Mais Transações, Menos Interesse: A Affirm ainda pode vencer no BNPL?

Affirm Participações, Inc. AFRM desenvolveu um sistema robusto para lidar com um número maior de transações, aproveitando sua infraestrutura tecnológica proprietária, capacidades profundas de dados e modelos de risco eficientes. Além disso, a Affirm integra-se facilmente com APIs de comerciantes, o que ajuda a manter fluxos de transação contínuos em uma rede crescente de aproximadamente 358.000 comerciantes ativos até 31 de março de 2025.

As receitas da empresa estão intimamente ligadas ao número de transações processadas na sua plataforma, uma vez que cada transação gera receitas potenciais através de taxas de comerciantes ou rendimentos de juros dos consumidores. O número de transações aumentou 46% ano a ano no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. A Affirm oferece soluções de financiamento flexíveis, incluindo planos Pay-in-four quinzenais, prestações mensais com 0% de APR e empréstimos com juros.

Apesar de um aumento nas transações, surgem preocupações à medida que a participação do APR de 0% da Affirm no GMV total está crescendo. O GMV de prestações mensais com APR de 0% aumentou 44% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre fiscal de 2025. A AFRM geralmente ganha menos dinheiro com esses empréstimos em comparação com os que têm altas taxas de juros, o que pode afetar sua margem de juros. No entanto, a empresa está intencionalmente promovendo planos de APR de 0% para atrair mutuários de maior qualidade e aumentar as métricas de conversão, o que pode reduzir o risco e melhorar o valor vitalício. Além disso, ela ganha taxas maiores de comerciantes com essas transações.

Se a Affirm conseguir continuar a aumentar o volume de transações enquanto equilibra a sua mistura de empréstimos, a estratégia poderá apoiar um crescimento sustentável mesmo com margens mais reduzidas.

Como estão os concorrentes?

Alguns dos principais concorrentes da Affirm no espaço de comprar agora, pagar depois (BNPL) incluem PayPal Participações, Inc. PYPL e Visa Inc. V, ambas com uma forte presença no mercado de BNPL.

A PayPal oferece serviços BNPL sob a marca PayPal Pay Later nos EUA, Reino Unido, França, Alemanha e Japão ( através da sua marca Paidy). Processou 6 bilhões de transações no primeiro trimestre de 2025. As receitas líquidas da PYPL cresceram 1% ano a ano, totalizando 7,8 bilhões de dólares.

A Visa oferece soluções BNPL através de emissores e fintechs. As transações processadas aumentaram 9% em relação ao ano anterior no segundo trimestre do exercício fiscal de 2025. As receitas totais da V avançaram 9% em relação ao ano anterior, apoiadas por aumentos de 8% e 13% no volume de pagamentos e volume transfronteiriço, respetivamente.

Desempenho de Preço, Avaliação e Estimativas da Affirm

As ações da Affirm aumentaram 104,9% no último ano, em comparação com o crescimento de 42,3% da indústria.

Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Do ponto de vista da avaliação, a AFRM negoceia a uma ratio preço-vendas futura de 5,38, abaixo da média da indústria de 5,7.

A história continua Zacks Investment Research Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

A estimativa de consenso da Zacks para os ganhos da Affirm no exercício fiscal de 2025 implica uma melhoria de 101,8% em relação ao período do ano anterior. A meta de consenso para as receitas indica um crescimento de 37% em relação ao ano anterior.

Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

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Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).

Pesquisa de Investimento Zacks

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