Relatório Semanal de Mercado: O mercado está fraco durante o período das festividades, e o Q1 do próximo ano pode enfrentar um aumento.

Visão Geral do Mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda devido ao feriado de Natal, com o índice de sentimento do mercado a aumentar de 7% para 10%, permanecendo ainda na zona de extremo pânico. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, a USDC, predominantemente no mercado americano, conseguiu um crescimento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando uma certa confiança no mercado.

O valor total de ativos bloqueados no setor DeFi esta semana é (TVL), com uma leve queda de 0,37%, totalizando 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento de stablecoins como o Gun Pool têm se destacado. A oferta total de stablecoins continua a crescer, indicando que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está fluindo, e projetos de rendimento estável como o Gun Pool estão em alta.

O setor de Agentes de IA continua a receber grande atenção do mercado, com um tamanho total que já atingiu 10,9 bilhões de dólares. Em particular, o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se um novo foco do mercado, com potencial para se tornar um novo método de emissão de ativos, após o "batendo inscrições", mostrando a tendência de desenvolvimento da profunda fusão entre IA e tecnologia blockchain.

Devido à influência das férias e à queda geral do mercado, o setor das Meme coins apresentou um desempenho fraco esta semana, com uma redução clara na participação dos investidores e nos fluxos de capital, enquanto o entusiasmo do mercado se desviou temporariamente para outros setores, evidenciando a alta volatilidade característica deste setor.

O setor das blockchains públicas demonstra uma forte resistência à queda. Entre elas, a Stacks alcançou um marco importante com o sBTC, a BOB avançou no desenvolvimento da BitVM Bridge, e a Taiko lançou uma nova ronda de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains continuam a investir em inovação tecnológica e construção ecológica.

Olhar para o futuro, o mercado prevê que durante o feriado de Ano Novo pode continuar a tendência de baixa. Recomenda-se que os investidores mantenham uma configuração defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos principais, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de alta rentabilidade. A longo prazo, o mercado espera geralmente que o primeiro trimestre de 2025 possa trazer uma tendência de subida, com os projetos de AI Agent e pools DeFi merecendo atenção especial.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

O Índice de Sentimento do Mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, ainda em uma faixa de extrema dúvida. Os Altcoins apresentaram desempenho inferior ao índice de referência esta semana, mostrando uma queda acentuada. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, o que aumentou a volatilidade dos preços do mercado, tornando-o propenso a grandes oscilações. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os Altcoins mantenham sincronia com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de movimentos independentes.

Quando o Altcoin está em uma zona de extremo pânico, o mercado geralmente está em um fundo de fase, podendo reverter para cima a qualquer momento.

Visão geral do desempenho do mercado

• O mercado de criptomoedas está em tendência de queda esta semana, o índice de sentimento continua em extremo pânico.

• Projetos de criptomoedas do tipo DeFi destacam-se, mostrando que o mercado continua a se preocupar com o aumento de rendimentos básicos.

• O projeto da pista do agente de IA teve uma alta atenção pública esta semana, mostrando que os investidores estão começando a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

Pista Quente

Agente de IA

Esta semana, o mercado está numa tendência de queda, com todas as áreas em estado de descida. Embora a maioria dos preços dos tokens da área de AI Agent também esteja em queda esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que mais se discutiu esta semana foi o desenvolvimento do modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, no futuro do mercado de criptomoedas e o seu impacto no DeFi.

Um dos impulsionadores dos grandes aumentos cíclicos no mercado de criptomoedas é o surgimento de novas formas de emissão de ativos. Por exemplo, métodos como ICO, IEO, INO, IDO e gravações rápidas impulsionaram rapidamente o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços das criptomoedas. Com a rápida fusão da IA com o mercado de criptomoedas, atualmente o aipool tornou-se uma forma de emissão de ativos bastante popular, sendo uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se o aipool for amplamente aceito pelo mercado, então em um futuro próximo teremos uma pequena onda de emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, por isso devemos prestar atenção especial aos projetos do tipo aipool.

Os cinco principais projetos de Agentes de IA por capitalização de mercado:

1. Worldcoin (WLD)
2. Render (RNDR)
3. Fetch.ai (FET)
4. SingularityNET (AGIX)
5. Ocean Protocol (OCEAN)

DeFi赛道

Classificação de aumento do TVL

Nos últimos sete dias, os 5 principais projetos do mercado em termos de aumento do TVL ( não incluem projetos com TVL menor, com um padrão de 30 milhões de dólares ou mais ):

1. Resolv: 82,04%
2. USDX Money: 74,25%
3. Usual: 55,56%
4. Hashnote: 52,54%
5. Spectra: 51,81%

Resolv( não emitido ): Descrição do projeto: Resolv é um projeto de stablecoin neutra em Delta, que se concentra na tokenização de uma carteira de investimentos neutra ao mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moedas fiduciárias, permitindo que retornos competitivos sejam distribuídos aos provedores de liquidez do protocolo.

Desenvolvimentos recentes: Esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate, enquanto o padrão OFT adotado passou por auditorias de segurança de várias instituições. A Resolv teve um desempenho destacado no desenvolvimento ecológico esta semana, atraindo um segundo fluxo de investimento de 100 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu USDC Vault na Euler Finance oferece até 36,36% de APY, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL esta semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR no Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.

USDX Money( não emitido ): Descrição do projeto: O projeto USDX Money é um emergente protocolo de stablecoin sintética em dólares, destinado a oferecer uma nova solução de stablecoin nativa em criptomoedas por meio de estratégias multi-chain e multi-moeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin da próxima geração e manter a estabilidade de ligação do USDX ao dólar através de uma estratégia de hedge Delta neutro.

Desenvolvimentos recentes: USDX Money concluiu esta semana uma nova atualização de UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema, onde o sUSDX alcançou 170 milhões de TVL através da colaboração com a Lista DAO. O USDX Money também lançou um programa de incentivo X-Points que inclui criação de conteúdo e um programa de anjos, além de realizar um evento especial de Natal.

Usual(USUAL): Descrição do projeto: Usual é um projeto de stablecoin que visa fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três principais tokens: a stablecoin USD0, o produto de dívida USD0++ e o token de governança USUAL.

Últimos desenvolvimentos: recentemente, a Usual obteve financiamento de 10 milhões de dólares na rodada A e colaborou com a Fundação M^0 para lançar um novo produto, o UsualM. Ao mesmo tempo, tornou-se o maior pool USD0/USD0++ na Curve Finance, com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, posicionando-se entre os cinco principais stablecoins do mundo, e o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares. O projeto Usual lançou um rendimento de staking USUALx de até 18.000% APY e iniciou uma atividade de airdrop para a comunidade.

Hashnote( não emitido moeda): Descrição do projeto: O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, destinada a proporcionar transparência e otimização na gestão de ativos através da tecnologia blockchain. A Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para oferecer aos usuários soluções inovadoras de aumento de rendimento, como USYC.

Desenvolvimentos recentes: a Hashnote estabeleceu uma colaboração estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um inovador modelo de dupla garantia de Bitcoin, que combina BTC e Core Token, destinado a oferecer soluções de rendimento sustentáveis para os usuários. Ao mesmo tempo, o CEO do projeto compartilhou uma nova estratégia na reunião, que obteve mais de 14000 visualizações, mostrando o forte interesse do mercado por este modelo inovador.

Spectra(SPECTRA): Descrição do projeto: Spectra é um protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens geradores de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro determinado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra é colocar tokens de rendimento (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo em um contrato inteligente e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) em retorno.

Desenvolvimentos mais recentes: Esta semana, o Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na rede principal Base e introduziu as páginas Gauges e Incentivize na aplicação Spectra, ao mesmo tempo que otimizou a funcionalidade de múltiplos depósitos para detentores de veSPECTRA, permitindo-lhes participar de forma mais eficiente no mecanismo de votação do Gauge. O Spectra completou o ajuste das emissões de APW, com um novo mecanismo de emissões a ser executado na proporção de 1:20.

Em suma, podemos ver que os projetos com crescimento rápido de TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins ( piscina de metralhadora ).

Desempenho geral da pista

A capitalização de mercado das stablecoins continua a crescer: o USDT caiu de 145,1 mil milhões de dólares da semana passada para 144,7 mil milhões de dólares, com uma queda de 0,27%, enquanto o USDC subiu de 42,1 mil milhões de dólares da semana passada para 42,9 mil milhões de dólares, com um aumento de 1,91%. Pode-se ver que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda assim apresentou crescimento, o que indica que a força de compra do mercado ainda mantém a entrada contínua de capital.

A liquidez está aumentando gradualmente: a taxa de arbitragem sem risco do mercado tradicional está em constante queda com a continuidade das reduções nas taxas de juros, enquanto a taxa de arbitragem dos projetos DeFi em blockchain está aumentando devido à valorização dos ativos em criptomoeda. Retornar ao DeFi será uma ótima escolha.

Situação dos fundos: O TVL dos projetos DeFi caiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares atualmente. Embora tenha havido uma queda negativa contínua por duas semanas, a magnitude da queda foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que esta semana os mercados ocidentais, liderados pelo mercado americano, estão em feriado de Natal, com uma diminuição tanto no volume de negócios de vários tokens quanto nas atividades em cadeia. Além disso, a próxima semana será o feriado de Ano Novo, e espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção às mudanças no TVL geral do mercado em janeiro, observando se a tendência de queda continuará.

Análise profunda

Aumento de impulso:

Os principais fatores impulsionadores desta ronda de aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, a APY de vários protocolos DeFi caiu, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins aumentaram a taxa de retorno através de recompensas em tokens/pontos, o que, do ponto de vista do mercado como um todo, deu uma vantagem clara à APY dos projetos de pool de metralhadora. Em termos específicos:

• Ambiente de mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado tem estado em tendência de queda recentemente, o que resultou em uma grande diminuição das taxas de juros básicas do mercado.

• Taxa de juros: Aumento da taxa básica de empréstimo, refletindo as expectativas do mercado sobre a precificação do capital

• Lado dos ganhos: a taxa de rendimento dos projetos de rendimento em stablecoins é maior do que a de outros projetos, atraindo assim mais usuários a participar.

Este mecanismo de condução reforça o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.

Risco Potencial:

Devido à tendência de aumento do mercado recentemente, os investidores do mercado estão mais focados nos retornos e na alavancagem de empréstimos, mas ignoram o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, a liquidez no mercado diminuiu acentuadamente, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorver, o que levou a uma queda contínua dos preços e ativou a liquidação de contratos de compra no mercado, causando perdas aos investidores. O risco de liquidações em cadeia resultantes dessas liquidações aumentou significativamente, levando a uma nova queda dos preços e à liquidação de mais ativos.

Outros desempenhos de pista

cadeia pública

Nos últimos sete dias, os 5 principais aumentos de TVL de blockchain pública ( não incluíram blockchains públicas com TVL menor ):

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12,81%
3. Taiko: 4,22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

Stacks: Esta semana, 922 BTC foram transferidos para a rede Stacks, completando o limite de depósito de 1000 BTC na primeira fase do sBTC. Em termos de aplicações DeFi,