O mercado de alts entrou em baixa, como os investidores devem reagir?

Desde o início deste ano, o mercado de criptomoedas tem mostrado uma tendência de fraqueza contínua. Essa tendência não apenas afeta os tokens de nicho nas plataformas de negociação, mas até mesmo os ativos de blockchain mainstream que se destacaram no quarto trimestre de 2024 não escaparam, enfrentando o dilema de uma queda acentuada.

Tomando como exemplo os tokens relacionados com IA, a situação da queda nos últimos três meses é a seguinte:

• Virtual caiu 79.2%
• Ai16z caiu 85.5%
• AIXBT caiu 68%
• Griffain caiu 80.3%
• Buzz caiu 72,4%
• Fartcoin desceu 67,5%
• ARC caiu 62%
• Swarms caiu 45%

Estes dados refletem que, mesmo os principais projetos de setores que já foram populares, evaporaram até 80% do seu valor de mercado em menos de 90 dias. Embora ainda não se possa afirmar diretamente que este setor falhou, a atenção dos investidores realmente diminuiu significativamente, e é difícil reavivar o entusiasmo do mercado a curto prazo.

Outra pista muito comentada são os tokens de celebridades. Esta tendência começou com Trump e rapidamente se espalhou para outras figuras públicas, com até alguns países a seguirem o exemplo e a emitirem. No entanto, a tendência desses tokens também não é otimista:

• Trump teve uma queda de 77,1%
• Melania caiu até 91%
• A queda do Vine foi de 92,7%
• jailstool a queda foi de 93,5%
• Jellyjelly teve uma queda impressionante, atingindo 98%
• CAR teve uma queda de 98,5%
• A queda do Libra foi de 94,3%

No mundo das criptomoedas, há um ditado: "investir em novidades e não em antigas", o que significa que os fundos tendem a seguir os conceitos mais recentes. No entanto, em comparação com os tokens de IA, a queda no mercado das moedas de celebridades foi ainda mais severa. Então, quais são os principais problemas que estes dois setores enfrentam atualmente? Existe ainda a possibilidade de inovação em um ambiente de mercado que carece de novas narrativas?

Dilema atual do mercado: Dependência excessiva da especulação de conceitos

Em termos de tokens de IA, a maioria dos projetos ainda se encontra na fase de "demonstração de conceito" e "planeamento futuro", carecendo de produtos realmente utilizáveis e amplamente promocionáveis. Mesmo que alguns projetos tenham lançado serviços operacionais, muitas vezes existem problemas como interfaces complexas e má experiência do usuário, tornando difícil atrair investidores comuns para participar a longo prazo. Pior ainda, algumas equipes de projeto, para atender às expectativas dos investidores sobre "IA + blockchain", frequentemente exageram na promoção para elevar os preços, enquanto a aplicação prática é adiada repetidamente. Com o tempo, a paciência dos financiadores se esgota e a atenção começa a se desviar, levando a uma queda acentuada nos preços dos tokens relacionados.

No que diz respeito aos tokens de celebridades, embora Trump tenha gerado um grande entusiasmo, depois enfrentou o problema da "diminuição do efeito das celebridades": é difícil encontrar uma figura pública que possa igualar Trump em termos de relevância e influência. Embora políticos, influenciadores e estrelas de outros países tenham tentado imitar, nenhum conseguiu replicar o calor inicial dos fundos e o sentimento do mercado. Com a diminuição do apoio do mercado, o setor dos tokens de celebridades apresenta características de "flor que rapidamente murcha", a confiança dos investidores desaparece rapidamente e os preços caem.

A razão fundamental para a grande volatilidade dessas pistas é que muitos projetos permanecem apenas no nível de "especulação de conceitos", carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Seja tokens de IA ou moedas de celebridades, a narrativa central depende da rápida entrada de capital e entusiasmo, mas falta a motivação que permita aos usuários participar a longo prazo. Uma vez que o entusiasmo diminui, o preço se torna difícil de manter, e ainda mais difícil atrair novos fundos.

Encontrar projetos de rendimento real torna-se crucial

Para se destacar em um ambiente de mercado onde a narrativa é escassa, a chave é encontrar projetos que tenham "rendimento real" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O que se entende por "rendimento real" não é apenas o aumento de curto prazo na listagem, mas sim a capacidade de gerar rendimentos de forma contínua por meio de modelos de negócios reais e comportamentos de negociação, e retribuir aos detentores de tokens ou participantes do ecossistema.

Algumas plataformas de troca descentralizadas adotaram este modelo. Os seus rendimentos provêm principalmente das taxas de negociação de contratos, e utilizam esses rendimentos para recomprar os tokens da plataforma. Como as taxas de negociação estão diretamente relacionadas ao volume de negociação, este mecanismo liga intimamente o valor do token ao desempenho dos negócios da plataforma.

Os dados mostram que algumas plataformas de negociação de contratos perpétuos descentralizados mantêm uma alta taxa de atividade mesmo durante este período de baixa no mercado. Por exemplo, há plataformas que processam uma média diária de cerca de 3,78 bilhões de dólares em volume de transações, representando cerca de 45% do volume total de transações de todas as plataformas similares em 24 horas, com uma receita diária de aproximadamente 1 milhão de dólares. É precisamente devido a este modelo de receita estável que, mesmo com a recente queda generalizada das alts, o preço do token da plataforma ainda apresenta um desempenho forte.

Por último, não importa quão quente seja um conceito, ele acabará por perder seu brilho. O que pode existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são projetos que encontram um ponto de ajuste entre produto e mercado, que têm alta retenção de usuários e retornos reais.