens, mas realmente tenham a oportunidade de crescer junto com as empresas mais valiosas da sua era.

Permitir que investidores comuns participem de forma regulamentada no mercado primário

Nos últimos meses, Jarsy fez progressos substanciais em várias dimensões-chave.

Em termos de escala de negócios, a plataforma já facilitou transações de investimentos em tokens de ações não cotadas no valor de milhões de dólares, abrangendo ativos do mercado primário mais observados globalmente, como SpaceX, xAI, Anthropic e Stripe. A Jarsy está a trabalhar em estreita colaboração com vários fundos e principais VCs, e planeia lançar mais unicórnios no próximo trimestre.

No que diz respeito à arquitetura de conformidade, a Jarsy constrói uma estrutura de negociação com base nas regulamentações existentes, garantindo que tanto investidores dos EUA como globais possam participar dentro de um sistema legal claro e em conformidade. Eles estão a colaborar profundamente com escritórios de advocacia líderes globais para garantir que cada Token corresponda a direitos económicos reais e claros, em vez de ser simplesmente uma "moeda conceito".

Na equipe, os membros principais da Jarsy vêm de empresas de tecnologia de primeira linha, e também reúnem especialistas em investimento de mercado primário de Wall Street, Silicon Valley e Singapura. Ao mesmo tempo, eles contam com o apoio de investidores estratégicos com vasta experiência em investimentos financeiros e tecnológicos transfronteiriços, que continuam a capacitar a Jarsy em estrutura de produtos, regulamentação e estratégias de globalização.

Han Qin acredita que a entrada de grandes instituições financeiras não significa um desafio, mas sim que o mercado de tokenização começa a ter um verdadeiro valor sistêmico. Para a Jarsy, isso representa uma enorme oportunidade de colaboração.

Grandes instituições costumam se concentrar em infraestrutura e serviços para clientes de alto patrimônio, tendo dificuldade em responder rapidamente à demanda por produtos do mercado secundário, como a Jarsy. A vantagem da Jarsy é que nasceu em conformidade e cresceu na blockchain, sendo capaz de estruturar e tokenizar ativos de alta qualidade não listados com eficiência e transparência extremas, e concluir rapidamente a correspondência e a liquidação através de canais em blockchain.

A Jarsy não se posiciona como uma "instituição alternativa", mas sim como uma ponte que conecta instituições a investidores de Web3. Eles têm boas relações de colaboração com várias fundos, corretoras e instituições fiduciárias, e até mesmo alguns investidores institucionais estão dispostos a realizar a gestão de tokenização de carteiras de investimentos não listados através da Jarsy.

Um dos casos de maior orgulho da Jarsy é ajudar investidores a capturar oportunidades de investimento não listadas da xAI. A xAI foi fundada por Elon Musk e tem como objetivo criar uma plataforma de inteligência artificial geral que esteja à altura da OpenAI. Ela colabora profundamente com a Tesla e a X, já recebeu investimentos de fundos de alto nível e é vista pelo mercado como o próximo projeto de IPO ao nível da OpenAI. No entanto, tais oportunidades no tradicional mercado primário estão quase exclusivamente abertas a fundos de topo e a poucos investidores estratégicos, tornando difícil o acesso para investidores comuns.

Jarsy surge neste contexto, ao colaborar com investidores originais e transferidores de participação de segundo nível, estabelecendo uma estrutura de direitos legais baseada no Reg D e no Reg S, permitindo que investidores qualificados participem de forma compatível nos direitos não cotados da xAI, na forma de Token, através da sua plataforma.

O projeto xAI possui um valor estratégico notável, pois não apenas valida a capacidade da Jarsy de capturar tendências do mercado primário, mas também demonstra sua eficiência na execução da due diligence, design estrutural, construção de Token e emissão na blockchain em projetos de alta sensibilidade.

Nos próximos 1 a 2 anos, espera-se que o ambiente regulatório dos Estados Unidos em relação à tokenização apresente três grandes mudanças de direção:

Primeiro, a política tende a se tornar mais clara. Com o avanço dos projetos de lei relevantes, os ativos criptográficos serão classificados em diferentes categorias regulatórias, as fronteiras de atuação entre a SEC e a CFTC serão mais definidas, e a indústria gradualmente sairá da "zona cinzenta".

Em segundo lugar, os canais de participação em conformidade estão gradualmente a abrir-se. Espera-se que a SEC permita mais combinações de emissões na cadeia com caminhos de conformidade como Reg D, Reg S, e a conformidade e a liquidez não estarão mais em oposição.

Por fim, a luta contra a lavagem de dinheiro e a conformidade de identidade serão mais valorizadas. A identidade na blockchain e os mecanismos KYC/AML tornar-se-ão o "bilhete de entrada" para participar no mercado de ativos tokenizados, o que aumentará o limiar de entrada no setor, mas também elevará a confiança da participação institucional.

Diante de tais mudanças, a estrutura de conformidade da Jarsy sempre adotou a estratégia de "conformidade prévia + resposta modular". Todas as transações são baseadas na estrutura da SEC Reg D e Reg S, e colaboram a longo prazo com escritórios de advocacia de renome, completando o design da estrutura legal e a validação da legalidade antes do lançamento do produto. A Jarsy sempre se posiciona como um participante e impulsionador da construção regulatória, acreditando que, no futuro, as empresas que realmente possuem a capacidade de atravessar ciclos não serão "exploradores de arbitragem regulatória", mas sim plataformas de ponte que ajudam os reguladores a entender a tecnologia e ajudam o mercado a entender a regulamentação.

Deixe os long-termistas investirem em coisas reais

Os principais clientes da Jarsy são um grupo de "novos investidores globais" com características especiais: com idades entre 25 e 40 anos, a maioria vem de setores de alta densidade cognitiva, como tecnologia e finanças; estão distribuídos nas principais cidades financeiras e tecnológicas do mundo, com uma forte disposição para a alocação de ativos transfronteiriços; são investidores em criptomoedas de alta renda, funcionários em startups em estágio inicial ou profissionais de VC/PE.

Este grupo de utilizadores difere dos tradicionais indivíduos de alto património, escritórios familiares ou clientes de corretoras em três dimensões:

1. A filosofia de investimento é mais ativa e mais descentralizada.

2. A aversão ao risco não é uma aposta cega e agressiva, mas sim uma "aposta concentrada após a compreensão".

3. As exigências de experiência do produto e liquidez são muito superiores às dos investidores tradicionais.

Para atender a esse tipo de usuário, a Jarsy fez muitos designs específicos em seu produto: estruturalmente, eles garantem que cada Token seja construído com base em direitos de ativos reais, assegurando que "o que se vê é o que se investe"; interativamente, eles suportam operações nativas do Web3 e também oferecem uma entrada conveniente do Web2 para usuários não criptográficos; quanto aos avisos de risco, eles fornecem um conjunto completo de relatórios de due diligence, diagramas estruturais e análises de caminhos de saída, ajudando os usuários a "entender e julgar rapidamente".

Um dos primeiros usuários do Jarsy é um engenheiro que pesquisa algoritmos de IA no Vale do Silício. Ele tem acompanhado a SpaceX há muito tempo, mas como investidor individual nunca teve a oportunidade de participar. No ano passado, ele ficou a conhecer o Jarsy através de um amigo. Quando o Jarsy lançou o projeto de tokenização de ações não cotadas da SpaceX, ele completou a certificação de conformidade imediatamente e fez uma diligência quase "de nível de pesquisador". Ele disse que está disposto a apostar na visão de longo prazo de Musk, mas com a condição: "Eu preciso saber que o que estou investindo é algo real."

Quando ele viu o diagrama estrutural fornecido por Jarsy, a origem dos detentores de ações originais, a lógica do caminho de saída e o quadro legal, ele realmente se sentiu aliviado. Ele acabou investindo 10 mil dólares em USDC, e afirmou que esta era a sua "primeira vez na vida que podia participar como indivíduo em ativos de topo no verdadeiro mercado primário", e toda a experiência "era como usar o Robinhood, em vez de preencher formulários da SEC".

Esta história deixou Jarsy com uma impressão muito profunda. Ele representa uma nova geração de investidores ------ alta consciência, alta preferência por liquidez, altas exigências de transparência ------ e é exatamente esse o significado da existência dos produtos Jarsy.

Em comparação com algumas plataformas, o posicionamento e as principais vantagens da Jarsy são muito claros e também muito diferentes:

1. Desde o início "nascido na cadeia", uma estrutura transparente e em conformidade à frente. Cada Token da Jarsy é projetado com base na estrutura SEC Reg D / Reg S e está diretamente vinculado a contratos na cadeia, possuindo total potencial de combinabilidade e liquidez.

2. O lado dos ativos está mais focado e com qualidade superior. Jarsy concentra-se em um número reduzido, mas de alta qualidade, de ativos não listados, como SpaceX, xAI, etc., cada projeto passa por uma due diligence aprofundada e design estrutural.

3. Projetado para investidores qualificados em todo o mundo, em vez de apenas atender investidores de varejo nos EUA. A estrutura de conformidade da Jarsy foi voltada para o mundo desde o primeiro dia, e vem acompanhada de um sistema de identidade multilíngue, multimoeda e on-chain.

4. A experiência da equipe e a capacidade técnica dos produtos são mais flexíveis e profundas. A equipe deles vem de empresas de tecnologia de topo e de fundos de investimento de topo, podendo completar a due diligence, estruturação, tokenização e entrega em blockchain de projetos de alta qualidade em poucas semanas.

Resumindo, algumas plataformas são a porta de entrada para a educação do mercado primário, enquanto a Jarsy é mais como a próxima geração de infraestrutura de ativos privados criada para investidores globais na era digital.

A longo prazo, a blockchain não é apenas uma escolha superior para alcançar a "inclusão financeira" e construir a "próxima geração de infraestrutura financeira", mas sim um caminho tecnológico necessário. Os sistemas tradicionais enfrentam três problemas fundamentais que nunca poderão resolver:

Falta de verificabilidade global dos ativos: em sistemas centralizados, os usuários só podem "confiar na plataforma". Por outro lado, os Tokens na blockchain são gerados de forma programática, auditáveis e rastreáveis, e a fonte de confiança evolui de "confiar na instituição" para "verificar a estrutura".

Falta de infraestrutura de liquidez: tokens centralizados são difíceis de circular entre diferentes plataformas; enquanto ativos em cadeia podem ser combinados e migrados livremente em todo o ecossistema aberto no futuro.

Falta de um mecanismo de combinação "camada de identidade + camada de conformidade": Os módulos de conformidade no Web3 podem ser integrados ao protocolo, formando um mecanismo de supervisão automática "regras são código", que é a base para a livre circulação de ativos transfronteiriços no futuro.

Esta não é uma questão de "blockchain vs base de dados", mas sim: "Você quer um app, ou um protocolo de ativos que possa conectar o mundo?" É por isso que a Jarsy tem sido uma implementação de cadeia completa desde o primeiro dia. Eles acreditam que: blockchain não é uma "escolha técnica superior", mas sim o único caminho para alcançar objetivos a longo prazo.

O mercado de tokenização não é um "subconjunto" de criptomoedas

A longo prazo, o potencial do mercado de ações tokenizadas superará em muito o mercado tradicional de criptomoedas.

O mercado tradicional de criptomoedas é principalmente composto por ativos de protocolo nativo e tokens de aplicação. O mercado de ações tokenizadas, essencialmente, transfere ativos de valor real, como ações, dívidas e participações de fundos, avaliados em trilhões de dólares globalmente, para a blockchain.

Especificamente em relação à tokenização de ações não listadas em que a Jarsy se concentra, eles estão a ver um mercado altamente qualificado, mas com falta de liquidez: atualmente, o tamanho total da pool de ativos do mercado primário global ultrapassa os 10 trilhões de dólares, dos quais os ativos na fase não listada são estimados conservadoramente em 3 a 4 trilhões de dólares; mas hoje, quase todos esses ativos circulam apenas entre algumas instituições. Se mesmo apenas uma pequena parte for estruturada como ativos em blockchain, isso já representa um mercado de trilhões de dólares.

Assim, Jarsy acredita que o mercado não listado é o ponto de partida desta evolução------ele possui tanto um alto potencial de crescimento precoce quanto um caminho de saída claro, sendo a primeira classe de ativos de qualidade naturalmente adaptados à tokenização. A visão da Jarsy é: transformar este mercado "fechado" de trilhões de dólares em um novo sistema financeiro aberto, transparente e líquido.

A estratégia atual da Jarsy é muito clara: focar na tokenização de ações não cotadas de empresas de tecnologia de alto crescimento. Há três razões para isso: este é um tipo de ativo que se encaixa naturalmente na tokenização; o caminho de saída é claro; a regulamentação é relativamente amigável.

De uma perspectiva de longo prazo, eles também estão continuamente atentos à possibilidade de tokenização de outros tipos de ativos potenciais, incluindo participações de capital de risco (, interesse de LP de VC ), imóveis comerciais ou infraestruturas, ativos de propriedade intelectual, entre outros.

De um modo geral, a Jarsy não é uma plataforma que "quer fazer tudo", mas sim que parte claramente de ações não listadas, construindo gradualmente um conjunto que apoia a alta qualidade.