A Hua Xia Fund lançou o primeiro fundo de tokenização de retalho na Ásia-Pacífico

No dia 13 de fevereiro de 2025, a Hua Xia Fund (Hong Kong, China) anunciou que o seu "Fundo de Moeda Digital em Dólares de Hong Kong" recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), tornando-se o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de retalho na região da Ásia-Pacífico, e será oficialmente listado no dia 28 de fevereiro. Isso marca uma ruptura crucial na transição de ativos tokenizados de um mercado exclusivo para instituições para um mercado de massa.

Características dos fundos de tokenização

Tokenização de fundos é a transformação das cotas de fundo em um token digital "em cadeia" como ativo subjacente, com a propriedade do fundo representada por esse token. Em comparação com fundos tradicionais, os fundos tokenizados apresentam várias inovações em termos de titularidade, transparência da informação e modelos de negociação:

1. Propriedade: Com base na tecnologia blockchain, a confirmação e transferência de propriedade em tempo real.
2. Transparência da informação: os registos de transações e as informações de configuração de ativos são publicamente transparentes na blockchain.
3. Modo de negociação: suporta negociação 24/7, aumentando a liquidez

Detalhes do Fundo de Moeda Digital do Yuan de Hong Kong

O fundo investe principalmente em depósitos a curto prazo em dólares de Hong Kong e em instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, complementado por outros instrumentos de mercado monetário e fundos do mercado monetário. O fundo oferece três categorias de ações em dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi.

O fundo utiliza um modelo de tokenização custodiada, com o Standard Chartered Bank (Hong Kong) a atuar como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens, através da plataforma digital interna autorizada criada pela sua subsidiária Libeara.

Os investidores de retalho só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, a OSL Digital Securities Limited é o único distribuidor qualificado divulgado. O fundo é emitido apenas para investidores na região de Hong Kong.

Mecanismo de subscrição e resgate de fundos tokenizados

Processo de subscrição (moeda → Token):

1. Os investidores subscrevem os tokens de fundo através de distribuidores qualificados.
2. Distribuidores qualificados notificam o gestor de fundos e pagam o montante de subscrição
3. O gestor do fundo emite ações tokenizadas e instrui a cunhagem de tokens
4. O custodiante do Token manterá o Token na carteira de blockchain do distribuidor qualificado.
5. Distribuidores qualificados irão distribuir Tokens aos investidores

Processo de resgate (Token→moeda):

1. O investidor solicita a recompra ao distribuidor qualificado
2. Notificação do gestor de fundos aos distribuidores qualificados
3. O gestor do fundo resgata ações tokenizadas e destrói os tokens correspondentes
4. O gestor de fundos paga os rendimentos de resgate aos distribuidores qualificados
5. Os distribuidores qualificados irão resgatar os rendimentos e pagá-los aos investidores, deduzindo os tokens de custódia.

Perspectiva da Indústria

O lançamento do fundo de moeda digital do Yuan Hongxia marca uma nova fase na aplicação de tecnologias da era Web3.0, oferecendo oportunidades para investidores comuns participarem das finanças em blockchain. Esta tentativa foca na promoção da inovação entre RWA (ativos do mundo real) e tecnologia blockchain, com atenção à segurança dos ativos e alta liquidez.

No futuro, pode haver mais fundos a seguir o caminho da tokenização em blockchain, surgindo estratégias de investimento mais diversificadas. Por exemplo, pode-se explorar a realização de transações instantâneas 24 horas por meio de moeda digital, ou lançar produtos de fundos tokenizados com rendimentos mais elevados.

Com a maturação do sistema monetário blockchain conforme as normas, a tokenização de ativos, com suas vantagens de transações na cadeia e liquidez global, promete se tornar o motor central na reconfiguração do panorama de gestão de ativos global.