Equation: Nova estrela DEX de Futuros Perpétuos com mecanismo BRMM
A plataforma Equation teve um desempenho notável desde o seu lançamento há um mês, com um aumento de 3 vezes no total de ativos bloqueados e um volume de transações que atingiu 500 milhões de dólares. Quer seja no design do produto, na economia dos tokens ou na experiência do usuário, a Equation demonstrou uma competência impressionante, digna de ser aprendida e imitada por outros projetos iniciantes. Este artigo irá analisar a Equation em profundidade, revelando os fatores-chave para seu sucesso no campo dos Futuros Perpétuos DEX.
Contexto da Indústria
No que diz respeito ao trading à vista, a exchange descentralizada (DEX) já ocupa uma parte considerável do mercado, e os usuários estão cada vez mais familiarizados com plataformas como Uniswap e Curve. No entanto, no campo do trading de Futuros Perpétuos, o volume de transações em cadeia ainda apresenta uma enorme diferença em comparação com as exchanges centralizadas. Dados mostram que o volume de negociação de contratos em cadeia representa apenas cerca de 1,5% do volume das exchanges centralizadas, o que significa que as plataformas de trading de Futuros Perpétuos em cadeia ainda têm um grande espaço para desenvolvimento. Atualmente, várias exchanges de Futuros Perpétuos em cadeia, como GMX, Gains Network, dYdX e Hyperliquid, estão implementando funcionalidades de trading perpétuo de diferentes maneiras.
Neste contexto, a Equation atraiu rapidamente um grande número de usuários com o seu mecanismo de produtos inovadores e estratégia de mineração de negociação, com um valor total bloqueado de (TVL) já alcançando 16 milhões de dólares.
Mecanismo do Produto
Futuros Perpétuos
Os Futuros Perpétuos diferem dos futuros tradicionais principalmente por não terem uma data de vencimento. Os futuros tradicionais têm uma data de liquidação específica, enquanto os Futuros Perpétuos permitem que os traders mantenham posições em aberto indefinidamente e fechem-nas a qualquer momento. Os Futuros Perpétuos normalmente especificam um prazo em horas, e na data de vencimento, a bolsa automaticamente "rolará" a posição para o próximo contrato.
A flexibilidade dos Futuros Perpétuos torna-os muito populares nas exchanges de criptomoedas, geralmente oferecendo alta alavancagem. Comparado ao comércio à vista, os lucros potenciais dos futuros perpétuos são maiores, mas os riscos também são maiores. Os futuros perpétuos utilizam um mecanismo de taxa de financiamento, onde uma das partes do contrato paga regularmente pequenas taxas à outra parte, para garantir que o preço do futuro se aproxime periodicamente do preço do índice ( do ativo subjacente ).
Características de design da Equação
Mecanismo de Negociação:
Estabelecer pools de negociação independentes para diferentes pares de negociação como contraparte dos traders. Quando os usuários abrem, fecham ou são liquidadas, o provedor de liquidez (LP) fará automaticamente hedge com posições de mesmo tamanho, mesmo preço, mas em direção oposta.
Modo de definição de preços:
A Equação utiliza a inovadora abordagem de Market Making de Taxa de Balanço BRMM( para a definição de preços. Onde BR representa a taxa de saldo do pool de liquidez, e a fórmula de cálculo é:
BR = Valor da posição vendida detida por LP / Liquidez total de LP
Quando o LP não tem posição, o BR é zero, indicando que a piscina de liquidez está em um estado de equilíbrio total. Quando o LP tem uma posição longa, o BR é um valor negativo.
A taxa de prêmio do preço dos Futuros Perpétuos )PR( é a taxa de prêmio do preço do pool de liquidez dos Futuros Perpétuos )P( em relação ao preço índice )Pi(, PR = f)BR(. Quando BR = 0, f)BR( = 0, ou seja, quando o LP está em estado de equilíbrio total, a taxa de prêmio é zero.
![Análise da Equação: Guerreiro Pentagonal, uma nova estrela do Dex Perp com mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42c1606a79155a95b0503068f37a02a0.webp(
Taxa de financiamento:
No modelo BRMM, a direção do pagamento da taxa de financiamento depende do estado da posição do LP:
Quando o LP detém uma posição curta, o detentor da posição longa compensa o detentor da posição curta.
Quando um LP possui uma posição longa, o detentor da posição curta compensa o detentor da posição longa
Fórmula de cálculo da taxa de financiamento:
Taxa de Financiamento = IR + APR
Onde, IR) Taxa de Juros ( é a taxa de juros, que pode ser ajustada pela DAO; APR) Taxa Média de Prémio ( é a taxa média de prémio, calculada a cada cinco segundos.
Vantagens da Experiência do Usuário
A Equation oferece margens de manutenção mais baixas e alavancagens mais altas em comparação com dYdX e GMX, o que é extremamente atraente para os traders de criptomoedas com maior apetite por risco.
Comparação entre margem de manutenção e alavancagem máxima:
dYdX: 3% / 20x
GMX: 1% / 50x
Equação: 0,25% / 200x
![Análise Equação: Guerreiro Pentágono, novo Dex Perp utilizando o mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c46751e63b71462458581d75257a0939.webp(
Para proteger os LPs, a Equation projetou um fundo de buffer de risco )RBF(:
Quando o LP sofre perdas como contraparte temporária do usuário, o RBF assume primeiro todas as perdas temporárias até que o saldo de fundos se esgote.
A existência de RBF reduz significativamente a possibilidade de LP ser afetado por perdas temporárias.
Com a expansão da escala RBF, os LPs podem usar uma alavancagem maior sem enfrentar facilmente o risco de liquidação.
As fontes de receita do RBF incluem:
Parte das taxas de transação pagas pelo trader ao abrir, fechar ou ser liquidado da posição.
O lucro gerado pelo LP como contraparte temporária dos traders
Transferência de fundos durante a liquidação de LP
Economia de Token
O design do token da Equation inclui o token funcional )FT( e o token não fungível )NFT(, e maximiza o incentivo à participação dos usuários através de um modelo de distribuição 100% justa.
) token EQU
O EQU, como token nativo, é gerado 100% através de mineração de posse, mineração de liquidez e mineração por recomendação. Após a mineração, será bloqueado por 90 dias, e a saída antecipada terá penalidades. Além disso, a Equation utiliza o modelo ve###vote-escrowed( para potencializar os tokens:
Os usuários que bloquearem o LP do Pool EQU-ETH poderão obter veEQU
Possuir veEQU pode garantir 25% das taxas de transação do protocolo.
![Análise superficial da Equação: Guerreiro Pentagonal, o novo destaque do Perp Dex usando o mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b2ee10dde8f873d15069cf067d591131.webp(
) EFC token não fungível
EFC é dividido em diferentes níveis, incluindo Membro, Conector e Arquiteto:
Membro NFT:
Quantidade total de 10.000 unidades, distribuídas para pessoas que promovem ativamente a Equation
Cada NFT pode gerar vários códigos de recomendação
Os detentores podem receber 10% das taxas de negociação e recompensas de mineração dos recomendados
O recomendador desfruta de um desconto de 10% nas taxas e um fator de 1,1 na mineração de liquidez.
Após a transferência do NFT, o código de recomendação também será transferido, e o detentor original não receberá mais os rendimentos relacionados.
Conector NFT:
Quantidade total de 100, distribuídos para a equipe central de promoção da Equation
Cada Connector NFT pode cunhar 100 Member NFT
Desfrute de 10% da receita total gerada pela cunhagem de NFTs
Arquitetar NFT:
Quantidade total de 100, alocada para a equipe de pesquisa e desenvolvimento central da Equation
Arquiteto NFT pode desfrutar de 25% da receita de taxas de transação
Através deste design de token em múltiplas camadas, a Equation não só incentivou a participação e promoção dos usuários, mas também forneceu à equipe central um impulso para o desenvolvimento a longo prazo, ajudando na sustentabilidade do projeto.
![Análise do Equation: Guerreiro Pentágono, o novo destaque do Perp Dex que utiliza o mecanismo BRMM]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5215eb458ad4efd05632874e2a36381f.webp(
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Equação: TVL do novo DEX de Futuros Perpétuos sob o mecanismo BRMM aumenta 3 vezes
Equation: Nova estrela DEX de Futuros Perpétuos com mecanismo BRMM
A plataforma Equation teve um desempenho notável desde o seu lançamento há um mês, com um aumento de 3 vezes no total de ativos bloqueados e um volume de transações que atingiu 500 milhões de dólares. Quer seja no design do produto, na economia dos tokens ou na experiência do usuário, a Equation demonstrou uma competência impressionante, digna de ser aprendida e imitada por outros projetos iniciantes. Este artigo irá analisar a Equation em profundidade, revelando os fatores-chave para seu sucesso no campo dos Futuros Perpétuos DEX.
Contexto da Indústria
No que diz respeito ao trading à vista, a exchange descentralizada (DEX) já ocupa uma parte considerável do mercado, e os usuários estão cada vez mais familiarizados com plataformas como Uniswap e Curve. No entanto, no campo do trading de Futuros Perpétuos, o volume de transações em cadeia ainda apresenta uma enorme diferença em comparação com as exchanges centralizadas. Dados mostram que o volume de negociação de contratos em cadeia representa apenas cerca de 1,5% do volume das exchanges centralizadas, o que significa que as plataformas de trading de Futuros Perpétuos em cadeia ainda têm um grande espaço para desenvolvimento. Atualmente, várias exchanges de Futuros Perpétuos em cadeia, como GMX, Gains Network, dYdX e Hyperliquid, estão implementando funcionalidades de trading perpétuo de diferentes maneiras.
Neste contexto, a Equation atraiu rapidamente um grande número de usuários com o seu mecanismo de produtos inovadores e estratégia de mineração de negociação, com um valor total bloqueado de (TVL) já alcançando 16 milhões de dólares.
Mecanismo do Produto
Futuros Perpétuos
Os Futuros Perpétuos diferem dos futuros tradicionais principalmente por não terem uma data de vencimento. Os futuros tradicionais têm uma data de liquidação específica, enquanto os Futuros Perpétuos permitem que os traders mantenham posições em aberto indefinidamente e fechem-nas a qualquer momento. Os Futuros Perpétuos normalmente especificam um prazo em horas, e na data de vencimento, a bolsa automaticamente "rolará" a posição para o próximo contrato.
A flexibilidade dos Futuros Perpétuos torna-os muito populares nas exchanges de criptomoedas, geralmente oferecendo alta alavancagem. Comparado ao comércio à vista, os lucros potenciais dos futuros perpétuos são maiores, mas os riscos também são maiores. Os futuros perpétuos utilizam um mecanismo de taxa de financiamento, onde uma das partes do contrato paga regularmente pequenas taxas à outra parte, para garantir que o preço do futuro se aproxime periodicamente do preço do índice ( do ativo subjacente ).
Características de design da Equação
Mecanismo de Negociação: Estabelecer pools de negociação independentes para diferentes pares de negociação como contraparte dos traders. Quando os usuários abrem, fecham ou são liquidadas, o provedor de liquidez (LP) fará automaticamente hedge com posições de mesmo tamanho, mesmo preço, mas em direção oposta.
Modo de definição de preços: A Equação utiliza a inovadora abordagem de Market Making de Taxa de Balanço BRMM( para a definição de preços. Onde BR representa a taxa de saldo do pool de liquidez, e a fórmula de cálculo é: BR = Valor da posição vendida detida por LP / Liquidez total de LP
Quando o LP não tem posição, o BR é zero, indicando que a piscina de liquidez está em um estado de equilíbrio total. Quando o LP tem uma posição longa, o BR é um valor negativo.
A taxa de prêmio do preço dos Futuros Perpétuos )PR( é a taxa de prêmio do preço do pool de liquidez dos Futuros Perpétuos )P( em relação ao preço índice )Pi(, PR = f)BR(. Quando BR = 0, f)BR( = 0, ou seja, quando o LP está em estado de equilíbrio total, a taxa de prêmio é zero.
![Análise da Equação: Guerreiro Pentagonal, uma nova estrela do Dex Perp com mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42c1606a79155a95b0503068f37a02a0.webp(
Taxa de financiamento: No modelo BRMM, a direção do pagamento da taxa de financiamento depende do estado da posição do LP:
Fórmula de cálculo da taxa de financiamento: Taxa de Financiamento = IR + APR
Onde, IR) Taxa de Juros ( é a taxa de juros, que pode ser ajustada pela DAO; APR) Taxa Média de Prémio ( é a taxa média de prémio, calculada a cada cinco segundos.
Vantagens da Experiência do Usuário
A Equation oferece margens de manutenção mais baixas e alavancagens mais altas em comparação com dYdX e GMX, o que é extremamente atraente para os traders de criptomoedas com maior apetite por risco.
Comparação entre margem de manutenção e alavancagem máxima:
![Análise Equação: Guerreiro Pentágono, novo Dex Perp utilizando o mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c46751e63b71462458581d75257a0939.webp(
Para proteger os LPs, a Equation projetou um fundo de buffer de risco )RBF(:
As fontes de receita do RBF incluem:
Economia de Token
O design do token da Equation inclui o token funcional )FT( e o token não fungível )NFT(, e maximiza o incentivo à participação dos usuários através de um modelo de distribuição 100% justa.
) token EQU
O EQU, como token nativo, é gerado 100% através de mineração de posse, mineração de liquidez e mineração por recomendação. Após a mineração, será bloqueado por 90 dias, e a saída antecipada terá penalidades. Além disso, a Equation utiliza o modelo ve###vote-escrowed( para potencializar os tokens:
![Análise superficial da Equação: Guerreiro Pentagonal, o novo destaque do Perp Dex usando o mecanismo BRMM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b2ee10dde8f873d15069cf067d591131.webp(
) EFC token não fungível
EFC é dividido em diferentes níveis, incluindo Membro, Conector e Arquiteto:
Membro NFT:
Conector NFT:
Arquitetar NFT:
Através deste design de token em múltiplas camadas, a Equation não só incentivou a participação e promoção dos usuários, mas também forneceu à equipe central um impulso para o desenvolvimento a longo prazo, ajudando na sustentabilidade do projeto.
![Análise do Equation: Guerreiro Pentágono, o novo destaque do Perp Dex que utiliza o mecanismo BRMM]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5215eb458ad4efd05632874e2a36381f.webp(