Bitcoin e Ethereum: quem subirá no trono de ferro dos ativos digitais?

No sobe e desce do mercado de criptomoedas, Bitcoin e Ethereum sempre foram os dois grandes protagonistas. Cada um segue um caminho de desenvolvimento completamente diferente, mas ambos estão em busca da posição de destaque no mundo dos ativos digitais. O Bitcoin se dedica a se tornar o meio de armazenamento mais valioso da era digital, sendo o ativo digital mais original. Por outro lado, o Ethereum foca na construção de um ecossistema rico de ativos digitais, impulsionando o desenvolvimento de áreas inovadoras como finanças descentralizadas, tokens não fungíveis e aplicações Web3.

Para prever quem terá um valor de mercado mais alto no futuro, precisamos nos concentrar em dois fatores-chave.

Quem chegará primeiro ao ponto crítico?

O Bitcoin está gradualmente se aproximando de seu ponto de inflexão. Nos próximos três a cinco anos, se a base de usuários atingir um determinado nível, isso poderá desencadear uma mutação que o levará a uma fase de crescimento rápido. Atualmente, o Bitcoin depende, em certa medida, do impulso de forças externas, como instituições financeiras tradicionais, para atrair um grande número de usuários.

É importante notar que, desde o início deste ano, surgiram algumas novas comunidades ativas no ecossistema Bitcoin. Isso pode dar origem a um ecossistema de segunda camada único, que formará uma competição diferenciada em relação às soluções de Layer 2 do Ethereum. Esta tendência de desenvolvimento merece atenção contínua, pois pode trazer vantagens inesperadas para o Bitcoin.

O ponto crítico do Ethereum depende da adoção em larga escala de finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos Web3 e aplicações sociais. No entanto, isso requer um forte suporte de infraestrutura. Atualmente, carteiras de contratos inteligentes baseadas em Layer 2 e soluções de escalabilidade centradas em Rollup estão em desenvolvimento, e pode levar de três a cinco anos para a construção da infraestrutura global ser concluída. Uma vez concluída, isso acelerará significativamente a chegada do seu ponto crítico.

De um modo geral, a lógica de ruptura do Bitcoin e do Ethereum é diferente. Com a elevação do valor econômico na rede Ethereum, isso impulsionará o Ethereum, como ativo subjacente e provedor de segurança, a aumentar continuamente seu valor de mercado. Atualmente, há quase 100 bilhões de dólares em dólares tokenizados em circulação no Ethereum, sendo utilizados no ecossistema financeiro descentralizado. Se no futuro parte da dívida pública dos EUA e ações forem tokenizadas e amplamente circularem no Ethereum, a escala das finanças descentralizadas do Ethereum aumentará significativamente.

Uma vez que o Ethereum tenha suportado trilhões de dólares, ou até mesmo centenas de milhões de dólares em ativos, seu próprio valor de mercado aumentará significativamente para fornecer segurança subjacente suficiente. Claro, para alcançar esse nível, ainda será necessário um longo processo de evolução, durante o qual podem surgir muitas variáveis, como o surgimento de alguma tecnologia inovadora.

O berço das stablecoins nativas

Se o Bitcoin conseguir construir seu próprio ecossistema de rede de pagamento e tiver uma moeda estável nativa criptografada nesse rede, então ele terá a oportunidade de continuar sendo mais forte que o Ethereum. Sob essa perspectiva, a chave para a disputa entre Bitcoin e Ethereum está na batalha das moedas estáveis.

Atualmente, as stablecoins nativas têm mais probabilidade de serem construídas na rede Ethereum, o que também é uma das razões importantes pelas quais algumas pessoas acreditam que o Ethereum acabará por superar o Bitcoin. No entanto, a direção do desenvolvimento futuro ainda não está definida.

Outra possibilidade é que, à medida que a tokenização de ativos do mundo real (RWA) avança, o dólar tradicional e os títulos do governo dos EUA possam ser tokenizados, o que pode pressionar a demanda inicial por stablecoins nativas de criptomoeda. Nos próximos 5 a 10 anos, a demanda por stablecoins nativas de criptomoeda pode ainda ser uma demanda de nicho, o que pode levar seu desenvolvimento a encontrar gargalos iniciais. Uma grande ruptura pode levar dez anos ou até várias décadas. Se isso acontecer, as stablecoins nativas podem não ser um fator decisivo nesta "luta pelo Trono de Ferro" nos próximos cinco a dez anos. A blockchain que suporta ativos de stablecoin do mundo tradicional pode obter uma vantagem competitiva inicial, e, a partir desse ponto de vista, a vantagem do Ethereum é ligeiramente superior à do Bitcoin.

Quem conseguirá finalmente sentar-se no Trono de Ferro?

Do ponto de vista da força espiritual nativa do cripto, do grau de descentralização e do consenso social, atualmente o Bitcoin domina. No entanto, em termos de segurança, flexibilidade e prosperidade do ecossistema, o Ethereum se destaca.

Quando surgem crises bancárias ou fatores geopolíticos, a narrativa do Bitcoin pode ser fortalecida, esperando-se um avanço na escala de usuários. No entanto, para os usuários comuns, a gestão do Bitcoin é relativamente complexa, podendo ser necessário recorrer a instituições tradicionais para alcançar uma adoção em larga escala.

Se nos próximos cinco anos o Bitcoin entrar em um ponto crítico mais rapidamente do que o Ethereum, então devido ao seu forte consenso social, o Bitcoin pode ter uma vantagem na disputa pelo "trono de ferro".

Por outro lado, se nos próximos três a cinco anos, o Ethereum concluir a construção da infraestrutura (incluindo a escalabilidade centrada em Rollup e carteiras de contratos inteligentes baseadas em Layer 2, entre outras), e durante esse período o Bitcoin não atingir o ponto crítico, então o Ethereum pode acelerar a entrada no ponto crítico em 3-5 anos, possivelmente mais rápido do que o Bitcoin na fase de adoção em massa.

Uma vez que a construção da infraestrutura esteja concluída, soluções multichain baseadas em Layer 2 ou Layer 3 na Ethereum podem alcançar uma experiência de interação próxima à do Web2 tradicional, o que reduzirá significativamente a barreira de entrada para usuários em larga escala. A exploração de tokens não fungíveis, finanças descentralizadas, jogos Web3 e áreas sociais será acelerada. Se ativos do mundo real entrarem no espaço de finanças descentralizadas da Ethereum, isso poderá impulsionar significativamente seu valor total bloqueado (TVL), entrando em uma nova fase de exploração de composibilidade.

O Bitcoin tem uma janela de tempo de cerca de cinco anos. Se nesse período de cinco anos, com o impulso conjunto de instituições tradicionais e da comunidade, for atingido um ponto crítico, então o Ethereum terá dificuldade em acompanhar.

No entanto, se não atingir o ponto crítico em cinco anos, então, após cinco anos, devido ao fato de que o Ethereum abriga uma grande quantidade de ativos digitais, sua segurança precisará ser significativamente aprimorada, podendo evoluir para uma super camada de base com um valor de dez trilhões de dólares ou até mais de dezenas de trilhões de dólares em cerca de dez anos.

Atualmente, é difícil determinar quem conseguirá finalmente alcançar o "trono de ferro", se será o Bitcoin ou o Ethereum. Tudo depende da evolução nos próximos cinco anos. O desenvolvimento ao longo desses cinco anos vai basicamente decidir a liderança no mundo das criptomoedas nas próximas décadas. Antes que ambos atinjam o auge, qualquer alta ou baixa é apenas um fenômeno temporário. Tudo está em constante evolução, e ninguém pode prever o futuro com precisão. Cada um terá suas próprias suposições lógicas preferidas, e basta confiar no seu próprio julgamento.

Se fosse necessário dar uma probabilidade, parece que o Ethereum tem uma ligeira chance de vencer. Mas esta é apenas uma opinião pessoal, e essa probabilidade será constantemente ajustada ao longo do tempo, não é fixa. Quem poderá finalmente vencer, ainda precisaremos esperar pelo desenvolvimento dos próximos cinco anos para vislumbrar alguma pista; esses cinco anos serão a fase de construção mais crítica.