Análise de Conformidade do Plano de Stake do ETN Solana da Empresa de Gestão de Ativos

No campo global dos ativos digitais, a conformidade regulatória tornou-se um tema crucial que as empresas Web3 devem enfrentar. Recentemente, uma conhecida empresa de gestão de ativos global anunciou que lançou na Europa um certificado negociável em bolsa (ETN) da Solana com funcionalidades de stake, e essa iniciativa inovadora gerou ampla atenção na indústria. Este artigo irá explorar como a empresa alcançou esse objetivo sob o duplo quadro regulatório da Europa e de Liechtenstein, fornecendo reflexões e inspirações para os profissionais da indústria Web3.

O caminho para a conformidade do novo plano de stake

A ETN Solana lançada por esta empresa oferece aos investidores uma forma de obter rendimento de stake sem precisar possuir diretamente os tokens Solana. Esta ETN utiliza um mecanismo de stake totalmente gerido, onde todos os ativos em stake são geridos por um custodiante regulamentado, garantindo a segurança e a conformidade dos ativos. Os investidores não precisam participar do processo de stake real, os rendimentos de stake são automaticamente refletidos nos direitos dos tokens, deduzindo uma certa proporção de taxas de stake e distribuídos de forma justa de acordo com o período de posse dos investidores.

Este design é bastante atraente para os investidores que buscam simplificar operações e evitar o risco de gestão direta de ativos criptográficos. Sob a superfície aparentemente simples, existem arranjos de conformidade precisos e múltiplas proteções legais. A empresa enfatiza que não envolve o uso de derivativos, e todos os ativos são armazenados em bancos de custódia rigorosamente regulamentados, como um banco licenciado em Liechtenstein. Como instituição de custódia licenciada, este banco está sujeito à Lei de Blockchain de Liechtenstein, o que aumenta ainda mais a segurança e a conformidade do investimento.

Desafios e Oportunidades Sob um Quadro Regulatório Duplo

Ao discutir a conformidade deste ETN da Solana, é imprescindível mencionar dois importantes quadros regulatórios: a "Lei de Blockchain" de Liechtenstein e a proposta de regulamento MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) da Europa. Como um Estado membro do Espaço Económico Europeu (EEE), a "Lei de Blockchain" de Liechtenstein é uma das primeiras leis do mundo a regular de forma abrangente a blockchain e os ativos criptográficos, visando estabelecer um quadro legal claro para tokens e prestadores de serviços tecnológicos confiáveis.

A proposta MiCA representa o esforço da União Europeia para estabelecer normas de regulamentação uniformes para todo o mercado de ativos criptográficos. Em teoria, o Liechtenstein, como parte do EEA, seguirá os requisitos da MiCA. No entanto, devido à Lei de Blockchain do Liechtenstein, que foi implementada antes da proposta MiCA, as empresas de criptografia locais têm orientações regulatórias mais flexíveis e específicas.

Este quadro regulatório duplo é tanto um desafio quanto uma oportunidade para as empresas. Por um lado, a "Lei de Blockchain" oferece às empresas uma proteção legal específica, permitindo que realizem rapidamente operações de stake; por outro lado, à medida que a proposta MiCA avança gradualmente, as empresas precisam ajustar dinamicamente suas estratégias de conformidade para se adequar aos novos padrões da União Europeia. Isso exige que as empresas encontrem um equilíbrio entre os dois quadros regulatórios para garantir a conformidade dos negócios e a competitividade no mercado.

Novas oportunidades para instituições de conformidade

Com a implementação gradual da legislação MiCA, países como Liechtenstein terão que integrar a regulamentação local com as novas normas da UE. As futuras necessidades de conformidade passarão de "compreender a regulamentação local" para "implementar uma conformidade em múltiplos níveis dentro de um quadro global". Empresas globais de Web3 que operam em diferentes jurisdições precisam enfrentar diferentes ambientes legais e mudanças regulatórias.

Os prestadores de serviços de conformidade precisam ter uma compreensão aprofundada das leis locais, ao mesmo tempo que monitoram de perto o impacto potencial das regulamentações regionais nos negócios dos clientes, a fim de fornecer as melhores soluções de conformidade. À medida que o ambiente regulatório continua a evoluir, as consultorias de conformidade desempenharão um papel cada vez mais importante na ajuda às empresas para enfrentar o complexo panorama regulatório global.