Análise Profundidade do ecossistema de moeda estável sob a perspectiva técnica e comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma transformação profunda. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido à sua infraestrutura obsoleta, longos períodos de liquidação e altas taxas. As moedas estáveis estão a inovar os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas de transação empresarial e as formas como os indivíduos acedem a serviços financeiros.
Nos últimos anos, a moeda estável tem-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de fundos empresariais. Ao mesmo tempo, novas ferramentas financeiras, como gateways de pagamento, canais de entrada e saída de fundos e produtos de rendimento programáveis, melhoraram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este artigo analisa, sob uma perspectiva técnica e comercial, a Profundidade do ecossistema das moedas estáveis. Estuda os principais participantes que moldam esta área, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a demanda dinâmica que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar na economia global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para entender o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), compensação automática (ACH) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora esses métodos tenham se integrado à vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. A maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está hoje desatualizada e altamente fragmentada. No geral, esses métodos de pagamento apresentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia, além de processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes precisam de pagamentos adicionais para serviços desnecessários, como verificação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente estes pontos problemáticos. A utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo, reduzindo intermediários, permitindo a visualização em tempo real dos fluxos de dinheiro, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos em moeda estável são as seguintes:
Liquidação em tempo real: as transações são quase instantâneas, eliminando os atrasos no sistema bancário tradicional.
Seguro e fiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e a transparência das transações, proporcionando proteção aos utilizadores.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduz significativamente as taxas de transação, economizando despesas para os usuários.
Cobertura global: plataformas descentralizadas podem alcançar mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais (, incluindo populações sem conta bancária ), realizando a inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro níveis de pilha tecnológica:
1. Primeiro nível: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por diversos provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acessar moedas estáveis, fornecem ferramentas para os desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão a inovar neste setor incluem:
Stripe: fornecedor de pagamento tradicional, integrando moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não oferece diretamente a funcionalidade de troca de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 450 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem realizar pagamentos em criptomoeda e converter instantaneamente USDY em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
Algumas aplicações de pagamento Web2 também permitem que os usuários realizem pagamentos com moeda estável, ampliando ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O campo dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( existe uma certa sobreposição )
gateway de pagamento orientado para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento orientado para consumidores. A maioria dos fornecedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma dessas categorias, moldando assim seu produto central, experiência do usuário e mercado-alvo.
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam incorporar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Geralmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
BVNK: fornece infraestrutura de pagamento de nível empresarial para a fácil integração de moeda estável. A BVNK oferece soluções de API, garantindo que os processos se conectem perfeitamente, com uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, além de permitir que as empresas mantenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias em contas empresariais, e ainda serviços para comerciantes que fornecem as ferramentas necessárias para as empresas aceitarem pagamentos de clientes em moeda estável. Processando mais de $100 bilhões de dólares em volume de transações anualizado, com uma taxa de crescimento anual de 200%, e uma avaliação de $750 milhões, os clientes incluem regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Iron (em beta): fornece APIs para integrar transações com moeda estável de forma fluida nos negócios existentes. Oferece às empresas canais de entrada e saída de dinheiro em todo o mundo, infraestrutura de pagamento com moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados(, incluindo pagamentos recorrentes, faturamento ou pagamentos sob demanda).
Juicyway: oferece uma série de APIs para pagamentos empresariais, distribuição de salários e pagamentos em massa, suportando as moedas incluindo naira nigeriana (NGN), dólar canadense (CAD), dólar (USD), Tether (USDT), e moeda do dólar (USDC). Destina-se principalmente ao mercado africano, ainda sem dados operacionais.
Os gateways de pagamento orientados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Normalmente, incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Decaf: plataforma bancária em blockchain, permitindo o consumo pessoal, remessas e transações com moeda estável em mais de 184 países; Decaf colabora com canais locais na América Latina, incluindo a Western Union, quase alcançando zero taxas de retirada, tem mais de 10 mil usuários na América do Sul, com altas avaliações entre desenvolvedores de blockchain.
Meso: solução de depósitos e levantamentos, integrada diretamente com comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouca fricção. Meso também suporta a compra de USDC através de um pagamento móvel, simplificando o processo de obtenção de moeda estável para os consumidores.
A funcionalidade de carteira de moeda estável de uma conhecida aplicação de pagamento utiliza a tecnologia de moeda estável, mas a sua funcionalidade está integrada na sua aplicação de pagamento para consumidores existente, permitindo que os utilizadores enviem, recebam e utilizem facilmente dólares digitais sem a necessidade de interagir diretamente com a infraestrutura de blockchain.
b. U卡
Os cartões de criptomoeda são cartões de pagamento que permitem aos utilizadores gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Estes cartões são geralmente integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Reap: Emissor de cartões na Ásia, com clientes incluindo várias empresas, vendendo soluções de marca branca, principalmente dependendo de comissões sobre o volume de transações em colaboração com bancos de certas regiões, podendo cobrir a maioria das áreas fora dos Estados Unidos, suportando depósitos em múltiplas cadeias; em julho de 2024, o volume de transações atingiu $30M.
Raincards: emissor de cartões na América, suporta várias empresas emissoras, com a maior característica de poder atender usuários nos EUA e na América Latina. Emitiu um cartão corporativo USDC usando ativos em cadeia ( como USDC) para pagar despesas de viagem, materiais de escritório e outras despesas comerciais diárias.
Fiat24: emissor europeu + banco web3, modelo de negócio semelhante ao das duas empresas acima, suporta várias empresas para emissão de cartões; licença em certa região, atende principalmente usuários da Europa + Ásia, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas recargas em certa blockchain. Crescimento lento, total de usuários 20 mil, receita mensal de $100K-150K.
Kast: um cartão U que está a crescer rapidamente numa certa blockchain, atualmente já foram emitidos mais de 10.000 cartões, 5-6k de utilizadores ativos mensais, em dezembro de 2024 o volume de transações será de $7m, e a receita de $200k.
1Money: ecossistema de moeda estável, recentemente lançou um cartão de crédito que suporta moeda estável e fornece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software, facilitando a integração de L1 e L2, em beta ainda sem dados.
Os fornecedores de cartões de criptomoedas são numerosos, e eles diferem principalmente na área de serviço e nas moedas suportadas, geralmente oferecendo serviços com baixas taxas aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia de moeda estável, os processadores de pagamento são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Fornecedores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Fornecedores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida do pagamento, conectando pagamentos Web3 com sistemas financeiros tradicionais.
a. Processador de entrada e saída de fundos
Uma empresa: suporta mais de 80 tipos de moedas criptográficas, oferece várias formas de depósito e levantamento e serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Uma rede: cobre mais de 150 países, fornecendo serviços de depósito e levantamento para mais de 90 tipos de moeda criptográfica. Essa rede processa todas as verificações de KYC(, AML) e requisitos de conformidade, garantindo a conformidade e segurança dos serviços de depósito e levantamento.
Um gateway de pagamento: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos entre moeda fiduciária tradicional e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Coordenação de processadores
Bridge: O produto principal da Bridge inclui a API de coordenação e a API de emissão, a primeira ajuda as empresas a integrar vários pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda suporta as empresas a emitir rapidamente moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos Estados Unidos e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo forte capacidade de operação em conformidade e vantagens de recursos.
Brale (in beta): Semelhante ao produto Bridge, é uma plataforma regulamentada de emissão de moeda estável, que oferece API de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Tem licenças de conformidade em todos os estados dos EUA, e as empresas parceiras precisam passar pela verificação de identidade empresarial KYB(, enquanto os usuários precisam abrir uma conta na Brale para realizar o KYC. Os clientes da Brale são mais OG na blockchain, com um suporte de investimento e BD ligeiramente inferior em comparação com a Bridge.
Perena )em beta(: A plataforma Numeraire da Perena reduz a barreira de entrada para a emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecer liquidez concentrada em um único pool. Numeraire adota um modelo de "hub central-radial", onde o USD* atua como ativo de reserva central, servindo como o "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Esse mecanismo permite a cunhagem, resgate e negociação eficientes de várias moedas estáveis vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições, com cada moeda estável funcionando como "raios" semelhantes conectados ao USD*. Por meio dessa estrutura de sistema, o Numeraire garante Profundidade de liquidez e melhora a eficiência de capital, uma vez que pequenas moedas estáveis podem interagir através do USD*, sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design do sistema é não apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o deslizamento, mas também permitir a conversão sem costura entre moedas estáveis.
) 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moedas estáveis. O seu modelo de negócio geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para gerar spread. No nível dos emissores de ativos, a inovação em moedas estáveis pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável geradora de juros e moeda estável com compartilhamento de receitas.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu o modelo básico do dólar digital: emissão centralizada apoiada por reservas fiduciárias mantidas por instituições financeiras tradicionais na proporção de 1:1.
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HappyMinerUncle
· 18h atrás
moeda estável é a verdadeira inscrição
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LiquidityHunter
· 18h atrás
Acabou, esta leitura deixou-me tonto.
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SmartContractPhobia
· 18h atrás
Um cãozinho que se finge de morto no bosque escuro, apostando em uma permanência a longo prazo.
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RektRecorder
· 18h atrás
bull tão alto não é Puxar o tapete fazer as pessoas de parvas
Interpretação do ecossistema das moedas estáveis sob a perspectiva técnica e comercial.
Análise Profundidade do ecossistema de moeda estável sob a perspectiva técnica e comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma transformação profunda. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido à sua infraestrutura obsoleta, longos períodos de liquidação e altas taxas. As moedas estáveis estão a inovar os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas de transação empresarial e as formas como os indivíduos acedem a serviços financeiros.
Nos últimos anos, a moeda estável tem-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de fundos empresariais. Ao mesmo tempo, novas ferramentas financeiras, como gateways de pagamento, canais de entrada e saída de fundos e produtos de rendimento programáveis, melhoraram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este artigo analisa, sob uma perspectiva técnica e comercial, a Profundidade do ecossistema das moedas estáveis. Estuda os principais participantes que moldam esta área, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a demanda dinâmica que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar na economia global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para entender o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), compensação automática (ACH) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora esses métodos tenham se integrado à vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. A maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está hoje desatualizada e altamente fragmentada. No geral, esses métodos de pagamento apresentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia, além de processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes precisam de pagamentos adicionais para serviços desnecessários, como verificação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente estes pontos problemáticos. A utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo, reduzindo intermediários, permitindo a visualização em tempo real dos fluxos de dinheiro, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos em moeda estável são as seguintes:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro níveis de pilha tecnológica:
1. Primeiro nível: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por diversos provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acessar moedas estáveis, fornecem ferramentas para os desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão a inovar neste setor incluem:
O campo dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( existe uma certa sobreposição )
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam incorporar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Geralmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento orientados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Normalmente, incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U卡
Os cartões de criptomoeda são cartões de pagamento que permitem aos utilizadores gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Estes cartões são geralmente integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Os fornecedores de cartões de criptomoedas são numerosos, e eles diferem principalmente na área de serviço e nas moedas suportadas, geralmente oferecendo serviços com baixas taxas aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia de moeda estável, os processadores de pagamento são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Fornecedores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Fornecedores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida do pagamento, conectando pagamentos Web3 com sistemas financeiros tradicionais.
a. Processador de entrada e saída de fundos
b. Emissão de moeda estável & Coordenação de processadores
) 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moedas estáveis. O seu modelo de negócio geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para gerar spread. No nível dos emissores de ativos, a inovação em moedas estáveis pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável geradora de juros e moeda estável com compartilhamento de receitas.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu o modelo básico do dólar digital: emissão centralizada apoiada por reservas fiduciárias mantidas por instituições financeiras tradicionais na proporção de 1:1.