Um Novo Capítulo no Desenvolvimento do Web3 em Hong Kong: Uma Década de Construção do Ecossistema de Ativos Digitais

No dia 1 de julho de 2025, Hong Kong celebra o 28º aniversário do retorno à pátria. Desde a antiga Pérola do Oriente até o atual centro financeiro internacional, esta cidade sempre esteve na vanguarda da integração de sistemas globais e do fluxo de capitais. Atualmente, Hong Kong está a embarcar numa nova jornada: com o Web3 como base tecnológica e o ativo digital como núcleo financeiro, aproveitando uma visão global e vantagens políticas para redefinir o significado de "centro financeiro".

O caminho do Web3 em Hong Kong não é apenas uma atualização da indústria, mas também uma extensão da estratégia nacional de "liderar o desenvolvimento de alta qualidade com inovação tecnológica", representando um salto histórico na profunda fusão da revolução tecnológica com a civilização financeira. Desde a criação de um porto livre financeiro, até a publicação da declaração de política de ativos virtuais em 2022, e a introdução da "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" (abreviada como declaração de política 2.0) em 2025, esta cidade sempre respondeu à incerteza da indústria com a certeza das políticas.

A declaração de política 2.0 não apenas fortaleceu a regulamentação, mas também realizou uma atualização institucional em torno da estrutura estratégica "LEAP". LEAP representa Legal (conformidade legal), Expanding (expansão da tokenização de ativos), Advancing (expansão de cenários de aplicação) e People (desenvolvimento de talentos), refletindo o planejamento abrangente e de longo prazo de Hong Kong no campo dos ativos digitais.

As principais medidas incluem:

• Clarificar a regulamentação das stablecoins, com a implementação do sistema de licenciamento das stablecoins a partir de 1 de agosto de 2025, criando um precedente global.
• Tornar a tokenização de RWA uma indústria prioritária, promover a emissão normalizada de obrigações, com planos para incluir ativos de ouro, energia verde e veículos elétricos no âmbito da tokenização.
• Isentar os ETFs tokenizados e os fundos de ativos digitais de imposto de selo e imposto sobre mais-valias, aumentando a competitividade fiscal.
• O número de licenças para plataformas de negociação de ativos digitais aumentou para 11, gradualmente abrindo os canais de produtos derivados e financiamento alavancado.
• Promover a construção de talentos, o Fundo de Inovação Cyberport e as universidades constroem um ecossistema de talentos Web3.

Essas medidas refletem a elevada confiança de Hong Kong na compatibilidade e abertura do seu sistema financeiro, além de serem uma escolha estratégica para posicionar Hong Kong como um "ponto de apoio" na competição financeira internacional.

Habitat tecnológico, portal de capital, novas fronteiras de confiança

O desenvolvimento da Web3 não é apenas uma mudança tecnológica, mas uma reestruturação fundamental dos paradigmas de eficiência e confiança. Em uma época em que o mundo está cheio de expectativas e preocupações sobre a nova geração de infraestrutura financeira, Hong Kong escolheu um caminho pragmático e visionário.

"Habitat tecnológico" não se refere apenas à implementação de tecnologias subjacentes, como blockchain, em Hong Kong, mas também ao empoderamento conjunto do sistema regulatório e dos cenários financeiros, fazendo com que realmente saia da torre de marfim do "código" e do "white paper". Atualmente, mecanismos de emissão de ativos em blockchain, liquidação e autenticação de identidade já estão florescendo em vários pontos em Hong Kong, tornando-se produtos públicos na realidade.

"O "canal de capital" significa que Hong Kong não só continua a desempenhar o papel de centro de liquidez entre o renminbi offshore e os mercados de capitais globais, mas também consegue conectar sistemas que antes não se comunicavam entre as finanças tradicionais e o Web3. Como disse um responsável por um escritório familiar: "Em Hong Kong, os ativos digitais finalmente podem ser alocados em conjunto, como fundos e obrigações."

"Fronteiras de Confiança" não é um conceito abstrato, mas sim uma realidade que está sendo construída em conjunto por leis, tecnologia e instituições. A imutabilidade dos registros de transações em blockchain, a verificabilidade dos mecanismos de auditoria e a promoção colaborativa dos frameworks KYC e AML, reconstruíram um sistema de confiança que pode ser reconhecido por instituições no Web3. De certa forma, Hong Kong já transformou a "conformidade" de uma restrição em um acelerador.

Nesta prática inovadora, Hong Kong emergiu com um grupo de empresas líderes, participando ativamente e liderando a transformação da indústria. Recentemente, uma plataforma uniu-se a instituições financeiras tradicionais para lançar o primeiro produto de valores mobiliários em cadeia de Hong Kong, e o volume de transações no primeiro dia ultrapassou 200 milhões de HKD. O serviço de conta integrada lançado pela sua bolsa de ativos digitais licenciada cobre 90% das corretoras licenciadas em Hong Kong, reduzindo significativamente a barreira de entrada para a participação institucional.

A "Questão de Hong Kong" na Nova Ordem Mundial

Num contexto em que o sistema do dólar e o capital tecnológico estão em um novo jogo de forças, a China precisa de um novo espaço financeiro que conecte recursos globais, promova a evolução do sistema de ativos digitais e assuma a missão de piloto. Hong Kong está firmemente posicionada neste ponto de interseção da reconfiguração do cenário global.

A introdução das políticas Web3 não é acidental, mas sim o resultado inevitável de uma escolha de época, respaldada por uma profunda lógica econômica e técnica:

• Embora o mercado de capitais ainda não tenha migrado em larga escala para a cadeia, a eficiência da circulação de ativos em cadeia melhorou significativamente. Por exemplo, o tempo de liquidação em cadeia foi reduzido de T+2 tradicional para o nível de segundos, e os custos de transação foram reduzidos em mais de 80%.
• O sistema monetário global continua sob pressão, com a média de aumentos das taxas de juro pelos principais bancos centrais do mundo em 2024 a atingir o nível mais alto nos últimos anos, impulsionando ainda mais a demanda institucional por stablecoins como "moeda tecnológica".
• A fusão de inteligência artificial e blockchain está mudando profundamente a estrutura subjacente do financiamento, com crédito, identidade e lógica de transações na cadeia construindo uma nova estrutura de confiança.
• A estrutura de percepção financeira da geração jovem está a mudar, a confiança começa a passar de instituições licenciadas para mecanismos de consenso na cadeia, impulsionando o rápido crescimento de um novo sistema financeiro.

Neste contexto, o espaço de inovação política que Hong Kong oferece, com a base de confiança acumulada como centro financeiro internacional e com a política Web3 2.0 como motor, está acelerando a transformação em um hub global de ativos digitais.

O papel de Hong Kong não é mais apenas de "campo de testes regulatórios", mas sim um porto de concentração de recursos estratégicos globais de Web3, um canal bidirecional na Ásia que conecta as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi), além de ser a coordenada institucional para a conformidade de RWA e stablecoins.

Pode-se dizer que, na era em que a eficiência na blockchain continua a aumentar e a institucionalização dos ativos digitais está em ascensão, Hong Kong deve, sem dúvida, desempenhar um papel de liderança na nova ordem financeira global.

Conclusão

2025 é um ponto chave para Hong Kong recomeçar com soberania digital e inovação institucional. Web3 não é apenas uma inovação tecnológica, mas também um ponto de âncora estratégico que Hong Kong encontrou ativamente na governança global, na competição financeira e na reestruturação do paradigma tecnológico. Estamos a testemunhar uma nova década da economia digital que pertence a Hong Kong, à China e até ao mundo.