Vídeo | Análise do mercado semanal: O que há de diferente no novo bull run quando as empresas de tecnologia começam a acumular Bitcoin?

Texto Original: A Viagem de Ida e Volta

Organização: Yuliya, PANews

Na era em que a criptomoeda e a IA se cruzam, as histórias realmente importantes muitas vezes estão escondidas fora do barulho. Para encontrar essas verdades ignoradas, a PANONY e a Web3.com Ventures lançaram em conjunto o programa de vídeo em inglês "The Round Trip". Apresentado por John Scianna e Cassidy Huang, este episódio irá focar nas forças motrizes diferentes por trás do retorno do Bitcoin ao seu pico histórico: a entrada em massa de capital institucional está substituindo a euforia dos investidores de varejo, a perda de confiança no dólar e sinais regulatórios amigáveis estão criando uma "tempestade perfeita".

*Nota: Este vídeo foi publicado a 12 de julho, alguns dados podem estar desatualizados ou em desacordo com a situação atual.

tl;dr

• Desempenho do Bitcoin: superou o pico histórico e continua a subir, dominado por instituições, com capital institucional como força motriz central.
• Mercado de ações dos EUA em alta: Nasdaq e S&P 500 alcançam novos máximos históricos, o Dow Jones aproxima-se dos máximos, o mercado entra em um modo de preferência por risco abrangente.
• Contexto da política: Os Estados Unidos aprovaram a "Lei do Grande e Bonito", expandindo os gastos fiscais e a dívida, enfraquecendo a credibilidade a longo prazo do dólar (a Moody's já rebaixou a classificação da dívida pública americana em maio).
• Sustentabilidade da alta: Devido ao balanço patrimonial das empresas e ao apoio regulatório, este aumento é considerado mais sólido do que os ciclos especulativos anteriores, mas ainda pode haver correções, sendo crucial se as instituições formarem um suporte de preço.
• Empresas que detêm Bitcoin: A empresa de software Figma detém cerca de 5% de seu balanço patrimonial em Bitcoin, com motivações que incluem diversificação, potencial de valorização e diferenciação da marca, mas o Bitcoin pode não ser adequado para todas as empresas, sendo necessário considerar a tolerância ao risco e os objetivos estratégicos.
• Atributos do Bitcoin: O Bitcoin apresenta características mistas, subindo como ações de tecnologia durante períodos de apetite por risco, e possui propriedades de refúgio semelhantes ao ouro em tempos de crise (como a recente guerra comercial). Essa dualidade é tanto uma vantagem quanto uma possível desvantagem.
• Riscos potenciais: Aumento inesperado da taxa de juros pelo Federal Reserve (o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, afirmou que há uma probabilidade de 40-50%), aperto regulatório ou eventos "cisne negro" geopolíticos podem interromper a tendência de alta, mas atualmente esses riscos ainda não são iminentes, com fluxo de capital contínuo.
• Entrada de capital institucional:

• 1. Em junho, mais de 250 empresas anunciaram aumento na posse de Bitcoin, totalizando 68.000 BTC.
  • 2. Na semana passada, 54 entidades aumentaram suas posições em 8.434 BTC, incluindo o gigante do software de design Figma (que possui um ETF de Bitcoin de 70 milhões de dólares, com planos de comprar mais 30 milhões de dólares).
  • 3. ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1,6 bilhões de dólares entre 6 e 11 de julho, com 1,18 bilhões de dólares em um único dia no dia 10 de julho (o segundo mais alto da história).

• Fatores macroeconômicos positivos

  • 1. crise de confiança em dólares: a expansão fiscal agrava as preocupações com a inflação, e os investidores se voltam para ativos escassos (o fornecimento fixo de Bitcoin é de 21 milhões de unidades, com escassez superior ao ouro).

• 2. Risco mitigado: resfriamento dos conflitos geopolíticos (a situação entre Israel e Palestina estabiliza, o Irã sem turbulências políticas); dados de inflação na Europa e EUA surpreendentemente moderados.

• Regulação torna-se amigável

• 1. Estados Unidos "Semana da Cripto": a Câmara dos Representantes está a rever esta semana a estrutura de mercado e outros projetos de lei-chave sobre stablecoins.
  • 2. Sinal de pessoal: o ex-executivo da Bitfury, Jonathan Gould, foi nomeado responsável pela Agência de Supervisão de Moedas (OCC), indicando um relaxamento das políticas.