A véspera da explosão das finanças na cadeia: gigantes do Oriente e do Ocidente em confronto, quem se tornará o líder da nova era?

Em janeiro de 2025, uma empresa de consultoria realizou uma pesquisa com 352 tomadores de decisão de instituições, e os resultados mostraram que: 83% dos entrevistados planejam expandir a alocação em criptomoedas este ano, 59% dos entrevistados planejam alocar mais de 5% de seus ativos em ativos criptográficos em 2025.

Isso transmite um sinal claro: à medida que o ambiente regulatório se torna mais claro e surgem casos de uso mais amplos, a confiança das instituições em ativos criptográficos está aumentando. Com uma participação institucional sem precedentes, 2025 será um ponto de viragem importante para a explosão das finanças na cadeia.

A blockchain, como infraestrutura financeira na cadeia, como pode melhor apoiar o desenvolvimento financeiro na cadeia e suportar mais fundos, usuários e jogos financeiros complexos? Este é um campo de batalha que testa a força bruta, e os líderes da criptomoeda já estão prontos para a ação.

Entre os quais, há tanto a implementação de políticas favoráveis às criptomoedas pelo governo dos EUA, quanto as ações ativas do presidente no espaço cripto, trazendo calor e fluxo. As empresas de criptomoeda com conceito americano frequentemente estão no centro das atenções da opinião pública. Como a empresa de criptomoeda mais representativa dos EUA, uma plataforma de negociação não só é um convidado ilustre na cimeira de ativos digitais da Casa Branca, mas o L2 de alto desempenho que lançou está a impulsionar rapidamente o desenvolvimento próspero das finanças na cadeia através do caminho de stablecoins em conformidade.

E no igualmente focado na inovação financeira mundo oriental, uma força de transformação em torno da tokenização de produtos financeiros também começou a se formar: como o principal grupo de serviços financeiros de ativos digitais da Ásia, a mainnet da HashKey Chain, a cadeia pública preferida para finanças e RWA lançada pela HashKey, foi oficialmente ativada, visando construir um ecossistema de blockchain seguro, em conformidade e eficiente, e promover a fusão profunda entre DeFi e finanças tradicionais através da tokenização de produtos financeiros.

Sob a grande tendência, uma batalha pela disputa de poder de fala sobre a financeira na cadeia já começou. Nesta competição em que o cenário ainda está indefinido, quem sairá vitorioso?

Este relatório tem como objetivo explorar as oportunidades para a explosão das finanças na cadeia em 2025, como as plataformas de blockchain devem absorver valor e os fatores-chave para se tornarem infraestruturas fundamentais das finanças na cadeia.

Da cadeia à na cadeia: a escolha inevitável para o desenvolvimento financeiro

A história do desenvolvimento financeiro da humanidade pode ser vista como um reflexo da história do progresso da civilização humana.

Desde o surgimento do conceito de juros na antiga Babilônia, situada na civilização da Mesopotâmia, por volta de 2400 a.C., até a Itália, que foi o centro do Renascimento na Idade Média e deu origem à forma primitiva dos bancos modernos, passando pelo século XVII, durante a Era dos Descobrimentos, quando os holandeses emitiram a primeira ação do mundo como carroceiros do mar, e chegando à reconstrução da ordem mundial após a Segunda Guerra Mundial, onde Wall Street, sob o padrão ouro, tornou-se um termômetro financeiro global, com operações de capital que nunca cessam.

Podemos descobrir que, desde o início da civilização humana, as finanças permeiam nossas vidas econômicas; cada quebra qualitativa das finanças ocorre em momentos de transformações significativas na produtividade da sociedade humana; e cada desenvolvimento exponencial da indústria financeira busca fluxos de capital e alocação de recursos mais eficientes.

Agora, sob o contexto macroeconômico de intensificação dos conflitos geopolíticos globalizados, impactos do sistema monetário multipolar na hegemonia do dólar e a ascensão da economia digital, diante da persistência de problemas no atual sistema financeiro, como o aumento da desigualdade, a queda dos ganhos de capital e a desconexão da eficiência, estamos mais uma vez à beira de testemunhar um importante ponto de inflexão no desenvolvimento exponencial das finanças humanas.

Finanças na cadeia construídas com tecnologia blockchain (On-Chain Finance), com suas enormes vantagens na eliminação dos vícios das finanças tradicionais, estão se tornando uma força central para promover grandes transformações financeiras.

A descentralização é uma característica proeminente das finanças na cadeia, que não apenas elimina a dependência de uma única instituição, mas também estabelece uma boa base para as finanças inclusivas. O livro-razão distribuído da blockchain torna todos os registros de transações públicos, transparentes e imutáveis, aumentando ainda mais a transparência do sistema financeiro.

A melhoria significativa na eficiência de capital é a principal vantagem das finanças na cadeia. Enquanto as finanças tradicionais estão limitadas por países soberanos, sistemas monetários e ambientes geográficos, o que resulta em baixa eficiência de transação e alta fricção, as finanças na cadeia oferecem uma solução eficaz para o fluxo eficiente de capital em todo o mundo. Ao mesmo tempo, as finanças na cadeia também realizam serviços 24 horas por dia, 7 dias por semana através de contratos inteligentes e processos automatizados, proporcionando uma experiência financeira de transação eficiente e de baixo custo, a qualquer momento e em qualquer lugar.

Mais importante ainda, uma outra grande função das finanças é alavancar retornos maiores através de alavancagem. As finanças na cadeia podem oferecer ganhos de capital várias vezes superiores aos das finanças tradicionais, otimizando a alocação de recursos, reduzindo os custos de transação e encurtando os ciclos de investimento, trazendo assim um potencial de retorno mais elevado. Para instituições financeiras tradicionais e investidores, as finanças na cadeia são mais atraentes.

Com a contínua melhoria do desempenho da tecnologia blockchain, a finança na cadeia promete se tornar o motor central para o fluxo de capital e a alocação de recursos, impulsionando a sociedade humana em direção a um futuro financeiro mais eficiente, mais justo e mais sustentável. E com a chegada de 2025, a finança na cadeia também se depara com uma importante oportunidade de explosão sob a tendência de regulamentação mais clara e instituições ansiosas para participar.

2025: na cadeia financeira em plena explosão

Ainda em 2024, a implementação de vários marcos já estabeleceu uma boa base para o desenvolvimento das finanças na cadeia.

Assistimos à aprovação do ETF de Bitcoin em janeiro de 2024, um momento histórico que eliminou a complexidade e as barreiras técnicas de comprar, armazenar e gerenciar Bitcoin diretamente, abrindo as portas para a participação mainstream e atraindo uma grande quantidade de fundos institucionais:

De acordo com os dados de uma determinada plataforma de dados, o valor total dos ativos líquidos do ETF de Bitcoin à vista é atualmente cerca de 100 mil milhões de dólares, dos quais: IBIT( BlackRock) detém aproximadamente 46,3 mil milhões de dólares; Fujita( FBTC) detém aproximadamente 16,2 mil milhões de dólares; GBTC( Grayscale) detém aproximadamente 15,8 mil milhões de dólares.

O ETF de Ethereum foi aprovado logo a seguir, embora seu tamanho seja muito menor que o do Bitcoin, também obteve resultados notáveis: de acordo com os dados de uma plataforma de dados, atualmente o total de capital do ETF de Ethereum é de cerca de 6 bilhões de dólares, dos quais: ETHE( Grayscale) possui cerca de 2,5 bilhões de dólares; ETHA( BlackRock) possui cerca de 2,4 bilhões de dólares.

Para além dos ETFs, várias áreas relacionadas com a na cadeia financeira estão a experimentar um crescimento explosivo, construindo uma importante ponte entre a na cadeia financeira e a financeira tradicional.

Em 2024, o RWA teve um crescimento explosivo, com um valor total a ultrapassar 19 bilhões de dólares (, não incluindo stablecoins ), com um crescimento anual superior a 85%. O crédito tokenizado, os títulos do governo tokenizados e os imóveis tokenizados tornaram-se os principais motores.

Além disso, de acordo com os dados de uma plataforma de dados, o volume anual de transações de stablecoins em 2024 ultrapassará 8,3 trilhões de dólares, com uma capitalização total superior a 210 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, vários gigantes tradicionais de pagamentos também estão se posicionando no espaço das stablecoins.

Ao mesmo tempo, em novembro de 2024, a vitória de Trump nas eleições nos EUA trouxe expectativas mais positivas de explosão financeira na cadeia.

Este presidente americano, que sempre surpreende, tem se empenhado em adotar uma postura amigável em relação às criptomoedas antes mesmo de assumir oficialmente o cargo: não apenas compareceu de forma grandiosa à conferência Bitcoin 2024 realizada em Nashville para fazer um discurso, como o surgimento de uma determinada criptomoeda também demonstrou seu enorme impacto no setor das criptomoedas.

E apenas dois meses após assumir oficialmente, o governo Trump já implementou várias políticas de criptomoeda, incluindo a assinatura da ordem executiva "Fortalecer a liderança dos EUA em tecnologia financeira digital", a SEC formou um grupo de trabalho especial sobre criptomoedas e retirou processos contra várias empresas de criptomoeda, revogou as regras de corretores DeFi do IRS (, e anunciou a inclusão de 5 grandes reservas estratégicas de criptomoedas, incluindo BTC, ETH, XRP, SOL e ADA.

Sob o lema "Make America Great Again", a Crypto tornou-se claramente uma ferramenta importante para os Estados Unidos consolidarem sua posição como "coração financeiro global".

Na verdade, a influência deste ambiente amigável às criptomoedas nos EUA não se limita aos Estados Unidos.

A financeira na cadeia já floresceu em vários pontos do mundo, muitos países são obrigados a enfrentar a regulamentação de criptomoedas, e muitas políticas regulatórias dos EUA têm funcionado como um bom exemplo, o que levará outros países/regiões a seguir, impulsionando a criação de um quadro regulatório de criptomoedas mais claro. Por exemplo, o Regulamento do Mercado de Ativos Criptográficos da União Europeia, que entrará em vigor no início de 2025, )MiCA( traz ainda um ambiente de desenvolvimento de criptomoedas "com exemplos" para os países europeus.

Em comparação com o Ocidente liderado pelos Estados Unidos, os países/regiões do Oriente estão mais intensamente envolvidos na promoção de uma regulamentação clara e na competição pelo espaço financeiro na cadeia. Anteriormente, países como Hong Kong, Coreia do Sul, Japão, Singapura, Tailândia, Índia e Dubai já haviam implementado políticas relacionadas para regular o desenvolvimento da economia de criptomoedas.

E em 2025, quando as finanças na cadeia se tornam um consenso entre Oriente e Ocidente, os países/regiões orientais exploram a regulamentação de criptomoedas de forma mais aberta e ativa. Tomando como exemplo o porto financeiro internacional de Hong Kong, recentemente a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong )SFC( lançou um roteiro para o mercado de ativos virtuais de Hong Kong "A - S - P - I - Re", com o objetivo de se concentrar ainda mais na participação de investidores institucionais.

Se a eficiência de capital do financiamento na cadeia é o motor original que impulsiona as finanças tradicionais a acelerar a integração na cadeia, um ambiente regulatório mais claro, aberto e inclusivo elimina ainda mais as preocupações das finanças tradicionais em relação à integração na cadeia, incentivando as instituições a adotar estratégias de integração na cadeia mais proativas.

Na verdade, essa tendência já se manifestou:

No mundo ocidental, várias instituições financeiras conhecidas, incluindo bancos e empresas de gestão de ativos, assim como instituições renomadas no mundo oriental, como Sony, Samsung e HSBC, já tomaram ações concretas.

Outro fenômeno muito evidente se reflete na onda de pedidos de ETF; atualmente, várias instituições já apresentaram pedidos de ETF à SEC, incluindo Ripple )XRP(, Solana )SOL(, Litecoin )LTC(, Cardano )ADA(, Hedera )HBAR(, Polkadot )DOT( e DogeCoin )DOGE(.

Com as instituições a atrair mais capital e a afluência de utilizadores, 2025 será um ponto de viragem importante para a explosão das finanças na cadeia.

Diante das tendências, como se tornar um competidor principal na mesa de finanças na cadeia? O equilíbrio interno e externo torna-se o foco:

Abraçando a conformidade: A conformidade se tornará o principal critério de avaliação para a participação institucional na na cadeia financeira, e abraçar ativamente a regulamentação eliminará ainda mais as preocupações das instituições em relação à regulamentação, trazendo um ambiente saudável e estável para o desenvolvimento da na cadeia financeira.

Desenvolver internamente: otimizar continuamente a velocidade de transação, os custos de transação, a experiência do usuário e a segurança, melhorando continuamente a capacidade de serviço da blockchain como infraestrutura, atendendo a usuários de grandes volumes de capital.

E como se comportam os principais concorrentes diante desses dois caminhos?

![HashKey Chain Oriental, Base Ocidental: A Batalha do TradFi sob a Tendência de Conformidade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa55af9c80fa7f5c0c25ab6838e62e7.webp(

Os dois gigantes da conformidade do Oriente e do Ocidente: o convidado da Casa Branca e o pioneiro da regulamentação do governo de Hong Kong

Uma plataforma de negociação ocidental, HashKey do Oriente.

Esta analogia amplamente divulgada na comunidade não se origina apenas do fato de ambos possuírem um império criptográfico com uma ampla gama de negócios, mas também da determinação firme e dos caminhos semelhantes que ambos demonstraram em termos de conformidade.

Como a plataforma de negociação com o maior volume nos Estados Unidos, e também a primeira empresa de criptomoedas listada nos EUA, seu caminho de conformidade, embora tenha sido tortuoso, gradualmente se tornou claro com a chegada de um governo amigável às criptomoedas centrado em Trump:

Em junho de 2023, a SEC anunciou que processaria a plataforma de negociação e exigiria a sua "proibição permanente" de atividades relacionadas, mas em fevereiro de 2025, a SEC retirou a ação contra ela.

Ao mesmo tempo, nos últimos anos, a plataforma de negociação tem se dedicado a operar em conformidade, possuindo não apenas licenças de transferência de fundos em vários estados dos EUA, mas também obtendo licenças incluindo Reino Unido, União Europeia, e Singapura.