Liquidez fragmentada: o desafio central enfrentado pela indústria de encriptação

A indústria de encriptação fez progressos significativos na melhoria da capacidade de processamento de transações. Novas blockchains e redes de expansão oferecem formas de transação mais rápidas e económicas. No entanto, uma questão chave está a tornar-se cada vez mais evidente: a fragmentação da liquidez - fundos e utilizadores dispersos em uma rede de blockchains em crescimento.

Recentemente, um conhecido especialista do setor apontou em seu blog como a expansão bem-sucedida levou a problemas de coordenação inesperados. Devido ao grande número de redes de blockchain, cada uma delas suportando um grande valor, os participantes enfrentam diariamente as preocupações de cross-chain, troca e mudança de carteiras.

Estas questões não afetam apenas ecossistemas específicos, quase todos os ecossistemas de blockchain enfrentam os mesmos desafios. Não importa quão avançada seja a nova tecnologia de blockchain, ela pode se tornar uma "ilha" de Liquidez difícil de interconectar.

Impacto Real da Fragmentação

Liquidez dispersa significa que traders, investidores ou aplicações de encriptação descentralizada (DeFi) não podem aproveitar um único "pool" de ativos. Em vez disso, cada blockchain ou rede de escalonamento possui liquidez independente. Para os usuários que desejam comprar tokens ou usar uma plataforma de empréstimos específica, esse isolamento traz muitos inconvenientes.

Para os utilizadores comuns, mudar de rede, criar uma carteira dedicada e pagar várias taxas de transação está longe de ser uma experiência sem costura. A liquidez em cada pool independente também é relativamente fraca, resultando em maiores diferenças de preços e deslizamentos de transação.

Muitos usuários transferem fundos entre diferentes cadeias através de pontes entre cadeias, mas essas pontes muitas vezes se tornam alvos de ataques, gerando pânico e desconfiança. Se a Liquidez for transferida de forma muito complexa ou com riscos muito altos, o DeFi terá dificuldade em obter adoção mainstream. Enquanto isso, os projetos precisam ser implementados em várias redes, ou correm o risco de serem eliminados.

Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar os usuários a retornar a algumas das poucas blockchains dominantes ou exchanges centralizadas, comprometendo assim o princípio de descentralização que impulsiona o desenvolvimento da blockchain.

Soluções existentes e suas limitações

Atualmente, já surgiram algumas soluções. As pontes entre cadeias e os ativos embalados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda não é suficientemente fluida. Os agregadores entre cadeias podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente, apenas ajudam os usuários a navegar.

Ao mesmo tempo, certos ecossistemas implementaram interoperabilidade dentro da sua estrutura, embora ainda sejam áreas independentes no campo mais amplo da encriptação.

A raiz do problema está em que: cada cadeia acredita que é única. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na base para realmente unificar a Liquidez. Caso contrário, isso apenas aumentará mais um domínio de liquidez que o usuário deve descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem como concorrentes, levando a um isolamento deliberado e agravando a fragmentação, este desafio torna-se ainda mais complexo.

Integração de Liquidez na Camada Básica

A integração da camada base resolve o problema da fragmentação da Liquidez ao incorporar diretamente as funcionalidades de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Essa abordagem aparece em certos protocolos de blockchain e estruturas dedicadas, considerando a interoperabilidade como um elemento fundamental e não como uma funcionalidade adicional opcional.

A validação automática de nós processa conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes expandidas sejam iniciadas imediatamente e acessem uma liquidez mais ampla do ecossistema. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros, que muitas vezes trazem riscos de segurança e atrito para os usuários.

Os desafios enfrentados por uma conhecida rede de blockchain em soluções de camada de escalabilidade heterogênea destacam a importância da integração. Diferentes participantes — blockchains subjacentes como camada de liquidação, camadas de escalabilidade focadas na execução e vários serviços de ponte — têm suas próprias motivações, resultando em uma liquidez dispersa.

A preocupação dos especialistas do setor com esta questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrado reúne esses componentes, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem que o usuário tenha que alternar entre várias carteiras, soluções de ponte ou agregadores.

O mecanismo de roteamento integrado também integrou a transferência de ativos, simulando um pool de Liquidez unificado nos bastidores. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de Liquidez total em vez de cobrar a cada transação dos usuários, esses protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores podem acessar imediatamente a base de Liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou enfrentar custos inesperados.

Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem interrupções, mesmo com mais redes a serem lançadas.

Problemas Universais entre Ecossistemas

Embora algumas discussões se concentrem em soluções de escalabilidade para ecossistemas específicos, a fragmentação é um problema generalizado. Independentemente do tipo de blockchain em que o projeto é construído, se a Liquidez estiver isolada, cairá na armadilha da fragmentação.

À medida que mais e mais protocolos exploram soluções de camada base – incorporando a interoperabilidade automática no design de suas cadeias – espera-se que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas sim ajudem a unificar o capital.

Um princípio claro emerge: sem conectividade, a largura de banda não tem significado.

Os usuários não precisam se preocupar com os detalhes técnicos subjacentes. Eles apenas desejam acessar de forma contínua aplicativos descentralizados(DApps), jogos e serviços financeiros. Se a experiência de usar a nova cadeia for semelhante à operação em uma rede familiar, será mais fácil para os usuários aceitarem.

Rumo a um futuro unificado e de liquidez

A atenção da comunidade de encriptação ao volume de transações revela um paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais dispersadas ficam as vantagens do ecossistema, sendo que essa vantagem reside precisamente na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade de processamento cria um novo pool de capital isolado.

Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver esse desafio. Quando os protocolos tratam automaticamente das conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez com que o valor circula em todo o ecossistema.

A base técnica deste método já existe atualmente. Devemos implementar estas medidas de forma séria e prestar atenção à segurança e à experiência do utilizador.