A ascensão das cadeias públicas de moeda estável: Plasma e Stable podem reconfigurar o panorama global de pagamentos?

A moeda estável está gradualmente penetrando no mercado financeiro tradicional e de retalho. Por exemplo, alguns supermercados de países da América do Sul já começaram a rotular os preços dos produtos diretamente em moeda estável em dólar. Esta tendência de expansão pode necessitar de apoio de novas infraestruturas. Recentemente, surgiram dois projetos de blockchain relacionados com moeda estável no mercado: Plasma e Stable.

Diferenças e semelhanças entre Plasma e Stable

Estes dois projetos visam realizar transferências de moeda estável mais rápidas, mais baratas e mais escaláveis. A sua ideia central é atrair fundos de redes antigas que têm eficiência mais baixa, mas ainda detêm grandes quantidades de moeda estável. Embora existam algumas diferenças fundamentais entre os dois, as semelhanças podem ser mais numerosas, especialmente porque ambos têm o USDT como o núcleo central.

Especificamente, os dois projetos integraram o USDT0, que é a versão anti-fragmentação do USDT, podendo ser trocado de forma nativa entre diferentes redes de blockchain através do LayerZero. Atualmente, o USDT0 é principalmente baseado na rede Arbitrum e está a expandir-se para novas blockchains emergentes. Para o usuário final, a experiência de uso é idêntica à do USDT convencional.

Características do Plasma

Plasma é construído como uma sidechain do Bitcoin, herdando a segurança do Bitcoin através de um mecanismo de ancoragem, mas mantendo seu próprio mecanismo de consenso independente. Este sistema foi projetado especificamente para alta taxa de transferência e confirmação rápida, sendo muito adequado para a transferência rápida de USDT. Vale ressaltar que a transferência de USDT base não possui taxas.

O modelo de lucro da Plasma é cobrar taxas de operação de todas as outras operações, atraindo usuários com transferências gratuitas para formar um efeito de escala. Quando se trata de taxas, os usuários podem optar por pagar com USDT ou Bitcoin. A plataforma é totalmente compatível com EVM, permitindo que os desenvolvedores implementem facilmente aplicações Ethereum.

Características da moeda estável

Stable adotou uma solução de implementação diferente. É uma rede de primeira camada independente, utilizando um mecanismo de consenso de prova de participação desenvolvido internamente. Semelhante ao Plasma, o Stable também é compatível com EVM, as transferências de USDT não requerem taxas, mas outras operações precisam pagar uma taxa. Vale ressaltar que o Stable aceita apenas USDT como moeda para pagamento de taxas.

Stable parece estar mais focado em clientes empresariais e institucionais, oferecendo algumas funcionalidades especiais, como serviços de espaço de bloco dedicado para empresas e agregador de transferências de USDT.

Política de Privacidade

As duas redes valorizam muito a proteção da privacidade. Plasma mencionou o conceito de transações blindadas, enquanto Stable adotou a tecnologia de transferência confidencial. Esses designs visam proteger a privacidade das transações, mantendo a conformidade.

Perspectivas e Desafios do Mercado

Estas novas cadeias exclusivas de moeda estável estão a direcionar-se para ecossistemas com uma base DeFi fraca, tentando absorver a sua liquidez. O seu objetivo é construir um hub centrado em pagamentos e liquidações comerciais em USDT, aproveitando a vantagem das transferências gratuitas para ultrapassar ecossistemas de cadeia ineficientes.

Isto pode dar origem a uma rede semelhante ao novo sistema SWIFT, dedicada ao serviço de moedas estáveis. Neste ecossistema, a Tether não apenas emite moedas estáveis, mas também se tornará uma dupla pedra angular que suporta o valor da moeda e a infraestrutura subjacente. A Tether pode beneficiar-se da vantagem de escala do USDT, enquanto a Plasma e a Stable poderão desfrutar dos dividendos trazidos pela rápida circulação de fundos na sua rede.

No entanto, outros ecossistemas de blockchain ainda têm espaço para desenvolvimento. Cadeias que se concentram em funcionalidades ou cenários de aplicação específicos, como Solana, Ethereum e suas soluções de segunda camada, podem continuar a prosperar.

Últimos Desenvolvimentos

A Plasma já recebeu uma grande atenção através da venda pública de tokens, com um total de depósitos dentro do limite de subscrição atingindo 1 bilhão de dólares. Além disso, a Plasma já estabeleceu colaborações com vários projetos, incluindo o Yellow Card, que se concentra nas transferências de USDT na região africana, o BiLira Kripto, que conecta a lira turca a uma moeda estável, e o Uranium Digital, que traz o comércio de commodities para a blockchain.

Conclusão

O conceito de "moeda estável cadeia" pode ser apenas uma estratégia de marketing, criando um efeito de destaque para o USDT e gerando atenção com a isenção de taxas. Isso é essencialmente um modelo de valor agregado gratuito no campo das transações.

As duas cadeias estão prontas, mas seu desenvolvimento futuro dependerá de como realizar a concorrência diferenciada, escolher os melhores canais de mercado e se será possível criar um ecossistema de negócios sustentável. Esses fatores determinarão se elas podem realmente remodelar o panorama global de pagamentos.