Relatório quinzenal do mercado de ativos de criptografia: ETH forte recuperação, estratégia de quebra de média móvel com rendimento anualizado de 127%

Introdução

Este relatório bimestral de quantificação ( de 25 de abril a 12 de maio de ) analisa o desempenho do mercado de Bitcoin e ETH, utilizando amplamente índices como a razão de posições longas e curtas, volume de contratos e taxa de financiamento. A seção de quantificação discute a aplicação da "Estratégia de Quebra de Média Móvel Densa" no mercado ETH/USDT, abrangendo sua estrutura lógica e mecanismo de determinação de sinais. Através da otimização sistemática de parâmetros e testes retroativos, a estratégia apresenta um desempenho robusto em identificação de tendências e controle de riscos, com disciplina de execução clara, superando globalmente a operação de simplesmente manter ETH, proporcionando uma estrutura prática para negociação quantitativa.

Resumo

• Nas últimas duas semanas, o BTC e o ETH subiram em sincronia, com o BTC a aumentar cerca de 34% e o ETH a aumentar mais de 60%.

• A taxa de long/short do ETH está a oscilar de forma bastante acentuada, o que indica que a valorização do ETH é acompanhada de um forte comércio de curto prazo e de especulação no mercado, com os vendedores a descoberto a não terem saído claramente.

• O montante da posição em contratos de BTC aumentou de forma relativamente lenta, enquanto o ETH teve uma recuperação mais forte no início de maio.

• O mercado de contratos gerais teve uma concentração de liquidações forçadas de posições vendidas no início de maio, e os compradores enfrentaram liquidações inversas em 12 de maio, refletindo um aumento nas divergências do mercado sob alta alavancagem.

• A análise quantitativa utiliza a "estratégia de quebra de médias móveis densas", com a seleção de parâmetros ótimos, alcançando uma taxa de retorno de 127%.

Visão geral do mercado

1. Análise da volatilidade de preços do Bitcoin e do ETH

BTC e ETH apresentaram uma tendência de alta constante desde meados de abril, mantendo um ritmo ascendente relativamente consistente até o início de maio. Durante este período, o BTC subiu de cerca de 78.000 USDT para perto de 105.000 USDT, enquanto o ETH subiu significativamente de cerca de 1.600 USDT para cerca de 2.600 USDT. Pode-se notar que a valorização do ETH foi claramente superior à do BTC, demonstrando uma maior elasticidade de preço, especialmente no início de maio, quando ambos apresentaram um salto simultâneo, o que pode indicar que, com a desaceleração das políticas tarifárias, o BTC também experimentou uma onda de recuperação. O preço do BTC é mais alto e sua volatilidade é menor, apresentando uma tendência relativamente estável; o ETH, por outro lado, teve uma valorização maior e uma reação mais rápida. O mercado anteriormente tinha uma expectativa baixa em relação ao ETH, apresentando um desempenho relativamente atrasado, mas após a entrada em maio, com a aproximação da atualização do Pectra e a suavização das políticas tarifárias, o ETH começou a se recuperar. Este movimento reflete o novo foco do mercado no valor de alocação do ETH a curto prazo.

Em termos de volatilidade, tanto o BTC quanto o ETH apresentaram mudanças significativas na amplitude de flutuação de início de abril a meados de maio. Em meados de abril, a volatilidade do BTC atingiu picos frequentes, evidenciando um mercado ativo e ajustes de preços acentuados; em seguida, ao final de abril e início de maio, a volatilidade geral começou a convergir, refletindo um breve período de estabilidade no mercado. No entanto, antes e depois de uma alta nos preços, a volatilidade do ETH subiu drasticamente em várias ocasiões, chegando até mesmo a superar a do BTC, indicando que durante o processo de alta, está acompanhada de oscilações de curto prazo mais intensas. De modo geral, a volatilidade do BTC é relativamente mais uniforme, enquanto a do ETH está concentrada em alguns pontos-chave, especialmente antes e depois de uma quebra de preço, sugerindo que está mais suscetível a influências impulsionadas por capital.

De uma forma geral, o ETH apresentou um aumento de preço maior e uma variação de volatilidade mais concentrada nesta movimentação do mercado, demonstrando uma forte capacidade de resposta de preço em momentos críticos; enquanto o BTC exibiu uma tendência de subida relativamente estável e uma distribuição de volatilidade mais dispersa, refletindo sua estabilidade relativa nas flutuações do mercado. Embora ambos tenham saltado simultaneamente durante o aumento de preço, suas características de volatilidade e ritmo ainda apresentam diferenças significativas, refletindo diferentes características de mercado e estruturas dinâmicas. Em operações de curto prazo, pode-se continuar a monitorar o fluxo de capital e as variações de volatilidade do BTC, como um indicador importante da aversão ao risco do mercado.

2. A relação entre o volume de transações de compra e venda de Bitcoin e Ethereum ( LSR ) análise

A proporção do tamanho de negociação Long/Short LSR, a proporção do tamanho do tomador Long/Short ( é um indicador chave que mede o volume de transações de compra e venda no mercado, normalmente usado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando LSR é maior que 1, isso indica que o volume de compras ativas de ) para fazer long é maior que o volume de vendas ativas de ( para fazer short, indicando que o mercado tende mais a long, com um sentimento otimista.

Segundo dados, nos últimos quinze dias, os preços do BTC e ETH apresentaram uma clara tendência de alta, mas no que diz respeito ao LSR, ambos mostraram divergências em diferentes graus. O LSR do BTC subiu ligeiramente no início da alta, mas manteve-se overall em oscilações em torno de 1, chegando mesmo a cair abaixo de 1 por volta de 10 de maio, mostrando que mesmo com os preços em alta, o volume de vendas a descoberto no mercado também aumentou, refletindo que alguns investidores optaram por abrir posições vendidas ou realizar operações de hedge em níveis elevados, e o mercado não formou uma estrutura de alta unidirecional clara, havendo um certo ceticismo em relação à subida.

Em comparação, a taxa de long/short do ETH apresenta uma volatilidade mais intensa. Durante o período em que o preço ultrapassou 2.000 USDT e subiu rapidamente para 2.600 USDT, o seu LSR não subiu de forma constante, mas sim apresentou várias oscilações acentuadas, com uma queda evidente por volta de 10 de maio. Essa situação indica que a subida do ETH está acompanhada de uma forte negociação de curto prazo e de jogos de mercado, com os vendedores em curto não saindo claramente do mercado, resultando em um sentimento de mercado bastante dividido.

Apesar de nos últimos quinze dias o preço do BTC e ETH ter aumentado de forma sincronizada, a sua relação de posições longas e curtas não mostrou um aumento contínuo, mas antes reflete que, em fases elevadas, o mercado apresenta geralmente uma atitude de espera e de cobertura, com os investidores a mostrarem uma certa cautela, e o suporte estrutural por trás da valorização dos preços ainda precisa ser validado.

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) 3. Análise do valor da posição do contrato

De acordo com os dados, o valor das posições em contratos de BTC e ETH apresenta uma tendência de aumento, refletindo um contínuo aquecimento do mercado de negociação. O valor não liquidado de BTC subiu lentamente de cerca de 60 bilhões de dólares, e embora tenha havido flutuações, manteve-se em níveis elevados, estabilizando-se após o início de maio. O valor não liquidado de ETH subiu de cerca de 18 bilhões de dólares para quase 24 bilhões de dólares, com uma tendência basicamente sincronizada com a do BTC, mas relativamente estável, especialmente com um salto acentuado no início de maio, mostrando que os fundos estavam ativamente posicionados nesse período.

De uma forma geral, o crescimento sincronizado do valor das posições em contratos de ambos os ativos e o aumento dos preços corroboram que a participação no mercado e o uso de alavancagem estão ambos em ascensão. No entanto, o fluxo de capital para o BTC tornou-se mais estável após o final de abril, enquanto o ETH apresentou uma subida mais forte no início de maio, sugerindo que o ETH atraiu mais interesse em negociação de contratos no curto prazo.

4. Taxa de financiamento

A taxa de financiamento do BTC e ETH manteve-se em torno de 0%, com pequenas flutuações, apresentando frequentes alternâncias positivas e negativas, indicando que a força de compra e venda no mercado está relativamente equilibrada. No final de abril, o BTC apresentou várias situações de taxa de financiamento negativa, especialmente em torno de 20 de abril, quando desceu até -0,025%, indicando que na época os vendedores estavam dominando o mercado, ou que havia um grande comportamento de hedge de venda. O ETH teve uma trajetória semelhante no mesmo período, mas com uma amplitude de flutuação ligeiramente menor, mostrando que embora o mercado tenha mudado temporariamente para uma emoção de venda, não houve uma pressão contínua.

Com o aumento dos preços e o aumento do valor das posições em contratos, as taxas de financiamento de ambos começaram a se tornar positivas gradualmente, mantendo-se entre 0% e 0,01%, refletindo uma superioridade dos touros e uma tendência do mercado para a construção ativa de posições. No entanto, de uma forma geral, as taxas de financiamento não dispararam continuamente, o que indica que, embora o sentimento de alavancagem em posições longas tenha aumentado, não está excessivamente aquecido, e o sentimento do mercado ainda é considerado uma fase de otimismo moderado.

5. Gráfico de liquidação de contratos de ativos de criptografia

De acordo com os dados, desde meados de abril, a situação de liquidações de contratos no mercado de Ativos de criptografia tem mostrado um padrão misto de posições longas e curtas, com um valor significativo de liquidações de posições curtas no início de maio. Em particular, em 8 de maio, o valor das liquidações de posições curtas disparou, atingindo um total diário de 836 milhões de dólares, o que indica que, na altura, o preço de mercado estava a subir rapidamente, levando à liquidação forçada de muitas posições vendidas.

E no dia 12 de maio, à medida que a volatilidade do mercado aumentava, o valor das liquidações de posições compradas aumentou significativamente, atingindo 476 milhões de dólares em um único dia, mostrando que alguns investidores que compraram em altos níveis não conseguiram suportar a volatilidade e enfrentaram liquidações reversas. Esse fenômeno indica que, embora a tendência geral seja de alta, o mercado ainda apresenta flutuações severas no curto prazo, com os vendedores a descoberto e os compradores a cada momento enfrentando dificuldades em pontos críticos, e o mercado de contratos continua altamente ativo e com riscos concentrados.

Este movimento está em consonância com a tendência de aumento de preços mencionada anteriormente, o aumento do valor das posições contratuais e a taxa de financiamento entrando em terreno positivo, refletindo que o mercado, ao quebrar níveis de preços chave, experimenta um fenômeno de liquidação concentrada de posições vendidas, formando uma vantagem de posições compradas a curto prazo. No entanto, mesmo em um mercado em alta, as posições longas ainda podem enfrentar liquidações em níveis altos, especialmente quando a volatilidade aumentou em meados de maio, onde as posições compradas também enfrentam riscos significativos, mostrando que a volatilidade do mercado ainda é forte, e as características da negociação de contratos com alta alavancagem e risco de hedge permanecem bastante evidentes.

Análise Quantitativa - Estratégia de Quebra de Médias Móveis Concentradas

###Isenção de responsabilidade: todas as previsões neste artigo são resultados de análises baseadas em dados históricos e tendências do mercado, apenas para referência, e não devem ser consideradas como recomendações de investimento ou garantias sobre a futura evolução do mercado. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados. (

) 1. Visão geral da estratégia

"Estratégia de ruptura de médias móveis densas" é uma estratégia de momentum que combina o julgamento da tendência técnica. A estratégia observa a convergência de várias médias móveis de curto e médio prazo (, como a de 5 dias, 10 dias, 20 dias, etc., ) durante um período específico, para identificar momentos em que o mercado pode estar prestes a experimentar flutuações direcionais. Quando várias médias móveis tendem a se alinhar e se aproximam, geralmente significa que o mercado está em fase de consolidação, aguardando uma ruptura. Nesse momento, se o preço romper claramente a área das médias móveis para cima, isso é considerado um sinal de ativação de alta; por outro lado, se o preço romper a faixa das médias móveis para baixo, isso é visto como um sinal de baixa.

Para melhorar a utilidade da estratégia e a eficácia do controle de riscos, esta estratégia também possui um mecanismo fixo de stop gain e stop loss, garantindo entradas e saídas oportunas quando a tendência aparece, equilibrando recompensas e controle de riscos. A estratégia geral é adequada para capturar tendências de curto e médio prazo e possui uma certa disciplina e operacionalidade.

2. Definição dos parâmetros principais

• percentage_threshold: limiar de avaliação da densidade da média móvel
• tp_sl_ratio: Proporção de Take Profit e Stop Loss
• short_period: período de média móvel de curto prazo
• long_period: período da média móvel de longo prazo

3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação

Condições de entrada

• Julgamento de densidade das médias móveis: calcular a diferença entre o valor máximo e mínimo das seis médias móveis SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 ( é chamado de distância das médias móveis ), quando a distância está abaixo do limiar definido ###, por exemplo, 1,5% do preço (, é considerado densidade das médias móveis.

• Julgamento de rompimento de preço:

  • Quando o preço atual ultrapassa o valor máximo das seis médias móveis, é considerado um sinal de quebra para cima, acionando a operação de compra.
  • Quando o preço atual rompe o valor mais baixo das seis médias móveis, considera-se um sinal de ruptura de baixa, ativando a operação de venda.

Condições de saída: mecanismo dinâmico de realização de lucros e de stop loss

• Saída de posição longa:

  • Se o preço cair abaixo da média mínima no momento da abertura da posição, ativar a paragem de perda;
  • Ou o preço sobe mais de "distância entre o preço de abertura e a média mínima × razão de lucro/prejuízo", acionando o take profit.

• Saída de posição vendida:

  • Se o preço subir acima da média mais alta no momento da abertura da posição, acionar a paragem de perda;
  • ou o preço cai mais de "distância entre o preço de abertura e a linha média mais alta × razão de lucro/prejuízo", acionando a realização de lucros.

Exemplo prático de imagem

• Sinal de negociação acionado

Abaixo está o gráfico da estratégia no último acionamento de entrada em 8 de maio de 2025, com o gráfico de velas de 2 horas do ETH/USDT.