Nova lógica de empreendedorismo Web3 na nova ordem comercial global

O ambiente macroeconômico está piorando - a crise está formando uma nova ordem

O setor financeiro começa a entrar na era da desordem

Desde que Trump reassumiu a Casa Branca, uma série de medidas econômicas e políticas tem causado turbulência contínua nos mercados globais. A mais notável é a atualização da política tarifária: a partir de abril de 2025, os Estados Unidos impõem uma "tarifa base" de 10% sobre todos os produtos importados, e aplicam "taxas de reciprocidade" mais altas a países como a China e outros 60 países. Isso levou a grandes flutuações no mercado global: as dívidas americanas sofreram vendas, as ações americanas oscilaram drasticamente e o índice do dólar caiu consecutivamente.

O sistema econômico internacional centrado nos Estados Unidos, estabelecido após a Segunda Guerra Mundial, está enfrentando o risco de colapso. A ascensão das economias emergentes enfraqueceu a vantagem dos EUA, enquanto a enorme dívida está corroendo a credibilidade do dólar. A China está se aproximando ou até superando os Estados Unidos em várias áreas tecnológicas, gerando ansiedade entre as elites americanas.

Neste contexto, os decisores americanos começaram a construir uma nova ordem comercial e financeira para manter sua posição dominante global. Seus objetivos estratégicos incluem combater os principais concorrentes e fornecer um novo suporte para a credibilidade do dólar, que está sendo abalado. Os EUA começaram a olhar para ativos como ouro e bitcoin, esperando assim reconstruir a base de confiança do sistema financeiro global.

É importante notar que a atitude do governo dos Estados Unidos em relação às criptomoedas sofreu uma mudança significativa. Trump expressou publicamente sua preocupação com o desenvolvimento das moedas virtuais, e algumas forças dentro do Partido Republicano também estão gradualmente abraçando o Bitcoin, vendo-o como "ouro digital" para se proteger contra os riscos do dólar.

Bitcoin e Ouro: o novo "duplo âncora" do dólar

Os EUA estão a tentar criar uma nova base de crédito para o dólar com a "ancoragem de ativos duplos", incluindo reservas tradicionais de ouro e reservas emergentes de bitcoin. Esta estratégia visa consolidar a credibilidade do dólar na nova ordem através da combinação de ativos físicos + ativos digitais.

Em março de 2025, o governo dos EUA lançou uma série de iniciativas significativas no âmbito das criptomoedas: Trump assinou uma ordem executiva, anunciando a criação de uma "reserva estratégica de Bitcoin" e uma "reserva de ativos digitais dos EUA". A Casa Branca convocou uma cúpula sobre criptomoedas, comprometendo-se a promover a legislação sobre regulamentação das criptomoedas. Trump afirmou: "Estabelecer uma reserva de Bitcoin é como estabelecer um Fort Knox virtual", marcando a entrada oficial do Bitcoin na estratégia nacional dos EUA.

Os EUA pretendem usar o Bitcoin e o ouro como ativos âncora no novo sistema financeiro. Há rumores no mercado de que os EUA planejam acumular cerca de 1 milhão de Bitcoins (5% do fornecimento total). Alguns governos estaduais já tomaram a dianteira, aprovando a compra de Bitcoins com fundos públicos para reservas.

A inclusão do Bitcoin ajuda os Estados Unidos a resolver seus próprios problemas. Por exemplo, os Estados Unidos podem preencher o buraco da dívida vendendo parte de suas reservas de Bitcoin, mitigando o risco da dívida. Ao mesmo tempo, os Estados Unidos também estão se esforçando na regulamentação das moedas digitais, desejando controlar o direito de emissão e as regras da criptomoeda dólar. Moeda estável do dólar + ouro + Bitcoin, os três juntos esboçam a forma inicial de uma nova ordem do dólar.

Correção do ambiente de mercado e "o que é adequado fazer na segunda metade"

No último ano e meio, o mercado global de criptomoedas passou por uma drástica mudança de euforia para calma. O mercado entrou em uma fase de correção profunda e liquidação. No entanto, para os empreendedores que acreditam no valor a longo prazo da blockchain, este momento é, na verdade, a melhor oportunidade para acumular forças e gerar novas oportunidades.

Num ambiente de "segunda metade" como este, os empreendedores devem refletir: o que é apropriado fazer na segunda metade? As estratégias simples de captação de tráfego já não são sustentáveis, sendo substituídas por uma lógica empreendedora centrada em valores sólidos. Os seguintes direcionamentos contêm novas oportunidades:

• Ecossistema do Bitcoin (BTC): Inovação financeira, atualização de infraestrutura em torno da rede Bitcoin, e reconstrução de ativos reais e redes de pagamento baseadas em BTC.

• Outros ecossistemas de blockchain pública: inovações que retornam à eficiência e à essência da lucratividade em blockchains públicas como Ethereum, criando aplicações sustentáveis de finanças descentralizadas (DeFi).

• Ativos do mundo real (RWA) e Finanças de Pagamento (PayFi): Combinar tecnologia em blockchain com ativos reais e cenários de pagamento para desenvolver um novo modelo sustentado por fluxo de caixa estável.

• Ações de conceitos de criptografia: preste atenção à onda de "ações de conceito de blockchain" que está surgindo no mercado de capitais tradicional, bem como ao novo caminho de capitalização das startups de Web3.

Oportunidades de empreendedorismo em torno do BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Em torno da rede BTC, vemos três grandes oportunidades de empreendedorismo:

• BTC Fi (Bitcoin Finance): Criar novos ativos financeiros na rede Bitcoin. Protocolos recentemente emergentes como BRC-20 e Runes desencadearam uma onda de emissão de ativos tokenizados na mainnet BTC. Projetos representativos como Bedrock e Solv estão focados em construir serviços de finanças descentralizadas, como empréstimos, negociações e derivativos, na rede Bitcoin.

• BTC Infra (Infraestrutura do Bitcoin): Reformulando a infraestrutura inteligente sobre o Bitcoin. O setor está tentando criar uma camada de contratos inteligentes semelhante à do Ethereum para o Bitcoin, incluindo sidechains ou Layer2 compatíveis com EVM, bem como soluções nativas da família de protocolos do Bitcoin, como o protocolo RGB e a Lightning Network. Projetos representativos como Unisat, Merlin e B² estão focados em construir Layer2 do Bitcoin, ferramentas de middleware, etc.

• RWA e PayFi impulsionados por BTC: Liberando o potencial do Bitcoin no campo de ativos do mundo real e pagamentos. Os RWA baseados na rede Bitcoin estão emergindo gradualmente, como a tokenização de títulos do governo dos EUA, ativos físicos, entre outros. Ao mesmo tempo, o modelo "PayFi", que se baseia em infraestruturas de pagamento como a Lightning Network, está trazendo o Bitcoin de volta ao palco dos pagamentos. Projetos representativos como o LNFi se concentram em melhorar a eficiência prática e a experiência do usuário do Bitcoin em cenários de RWA e pagamentos.

Oportunidades de empreendedorismo em torno de outras blockchains: lógica de empreendedorismo orientada por eficiência e produtos

Além do Bitcoin, outras blockchains públicas também estão gerando novas lógicas de empreendedorismo e oportunidades. Após a onda DeFi e a batalha entre blockchains públicas, a indústria testemunhou duas grandes tendências:

• Retornar à lógica subjacente de "poder ganhar dinheiro": apenas os negócios com um modelo de lucro real têm a confiança para atravessar ciclos.

• O ecossistema de blockchain pública passou de "competição por tráfego" para "competição por eficiência", com o surgimento de startups baseadas em produtos: o capital prefere projetos práticos que aumentem a eficiência e melhorem a experiência do usuário.

Modelo de Empreendedorismo Sustentável: Escolhas de Caminho Impulsionadas pelo Fluxo de Caixa

Criar um fluxo de caixa sustentável tornou-se um divisor de águas para o sucesso a longo prazo de projetos empreendedores. Atualmente, alguns projetos de criptomoeda com modelos de negócios viáveis estão se tornando a ponte entre o Web3 e os mercados de capitais tradicionais.

• DePIN pista: através da gestão em cadeia de recursos reais como computação, eletricidade e largura de banda, construir uma rede de infraestrutura distribuída voltada para o mundo físico. Projetos representativos incluem PEAQ, Jambo, OORT, Swan, entre outros.

• Setor AI+Crypto: combina Agente de IA, identidade on-chain e mecanismo de micropagamentos para promover a interação de dados e o agendamento de recursos entre agentes. Projetos como Footprint se concentram em motores de análise de dados, enquanto DeAgent.ai constrói um protocolo de Agente de IA descentralizado.

• Direção RWA (Ativos do Mundo Real): A tokenização de ativos como títulos do governo dos EUA, títulos corporativos, imóveis, etc., continua a avançar. Projetos representativos como The PAC, que oferece serviços de mapeamento de ativos dentro de um quadro de conformidade.

• PayFi (Finanças de Pagamento) setor: em 2024, o volume de transações de stablecoins ultrapassará 15,6 trilhões de dólares, superando pela primeira vez a Visa. Projetos como Aisa estão combinando stablecoins com carteiras de IA para construir uma infraestrutura de pagamento que suporte automação e liquidação em tempo real.

Ações de conceitos de criptomoeda: uma integração estrutural rumo às finanças tradicionais

Classificação das ações de conceito de criptografia

A onda de "ações de conceito criptográfico" que surgiu nos mercados de capitais tradicionais é um importante marco da fusão da indústria de criptomoedas com as finanças convencionais. Com base nas diferenças nos modelos de negócios e nos focos de atuação, as ações de conceito criptográfico podem ser aproximadamente divididas nas seguintes categorias:

• Modelo baseado em ativos (com reservas de BTC como núcleo): como MicroStrategy, Semler Scientific, BoYa Interativa, entre outros.

• Ações de conceito de mineração (direção de infraestrutura de poder computacional): como Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, entre outros.

• Fornecedores de infraestrutura e soluções: como Jia Nan Technology, Bitdeer, BitFuFu, entre outros.

• Ações de conceito de exchange: como Coinbase, Bakkt, etc.

• Ações do tipo pagamento: como Block (anteriormente Square) e PayPal.

Algumas empresas estão validando o caminho da tokenização através de casos práticos. Por exemplo, a Boyaa Interactive (00434.hk) impulsionou com sucesso a reavaliação de valor no mercado de capitais públicos com uma dupla abordagem de manter tokens + transformação de negócios. A Walnut Capital (00905.hk) entrou em ativos criptográficos e projetos Web3 através de uma abordagem de investimento e controle. A Hong Kong Asia Holdings (01723.hk) encontrou um caminho de transição de suas principais operações tradicionais para a gestão de ativos digitais. A Nano Labs (NA.Nasdaq), como um dos principais fabricantes de hardware de blockchain da China, destinou parte de suas reservas em dólares para a compra de Bitcoin, incorporando oficialmente o BTC em seu sistema de alocação de ativos estratégicos.

Caminho de empreendedorismo Web3 acionário: moedas, ações, progresso em dupla via

Existem três caminhos opcionais para empreender em Web3, cada um com suas vantagens e desvantagens:

• "Moeda" caminho (financiamento de criptomoedas): financiar e incentivar a comunidade através da emissão de tokens. Alta flexibilidade, rápido de iniciar, mas muito influenciado pelas condições de mercado e políticas regulatórias.

• "Caminho" de "ações" (financiamento de ações e IPO): seguir o caminho tradicional das empresas de startups, introduzindo investimentos em ações, focando na implementação do negócio e no crescimento da receita. Mais alinhado com o quadro regulatório, com um desenvolvimento a longo prazo mais sólido, embora o financiamento inicial possa não ser tão fácil quanto a emissão de moedas.

• "Caminho de dupla via" (token + equity em paralelo): combina os dois meios de financiamento, criptomoeda e tradicional, utilizando as suas respectivas vantagens em fases. Exige que a equipe tenha uma capacidade de equilíbrio mais forte.

Conclusão

O período de turbulência macroeconômica é tanto um desafio quanto uma oportunidade. A "segunda metade" do mercado testa a determinação e a sabedoria dos empreendedores: apenas as equipes enraizadas em valores reais e focadas no longo prazo conseguem atravessar o inverno. Impulsionados por várias ondas, como o ecossistema BTC, a revolução da eficiência das novas blockchains, a tokenização de ativos reais, modelos impulsionados por fluxo de caixa e a fusão dos mercados de capitais, uma nova geração de empreendedores em blockchain está enfrentando oportunidades sem precedentes. Escolher a pista certa, implementar um modelo de negócios eficaz e utilizar caminhos de financiamento adequados são essenciais para transformar crises em oportunidades e se destacar no próximo ciclo, realizando verdadeiramente o salto de 0 a 1 no empreendedorismo em blockchain.