moeda estável新浪潮来袭金融巨头入局引爆市场竞争

A moeda estável, como um ativo digital vinculado a uma moeda fiduciária (principalmente o dólar), é essencialmente um conjunto de contratos inteligentes padronizados. Elas não são equivalentes à moeda fiduciária, nem são iguais à moeda digital do banco central (CBDC).

Em termos de atitude política, o governo anterior dos Estados Unidos tinha uma postura relativamente amigável em relação às moedas estáveis, acreditando que ajudariam a consolidar a posição global do dólar. Por outro lado, eram contrários à moeda digital do banco central, preocupando-se que isso poderia fortalecer o poder do governo e infringir a liberdade individual. Em contraste, a União Europeia e a China tendem a apoiar a moeda digital do banco central, enquanto a regulamentação das moedas estáveis é relativamente rigorosa.

Com o gradual esclarecimento do quadro regulatório das moedas estáveis nos Estados Unidos, as redes de moedas estáveis têm a perspectiva de se integrar profundamente no atual sistema do dólar. Isso indica que o setor de moedas estáveis está prestes a enfrentar uma intensa competição no mercado. Algumas grandes instituições financeiras já começaram a entrar neste campo.

As principais funções das moedas estáveis incluem armazenamento de valor, meio de troca e ferramenta de pagamento, características que basicamente continuam as do moeda fiduciária à qual estão ancoradas. No entanto, as vantagens das moedas estáveis em termos de confirmação rápida e programabilidade tornam sua eficiência em circulação e liquidação transfronteiriça muito superior ao tradicional sistema SWIFT. Atualmente, o volume de liquidação anual das moedas estáveis já é o dobro de uma conhecida rede de pagamentos.

Na primeira onda de desenvolvimento das moedas estáveis (2018-2019), as equipes dos projetos estavam demasiado focadas nas licenças e na parte dos ativos, enquanto ignoravam os efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário, resultando no fracasso da maioria dos projetos. Na segunda onda que se aproxima, devido à gradual clareza do quadro regulatório, o foco das equipes está agora voltado para a escala dos ativos, a otimização dos efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário.

Além dos projetos de moeda estável lançados por algumas grandes instituições financeiras, espera-se que surjam muitos novos projetos de moeda estável emergentes. Para os investidores comuns, existem principalmente duas oportunidades de participação: uma é participar na agricultura de rendimento dos protocolos de moeda estável CDP descentralizados, e a outra é prestar atenção aos projetos de infraestrutura de moeda estável. O último é relativamente mais fácil de entender e operar.

Os projetos de infraestrutura de moeda estável podem ser divididos em duas categorias: uma categoria é composta por projetos que fornecem suporte à liquidez, enquanto a outra é composta por projetos que desenvolvem novas aplicações para moedas estáveis. Esses projetos oferecem um suporte importante para o desenvolvimento do ecossistema de moedas estáveis.