Dilema de Governança da Inflação do Aptos: A Comunidade Debatendo Intensamente a Proposta AIP-119

Recentemente, a comunidade Aptos teve uma discussão acalorada em torno da proposta AIP-119, que visa reduzir os rendimentos de staking. Os apoiantes acreditam que essa é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez do ecossistema, enquanto os opositores alertam que isso pode enfraquecer a base de descentralização da rede e até mesmo provocar uma fuga de capitais. Esse debate não diz respeito apenas ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as profundas contradições na governança das blockchains PoS.

Proposta provoca divisões na comunidade

A proposta AIP-119 sugere reduzir a taxa de recompensa de staking básico do Aptos em 1% ao mês durante os próximos três meses, com o objetivo final de diminuir a taxa de rendimento anual de aproximadamente 7% para 3,79%. Os apoiadores acreditam que essa proposta não apenas reduzirá rapidamente a inflação do APT, mas também incentivará os usuários a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas do staking passivo.

No entanto, os opositores levantaram uma série de preocupações. Eles acreditam que uma redução significativa nas recompensas de staking terá um impacto maior sobre os pequenos validadores, podendo levar muitos validadores a saírem da rede devido à incapacidade de cobrir os custos operacionais, enfraquecendo indiretamente o nível de descentralização da rede Aptos. Além disso, a taxa de retorno do staking após a redução pode carecer de competitividade, levando ao risco de saída de fundos e afetando o crescimento dos protocolos DeFi e o envolvimento dos usuários.

Problemas comuns enfrentados pelas blockchains PoS

Esta proposta reflete o problema da luta de interesses que existe frequentemente na governança de blockchains PoS. Ao comparar várias blockchains com mecanismos semelhantes, podemos entender melhor essa questão:

1. Aptos: A taxa de emissão anual atual é de 7%, com a intenção de reduzir 1,5% por ano, até alcançar um limite anual de 3,25% em mais de 50 anos. A taxa de staking chega a 76%, mas a queima de taxas na blockchain tem um efeito limitado na resistência à inflação.

2. Solana: Adota um modelo de inflação decrescente a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. A proporção de staking é de cerca de 65%. A proposta recentemente aprovada cancelou a destruição de algumas taxas, passando a recompensar os validadores.

3. Sui: A taxa de rendimento de staking é relativamente baixa (2,3%~2,5%), com um limite máximo de 10 bilhões de SUI. A taxa de staking é de cerca de 76,73%, mas não há um mecanismo de queima de taxas.

4. Cosmos: Rendimentos de staking de até 14,26%, com uma taxa de staking de cerca de 59%. Apesar dos altos rendimentos, o preço do token ATOM continua a cair.

A Escolha do Aptos: Reduzir ou Abrir Fonte?

Atualmente, as principais blockchains PoS ainda estão em busca de um equilíbrio entre a taxa de inflação e o nível de participação na rede. Para a Aptos, ao considerar a "restrição" através do AIP-119, também deve-se pesar seu impacto potencial sobre o ecossistema de validadores e a descentralização da rede.

Em comparação com a redução drástica das recompensas, a escolha mais urgente na fase atual pode ser como "abrir fontes" - ou seja, aumentar a atividade da rede e atrair mais projetos de qualidade, a fim de construir um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para sustentar o valor a longo prazo do APT.

Enquanto resolve o problema da inflação, a Aptos também deve se concentrar em como aumentar a atividade da sua rede. Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains públicas, com um total de 149 validadores na rede e 495 nós completos. Esses dados indicam que o ecossistema Aptos ainda tem um grande espaço para desenvolvimento.

No final, a Aptos precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre controlar a inflação e promover o crescimento da rede. Somente construindo um ecossistema ativo e diversificado é que se poderá realmente sustentar o valor a longo prazo do APT e destacar-se na acirrada competição entre blockchains públicas.