Recentemente, o banco de pagamentos internacionais (BIS) emitiu um comunicado expressando preocupação com o rápido desenvolvimento do mercado de moeda estável. O relatório aponta que a moeda estável, como um ativo digital normalmente vinculado a moedas fiduciárias, está se expandindo rapidamente, o que está trazendo novos desafios para as autoridades reguladoras financeiras e pode até representar uma ameaça à soberania monetária dos principais mercados.

O banco de pagamentos internacionais enfatiza que a circulação de moeda estável está em constante crescimento e que o grau de integração com o sistema financeiro tradicional está a aumentar, sendo que esta tendência requer medidas de regulamentação mais rigorosas. Dados mostram que, desde o início de 2023, o valor de mercado total da moeda estável duplicou, atingindo atualmente cerca de 2550 milhões de dólares. Vale a pena notar que mais de 90% do valor de mercado está concentrado em duas moedas estáveis atreladas ao dólar.

Este fenômeno suscitou preocupações entre especialistas financeiros sobre a independência da política monetária e a estabilidade financeira. Com a aplicação crescente das moedas estáveis no campo dos pagamentos e investimentos transfronteiriços, encontrar um equilíbrio entre incentivar a inovação financeira e manter a segurança financeira tornou-se um desafio comum enfrentado pelos reguladores em vários países.

Analistas apontam que o rápido desenvolvimento das moedas estáveis reflete a demanda do mercado por métodos de pagamento digital eficientes e de baixo custo. No entanto, os potenciais riscos não devem ser ignorados, incluindo riscos de liquidez, riscos de manipulação do mercado e os potenciais impactos no sistema bancário tradicional.

Diante dessa situação, as autoridades regulatórias de vários países podem precisar fortalecer a cooperação e estabelecer padrões regulatórios unificados para enfrentar os desafios regulatórios transfronteiriços apresentados pelas moedas estáveis. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento e a promoção das moedas digitais de bancos centrais (CBDC) também podem se tornar uma das estratégias importantes dos países para lidar com os desafios das moedas estáveis.

Com a constante evolução das finanças digitais, encontrar um ponto de equilíbrio entre inovação e gestão de riscos tornará-se um dos principais temas da regulamentação financeira no futuro. Todas as partes precisam trabalhar em conjunto para construir um quadro regulatório que promova a inovação financeira e, ao mesmo tempo, controle eficazmente os riscos, a fim de garantir a estabilidade e o desenvolvimento sustentável do sistema financeiro.