Os sete desafios do ecossistema Bitcoin: da agitação à reflexão

No Dia da Pizza, quando o Bitcoin atingiu um novo recorde, ultrapassando os 110.000 dólares, não devemos hesitar em examinar de forma mais clara os verdadeiros desafios que o ecossistema Bitcoin enfrenta. Embora a capitalização de mercado do Bitcoin tenha retornado à marca de um trilhão de dólares, a sua atividade ecológica e o volume de ativos estão gravemente desequilibrados, expondo muitos problemas.

1. Preocupações com a bolha ecológica

No final de 2023 e no início de 2024, o ecossistema Bitcoin testemunhou uma onda de narrativas de despertar grandiosas. Desde as inscrições, L2 até o novo staking, parece que da noite para o dia, o ecossistema BTC, que esteve em silêncio por tanto tempo, de repente se tornou um berço de inovação. No entanto, após a euforia, os verdadeiros resultados consolidados ainda são escassos.

Muitos projetos carecem de inovação substancial, não conseguem reestruturar os paradigmas existentes ou criar novas demandas de mercado. Muitos dos chamados novos conceitos são apenas vieiras antigas em novas garrafas, com estruturas subjacentes frágeis, design rudimentar e desconectados de cenários de aplicação prática. Há muito poucas equipas realmente dispostas e capacitadas para uma construção a longo prazo.

2. O dilema do dogmatismo e da luta interna

A combinação de idealismo e dogmatismo evolui para uma auto-restrição no ecossistema do Bitcoin. Dentro de um sistema que se autodenomina "crença na descentralização", a discussão sobre a rota tecnológica, mecanismo de consenso e até mesmo a direção do desenvolvimento, uma vez que toca em uma certa posição "fundamentalista", facilmente se transforma em uma oposição de campos preto e branco.

Os eventos de fork do BCH e BSV na história confirmaram as raízes profundas da divisão das ideias iniciais da comunidade e dos conflitos de facções. Entre "manter a rota de Satoshi Nakamoto" e "promover atualizações funcionais", sempre existiu uma longa disputa e divergência. Essa atitude também levou a que as grandes atualizações da rede Bitcoin frequentemente passassem por um longo processo de aceitação.

3. Preocupação com a escassez de talentos

O Bitcoin está a passar por uma crise crónica de perda de talento. A dependência a longo prazo de um modelo de desenvolvimento impulsionado por donativos, a falta de um sistema de incentivos estável e sustentável, torna difícil atrair novos e reter os antigos.

Atualmente, há apenas 359 desenvolvedores em tempo integral no ecossistema BTC, muito abaixo dos 2181 do Ethereum. Mais notável é o fato de que 42% dos desenvolvedores estão focados em soluções de escalabilidade, o que significa que a força de trabalho dedicada à construção da camada de aplicativos nativos e outras áreas é ainda mais escassa.

4. O dilema da retenção de valor

A enorme quantidade de BTC não se transformou em produtividade financeira, mas sim se sedimentou como "capital dormente" na cadeia. Atualmente, apenas 0,79% do BTC é utilizado em DeFi, enquanto mais de 60% do total de fornecimento de bitcoins não realizou transferências no último ano, e essa proporção continua a subir.

Os detentores de BTC têm formas muito limitadas de mobilizar seus ativos, concentrando-se principalmente em plataformas de empréstimo centralizadas ou na forma de WBTC gerado em cross-chain. No entanto, esses caminhos enfrentam problemas comuns de baixa rentabilidade, alto risco centralizado e insuficiência de segurança, carecendo de atratividade.

5. Preocupações com a desatenção

A discussão recente sobre a atualização da comunidade Bitcoin caiu em um ciclo "de alta temperatura e baixa eficiência": propostas realmente profundas em termos técnicos e com potencial de desenvolvimento são raramente apresentadas, enquanto alguns tópicos "irrelevantes" são debatidos repetidamente.

Por exemplo, o BIP177 trata apenas do ajuste da forma de exibição das unidades, mas gerou longas disputas na comunidade. E aquelas propostas importantes que poderiam impulsionar a capacidade do protocolo, como a combinação CTV+CSFS para pagamentos assíncronos, ou o BIP360( para enfrentar os desafios de segurança futuros relacionados a ataques quânticos ), têm recebido pouca atenção.

6. O dilema do fechamento narrativo

No setor de criptomoedas de ritmo acelerado, a narrativa do ecossistema Bitcoin parece especialmente monótona. A narrativa de "ouro digital" embora tenha solidificado o consenso, também limitou a expansão da inovação e da imaginação.

Em comparação, outros ecossistemas de cadeia continuam a estimular novo interesse e novas narrativas em direções como Restaking, Meme, DePIN e AI, promovendo a vitalidade da comunidade e o fluxo contínuo de atenção aos fundos. Embora Taproot Assets, Ordinals e outros tenham brevemente estimulado o espaço imaginativo, a falta de impulso contínuo e apoio sistemático impediu a formação de uma curva de crescimento sólida.

7. Preocupações com a falta de investibilidade

No sistema de mercado orientado para o lucro, a "capacidade de investimento" determina o fluxo final de fundos. No entanto, as deficiências do ecossistema Bitcoin nesta área são extremamente evidentes: a complexidade da implementação, a liquidez fraca e os mecanismos de negociação primitivos dificultam a entrada e saída eficiente de formadores de mercado, arbitradores e capital especulativo.

A partir dos dados de financiamento, também se pode ver um vislumbre: além de 2024, que atraiu brevemente a atenção do capital devido à onda de Ordinals e Runes, os anos restantes apresentam um desempenho de financiamento no ecossistema Bitcoin que é decepcionante. Projetos de financiamento de mais de dez milhões de dólares são ainda mais raros, refletindo diretamente as dúvidas das principais instituições de investimento sobre a "investibilidade" do ecossistema BTC.

Enfrentar esses desafios é o caminho inevitável para que o ecossistema Bitcoin avance ainda mais. Espera-se que, através da reflexão e melhoria, o ecossistema Bitcoin possa ressurgir com nova vitalidade e encontrar uma direção para o desenvolvimento sustentável.