Em maio, o mercado de criptomoedas teve uma forte recuperação, com o BTC a ultrapassar os 110 mil dólares e os fundos institucionais a continuarem a entrar.
Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio
1. Situação macroeconómica
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de virada crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho demonstra resiliência, a política monetária entra em um período de espera, a política comercial traz novas incertezas, e o lado fiscal influencia as expectativas do mercado por meio de operações semelhantes ao afrouxamento quantitativo e ajustes na classificação da dívida. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência à pressão, e a estrutura global de ativos de risco pode estar passando por uma nova rodada de reavaliação.
1.1 Tendência de inflação
A taxa de inflação ao consumidor (CPI) anual de abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O CPI mensal ajustado sazonalmente registou 0,2%, indicando que não há força suficiente para um aumento da inflação a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, vista como uma medida para liberar liquidez e realizar um novo ciclo de refinanciamento a taxas de juros baixas, tornando-se uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
1.2 mercado de trabalho
Em abril, o emprego não agrícola aumentou em 177 mil pessoas, superando as expectativas de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força do emprego não só diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, como também enfraquece a possibilidade de múltiplos cortes de taxa de juro superiores às expectativas neste ano.
1.3 política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura de política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele apontou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente de políticas tradicionais, levando a Reserva Federal a prestar mais atenção aos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de altas taxas de juros, e até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo através da expansão do balanço para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, sem pressa de cortar taxas preventivamente no curto prazo.
1.4 Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, os EUA anunciaram a imposição de tarifas de 50% sobre produtos da União Europeia, que foram adiadas até 9 de julho, mas a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Na China, o banco central implementou uma política combinada de "redução da reserva obrigatória + corte de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre China e EUA a aumentarem, elevando simultaneamente a aversão ao risco.
2. Mercado de criptomoedas
2.1 Análise de Volume de Negócios
Até 27 de maio, o volume médio diário de transações do mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a aumentar. O mercado como um todo apresentou características de alta volatilidade, com várias ocorrências de aumento de mais de 50% no volume de transações em um único dia. Durante os dois períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de transações aumentou significativamente, com o volume diário ultrapassando 180 bilhões de dólares, e os preços do BTC ultrapassando 100 mil e 110 mil dólares, respectivamente, com o sentimento de alta no mercado a aquecer significativamente.
2.2 Análise de capitalização de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a do ETH é de 9,6%, sendo que esta última cresceu 29,7% em relação ao período anterior, e a preferência de alocação de fundos para o ETH tem aumentado continuamente. Desde 8 de maio, o valor total de mercado superou 3,3 trilhões de dólares e, desde então, tem subido de forma constante, com uma tendência de recuperação estrutural do mercado claramente visível.
2.3 moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco ainda dominam, incluindo projetos da classe Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1, como uma das narrativas populares de maio, juntamente com stablecoins relacionadas e projetos associados como B, Lista e Staketone, também recebeu ampla atenção do mercado.
3. Análise de dados na cadeia
3.1 Fluxo de fundos ETF
Em maio, os ETFs de BTC tiveram entradas de 57,7 bilhões de dólares, enquanto os ETFs de ETH tiveram entradas de 3,17 bilhões de dólares. O preço do Bitcoin subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, com um aumento de cerca de 13,5%. O desempenho do Ethereum foi ainda mais impressionante, subindo de $1,794 no início do mês para $2,635, com um aumento de 31,9%.
3.2 mercado de stablecoins
Em maio, o volume total de circulação de stablecoins aumentou cerca de 7,28 mil milhões de dólares, principalmente proveniente de USDT e USDC. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento deste mês.
4. Análise de preços das principais moedas
4.1 BTC tendência
O Bitcoin está a lutar para se manter acima de $109,588, com compras a intervir em cada pequena correção. Já subiu durante sete semanas consecutivas e, se conseguir manter-se até à oitava semana, isso abrirá caminho para mais aumentos. Investidores institucionais continuam a investir em produtos ETF de Bitcoin, tendo sido registados 2,9 mil milhões de dólares em entradas de capital na semana passada. Do ponto de vista técnico, as médias móveis ascendentes e o RSI próximo da zona de sobrecompra indicam que a tendência de alta ainda se mantém. O nível de suporte chave está perto da média móvel de 20 dias, em $104,886.
4.2 ETH走势
O Ethereum recuperou-se da média móvel de 20 dias a $2,425 em 25 de maio, mostrando uma forte demanda em níveis de preços mais baixos. Os touros tentarão novamente romper a resistência de $2,738. Se forem bem-sucedidos, o ETH/USDT poderá avançar para $3,000, podendo encontrar resistência em torno de $2,850. O suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.
4.3 SOL tendência
A Solana encontrou suporte na média móvel de 20 dias a $169, e os touros irão tentar novamente superar a resistência de $188. Se tiver sucesso, o SOL/USDT pode subir para $210 ou até $220. O suporte inferior está próximo da média móvel de 50 dias a $151; se houver um repique a partir daqui, pode levar a uma consolidação de preços entre $153 e $188.
5. Análise de Eventos em Destaque
5.1 USD1 desenvolvimento ecológico
Em meados de maio, com o BTC atingindo um novo máximo histórico e uma plataforma de negociação lançando o USD1, seu calor disparou. Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem reside no fato de ser emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável a receber apoio político. Projetos relacionados ao ecossistema USD1, como Buildon e Lista DAO, viram seus preços de token subirem drasticamente, impulsionando a popularidade do conceito "WLFI+USD1". Se a proposta de lei dos stablecoins nos Estados Unidos for aprovada, o USD1 e seus projetos de colaboração podem ocupar uma posição mais importante no futuro ecossistema de encriptação.
5.2 A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, Launchcoin, subiu de $0.014 no início do mês para um máximo de $0.36, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "ativação social de ativos", onde os usuários podem emitir tokens simplesmente postando tweets em um formato específico nas redes sociais. A atividade na plataforma aumentou rapidamente, fazendo com que o número de novos tokens emitidos saltasse para o terceiro lugar na plataforma MEME. No entanto, o token $YAPPER, que recebeu apoio excessivo da plataforma, despencou mais de 66% após seu lançamento, gerando dúvidas na comunidade. No final do mês, o valor de mercado total da Believe era de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais a Launchcoin representava quase 63%.
6. Perspectivas Futuras
6.1 Progresso da lei das stablecoins
A proposta de lei "GENIUS" foi aprovada com 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os conteúdos principais incluem restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. A proposta visa fortalecer a posição internacional das stablecoins ancoradas ao dólar, restringindo os emissores no exterior. Projetos de stablecoin com alta conformidade no futuro têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
6.2 Aprovação de staking do ETF de Ethereum
A SEC dos EUA adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho, com a data limite final no final de outubro. Em contrapartida, Hong Kong já aprovou várias empresas para fornecer serviços de staking para o ETF de Ethereum. O mercado espera que os reguladores dos EUA cheguem a um quadro sobre os mecanismos relevantes em breve, promovendo a aprovação do ETF de Ethereum à vista. Uma vez realizado, não apenas impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, mas ativos relacionados como Lido, Eigen, etc., poderão experimentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.
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ForkItAll
· 10h atrás
Virou um bull, ainda está a fazer bolhas por todo o lado.
Em maio, o mercado de criptomoedas teve uma forte recuperação, com o BTC a ultrapassar os 110 mil dólares e os fundos institucionais a continuarem a entrar.
Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio
1. Situação macroeconómica
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de virada crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho demonstra resiliência, a política monetária entra em um período de espera, a política comercial traz novas incertezas, e o lado fiscal influencia as expectativas do mercado por meio de operações semelhantes ao afrouxamento quantitativo e ajustes na classificação da dívida. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência à pressão, e a estrutura global de ativos de risco pode estar passando por uma nova rodada de reavaliação.
1.1 Tendência de inflação
A taxa de inflação ao consumidor (CPI) anual de abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O CPI mensal ajustado sazonalmente registou 0,2%, indicando que não há força suficiente para um aumento da inflação a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, vista como uma medida para liberar liquidez e realizar um novo ciclo de refinanciamento a taxas de juros baixas, tornando-se uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
1.2 mercado de trabalho
Em abril, o emprego não agrícola aumentou em 177 mil pessoas, superando as expectativas de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força do emprego não só diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, como também enfraquece a possibilidade de múltiplos cortes de taxa de juro superiores às expectativas neste ano.
1.3 política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura de política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele apontou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente de políticas tradicionais, levando a Reserva Federal a prestar mais atenção aos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de altas taxas de juros, e até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo através da expansão do balanço para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, sem pressa de cortar taxas preventivamente no curto prazo.
1.4 Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, os EUA anunciaram a imposição de tarifas de 50% sobre produtos da União Europeia, que foram adiadas até 9 de julho, mas a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Na China, o banco central implementou uma política combinada de "redução da reserva obrigatória + corte de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre China e EUA a aumentarem, elevando simultaneamente a aversão ao risco.
2. Mercado de criptomoedas
2.1 Análise de Volume de Negócios
Até 27 de maio, o volume médio diário de transações do mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a aumentar. O mercado como um todo apresentou características de alta volatilidade, com várias ocorrências de aumento de mais de 50% no volume de transações em um único dia. Durante os dois períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de transações aumentou significativamente, com o volume diário ultrapassando 180 bilhões de dólares, e os preços do BTC ultrapassando 100 mil e 110 mil dólares, respectivamente, com o sentimento de alta no mercado a aquecer significativamente.
2.2 Análise de capitalização de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a do ETH é de 9,6%, sendo que esta última cresceu 29,7% em relação ao período anterior, e a preferência de alocação de fundos para o ETH tem aumentado continuamente. Desde 8 de maio, o valor total de mercado superou 3,3 trilhões de dólares e, desde então, tem subido de forma constante, com uma tendência de recuperação estrutural do mercado claramente visível.
2.3 moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco ainda dominam, incluindo projetos da classe Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1, como uma das narrativas populares de maio, juntamente com stablecoins relacionadas e projetos associados como B, Lista e Staketone, também recebeu ampla atenção do mercado.
3. Análise de dados na cadeia
3.1 Fluxo de fundos ETF
Em maio, os ETFs de BTC tiveram entradas de 57,7 bilhões de dólares, enquanto os ETFs de ETH tiveram entradas de 3,17 bilhões de dólares. O preço do Bitcoin subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, com um aumento de cerca de 13,5%. O desempenho do Ethereum foi ainda mais impressionante, subindo de $1,794 no início do mês para $2,635, com um aumento de 31,9%.
3.2 mercado de stablecoins
Em maio, o volume total de circulação de stablecoins aumentou cerca de 7,28 mil milhões de dólares, principalmente proveniente de USDT e USDC. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento deste mês.
4. Análise de preços das principais moedas
4.1 BTC tendência
O Bitcoin está a lutar para se manter acima de $109,588, com compras a intervir em cada pequena correção. Já subiu durante sete semanas consecutivas e, se conseguir manter-se até à oitava semana, isso abrirá caminho para mais aumentos. Investidores institucionais continuam a investir em produtos ETF de Bitcoin, tendo sido registados 2,9 mil milhões de dólares em entradas de capital na semana passada. Do ponto de vista técnico, as médias móveis ascendentes e o RSI próximo da zona de sobrecompra indicam que a tendência de alta ainda se mantém. O nível de suporte chave está perto da média móvel de 20 dias, em $104,886.
4.2 ETH走势
O Ethereum recuperou-se da média móvel de 20 dias a $2,425 em 25 de maio, mostrando uma forte demanda em níveis de preços mais baixos. Os touros tentarão novamente romper a resistência de $2,738. Se forem bem-sucedidos, o ETH/USDT poderá avançar para $3,000, podendo encontrar resistência em torno de $2,850. O suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.
4.3 SOL tendência
A Solana encontrou suporte na média móvel de 20 dias a $169, e os touros irão tentar novamente superar a resistência de $188. Se tiver sucesso, o SOL/USDT pode subir para $210 ou até $220. O suporte inferior está próximo da média móvel de 50 dias a $151; se houver um repique a partir daqui, pode levar a uma consolidação de preços entre $153 e $188.
5. Análise de Eventos em Destaque
5.1 USD1 desenvolvimento ecológico
Em meados de maio, com o BTC atingindo um novo máximo histórico e uma plataforma de negociação lançando o USD1, seu calor disparou. Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem reside no fato de ser emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável a receber apoio político. Projetos relacionados ao ecossistema USD1, como Buildon e Lista DAO, viram seus preços de token subirem drasticamente, impulsionando a popularidade do conceito "WLFI+USD1". Se a proposta de lei dos stablecoins nos Estados Unidos for aprovada, o USD1 e seus projetos de colaboração podem ocupar uma posição mais importante no futuro ecossistema de encriptação.
5.2 A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, Launchcoin, subiu de $0.014 no início do mês para um máximo de $0.36, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "ativação social de ativos", onde os usuários podem emitir tokens simplesmente postando tweets em um formato específico nas redes sociais. A atividade na plataforma aumentou rapidamente, fazendo com que o número de novos tokens emitidos saltasse para o terceiro lugar na plataforma MEME. No entanto, o token $YAPPER, que recebeu apoio excessivo da plataforma, despencou mais de 66% após seu lançamento, gerando dúvidas na comunidade. No final do mês, o valor de mercado total da Believe era de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais a Launchcoin representava quase 63%.
6. Perspectivas Futuras
6.1 Progresso da lei das stablecoins
A proposta de lei "GENIUS" foi aprovada com 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os conteúdos principais incluem restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. A proposta visa fortalecer a posição internacional das stablecoins ancoradas ao dólar, restringindo os emissores no exterior. Projetos de stablecoin com alta conformidade no futuro têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
6.2 Aprovação de staking do ETF de Ethereum
A SEC dos EUA adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho, com a data limite final no final de outubro. Em contrapartida, Hong Kong já aprovou várias empresas para fornecer serviços de staking para o ETF de Ethereum. O mercado espera que os reguladores dos EUA cheguem a um quadro sobre os mecanismos relevantes em breve, promovendo a aprovação do ETF de Ethereum à vista. Uma vez realizado, não apenas impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, mas ativos relacionados como Lido, Eigen, etc., poderão experimentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.