Análise e Avaliação do Risco de Centralização do Lido

Com a transição do Ethereum para o mecanismo POS, a Lido, como um dos maiores beneficiários, viu sua crescente quota de mercado gerar amplas discussões na comunidade Ethereum. Especialmente após a Lido rejeitar a "autolimitação" e planejar expandir ainda mais, o debate sobre suas potenciais ameaças tornou-se um tópico quente.

Algumas pessoas temem que a ascensão da Lido possa enfraquecer as características de descentralização do Ethereum, levando à concentração de nós e ameaçando a segurança e a estabilidade da rede. Por outro lado, há também a opinião de que essas preocupações podem estar exageradas e podem até ser uma estratégia de marketing de concorrentes. Este artigo irá analisar em profundidade a participação de mercado da Lido e os riscos de concentração, avaliando objetivamente seu impacto no ecossistema do Ethereum.

A posição de liderança da Lido no mercado levanta preocupações

Lido é um projeto que resolve o problema da falta de liquidez dos tokens de staking em blockchains PoS. Ele permite que os usuários obtenham versões tokenizadas dos fundos depositados através de staking líquido, aumentando a flexibilidade do staking. Desde o seu lançamento em 2020, Lido tornou-se a plataforma preferida para staking líquido em Ethereum 2.0 e outras blockchains PoS.

Comparado ao limite mínimo de 32ETH para a forma tradicional, o Lido permite que os usuários participem com qualquer quantia, reduzindo significativamente a barreira de entrada. No entanto, com o rápido desenvolvimento do Lido, sua potencial ameaça à descentralização do Ethereum gerou preocupações. Até agora, o Lido já apostou mais de 8,8 milhões de ETH, ocupando 31,8% do mercado de staking do Ethereum.

Esta elevada quota de mercado chamou a atenção de várias partes, incluindo o fundador da Ethereum, Vitalik. Vitalik anteriormente sugeriu que os provedores de serviços de staking limitassem a sua quota de mercado a menos de 15%, mas a Lido já ultrapassou este limite. Pesquisadores apontaram que a Lido controla mais de 38% dos validadores, muito acima da quota que qualquer entidade única deveria ter. Este fenômeno de centralização levantou preocupações sobre o grau de descentralização da Ethereum.

Avaliação real dos riscos de centralização da Lido

Embora a Lido esteja perto do ponto crítico de 33% do total de staking, o que gerou ampla discussão, a situação real pode não ser tão grave. Primeiro, há diferenças na transparência dos dados de participação de mercado. A Lido, como um protocolo on-chain, tem dados completamente públicos e transparentes. Em contraste, as plataformas de staking de exchanges centralizadas que estão entre as principais têm um nível de transparência de dados menor, podendo haver casos de divulgação incompleta.

Mesmo assumindo que os dados das partes sejam precisos, o risco associado à quota de 33% da Lido pode ser exagerado. Estruturalmente, a Lido distribui os fundos a 29 operadores designados para realizar operações de staking, o que dispersa o risco até certo ponto. Além disso, os operadores de nós carecem de motivos para agir de forma maliciosa, uma vez que qualquer comportamento que afete a estabilidade da rede enfrentará sanções severas, prejudicando seus interesses econômicos.

Atualmente, o maior risco potencial pode ser a concentração da escolha dos operadores de nós nas mãos da Lido. No entanto, a Lido aplica critérios rigorosos na seleção de operadores, focando na diversidade de servidores, distribuição geográfica e diversidade de clientes, para evitar a centralização. Mesmo nas piores circunstâncias, a intervenção a nível social pode eliminar nós maliciosos e manter a segurança da rede.

Problemas mais profundos refletidos pelo Lido

A situação da Lido pode ser vista como uma manifestação do problema de centralização do Ethereum, e não como a raiz. Dentro do quadro da autonomia comunitária, as decisões dos detentores de tokens podem tender mais para os interesses pessoais do que para o desenvolvimento a longo prazo de todo o ecossistema. O Lido DAO rejeita a auto-limitação através da votação descentralizada, refletindo, em certa medida, a incontrolabilidade da completa descentralização.

Na verdade, desde que o Ethereum passou para o mecanismo POS, já existem preocupações sobre a tendência de centralização. O aumento da influência dos grandes apostadores na rede pode levar à concentração de poder. Neste aspecto, a Lido, como uma "aliança" composta por vários operadores de nós, tem um nível de descentralização que é, na verdade, superior ao de uma plataforma de staking centralizada de uma única entidade.

Em comparação, os serviços de staking das exchanges centralizadas podem representar uma ameaça maior à descentralização do Ethereum. Sem opções descentralizadas como a Lido, as exchanges centralizadas podem rapidamente dominar a maior parte do mercado de staking. Nessa situação, as autoridades governamentais podem influenciar a rede Ethereum pressionando as exchanges, criando maiores obstáculos para o desenvolvimento descentralizado.

Possíveis soluções para o problema do Lido

Para lidar com os potenciais riscos trazidos pelo Lido, o ecossistema Ethereum e o próprio Lido podem adotar várias medidas:

1. Suporte a tokens de staking líquido não convencionais: O co-fundador do Ethereum, Vitalik, propôs o suporte a outros tokens LSD além do stETH como colateral, para diversificar a quota de mercado.

2. Limitação autoimposta da Lido: A Lido pode considerar autoimpor-se uma limitação de quota de mercado por um determinado período, a fim de promover o desenvolvimento saudável do mercado.

3. Melhorar a descentralização interna: a Lido pode aprimorar ainda mais sua estrutura de governança interna, aumentando a estabilidade e a segurança do sistema.

4. Prevenir fraudes de preços: estabelecer mecanismos eficazes de supervisão e gestão de riscos para manter a equidade do mercado.

5. Aumentar operadores de nós: reduzir o risco de centralização através do aumento do número e da diversidade de nós.

6. Construir barreiras de sistema: Estabelecer mecanismos de supervisão razoáveis e um quadro de gestão de riscos para garantir a segurança do sistema.

7. Mecanismo de Ajuste Automático: Considerar a implementação de um mecanismo que aumenta automaticamente as taxas dos usuários quando a quota de mercado ultrapassa o alvo, mantendo uma quota de mercado razoável.

Com estas medidas, a Lido pode mitigar o seu impacto potencial na descentralização do Ethereum, ao mesmo tempo que mantém a estabilidade e a segurança de todo o ecossistema.

Conclusão

A controvérsia em torno da Lido reflete uma questão mais ampla: como encontrar um equilíbrio entre protocolos de liquidez descentralizados e serviços de staking centralizados. Embora a posição dominante da Lido no mercado tenha gerado preocupações, também precisamos considerar que, sem essa opção descentralizada, o mercado de staking pode correr o risco de ser monopolizado por exchanges centralizadas. O desafio futuro será como garantir o desenvolvimento sustentável do ecossistema, mantendo a concorrência justa no mercado, o que requer o esforço e a sabedoria de toda a comunidade Ethereum.