Kadena lança um programa de incentivos de 50 milhões de dólares, apostando em RWA para buscar avanços

Recentemente, a blockchain Kadena, fundada em 2016, anunciou o lançamento de um programa de incentivo de até 50 milhões de dólares, uma medida que parece ter como objetivo retornar aos holofotes do mercado de criptomoedas através da atual popular trilha RWA. Após um período de silêncio, esta série de novas dinâmicas da Kadena despertou ampla atenção na indústria. Este artigo irá analisar profundamente as recentes iniciativas estratégicas da Kadena, sua trajetória de desenvolvimento anterior e sua arquitetura técnica única, além de explorar se este grande programa de incentivo pode trazer novas oportunidades de desenvolvimento e seu potencial no campo RWA.

Elite financeira cria "POW programável" cavalo de Tróia

O desenvolvimento da Kadena tem uma profunda ligação com os gigantes financeiros tradicionais. Fundada em 2016 por Stuart Popejoy e Will Martino, ambos com formação financeira, a Kadena conta com dois fundadores que possuem um histórico significativo no setor. Antes de fundar a Kadena, Stuart Popejoy liderou o centro de excelência em blockchain de um grande banco, sendo responsável pelo desenvolvimento da infraestrutura de livro-razão distribuído central do banco e criando seu projeto de blockchain de código aberto. Will Martino atuou como engenheiro chefe do projeto e foi chefe de tecnologia no comitê de orientação em criptomoeda de uma entidade reguladora. Eles foram responsáveis pelo desenvolvimento da primeira versão da infraestrutura da moeda digital estável de um grande banco.

Esta experiência prática em blockchain, originada nas gigantes financeiras tradicionais, conferiu à Kadena desde o início uma filosofia de design "de nível empresarial" ou "de nível institucional".

A inovação tecnológica central da Kadena reside em sua arquitetura única Chainweb, que é um mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) escalável e de múltiplas cadeias em paralelo. Chainweb não é uma única blockchain, mas sim uma rede composta por várias cadeias independentes que funcionam simultaneamente, interconectadas por meio de um "entrelaçamento". Cada cadeia realiza a mineração de forma independente e é capaz de processar transações em paralelo. Essa abordagem também difere significativamente de outros tipos de cadeias PoW disponíveis no mercado, por isso, a Kadena se posiciona como a única L1 programável.

Neste design de arquitetura, teoricamente há uma capacidade de throughput extremamente alta. Em 2020, ao expandir para 20 cadeias, a Kadena afirmou que o TPS teórico alcançou 480.000. Esse valor de dados supera em muito outras blockchains no mesmo período, incluindo uma conhecida blockchain famosa pela sua velocidade.

Aproveitando o prestígio do seu histórico financeiro e das suas vantagens tecnológicas, a Kadena tornou-se, desde a sua fundação, uma estrela entre as blockchains públicas. Em 2021, o preço máximo do seu token subiu para 27 dólares, um aumento de mais de 100 vezes em relação aos 0,2 dólares do início de 2020, com uma capitalização de mercado que chegou a quase 4 bilhões de dólares. Além disso, a rede Kadena também se expandiu rapidamente para 20 cadeias no início do seu lançamento, tornando-se a blockchain POW mais rápida da época.

Aposta Alta em RWA: 50 milhões de incentivos conseguirão romper o impasse?

No entanto, o brilho da Kadena desapareceu com o fim do mercado em alta de 2021. Desde 2021, seu preço despencou, e sua capitalização de mercado caiu para cerca de 150 milhões de dólares. O blog oficial não é mais atualizado desde 2023, e raramente se ouve notícias sobre a Kadena nas redes sociais.

No dia 20 de maio de 2025, a Kadena anunciou o lançamento de um programa de incentivos no valor total de 50 milhões de dólares, com o objetivo de impulsionar o desenvolvimento do Chainweb EVM, tokenização de RWA e soluções blockchain impulsionadas por inteligência artificial. Esta notícia também trouxe o mercado de volta a atenção para esta antiga blockchain. Será que começará a remodelar a marca, assim como uma certa blockchain fez no passado?

De acordo com informações oficiais, 25 milhões de dólares do total de 50 milhões de dólares do fundo serão destinados exclusivamente para apoiar projetos de tokenização RWA em conformidade. Os restantes 25 milhões de dólares serão utilizados para apoiar projetos construídos na rede EVM compatível com Kadena (Chainweb EVM) e projetos de integração de IA. Este financiamento é um suporte não acionário, o que significa que os projetos financiados não precisam ceder participação acionária.

O primeiro beneficiário da nova iniciativa de incentivos da Kadena no domínio RWA é a empresa CurveBlock, do Reino Unido, que recebeu um financiamento de 400 mil dólares em junho de 2025. A CurveBlock foi fundada em 2018 e é uma startup de tecnologia imobiliária do Reino Unido focada em investimentos imobiliários sustentáveis. Sob uma perspectiva de contexto, a CurveBlock é a primeira empresa imobiliária a ser aceita no Sandbox de Títulos Digitais do Reino Unido (DSS)). Isso também significa que a razão pela qual a CurveBlock pôde se tornar o primeiro beneficiário da Kadena está intimamente ligada a questões de conformidade.

Além disso, a Kadena propõe que, além de fornecer apoio financeiro, também oferecerá assistência técnica, sugestões para desenvolvimento de projetos, marketing e promoção, entre outros.

No entanto, a Kadena não divulgou quanto cada empresa financiada receberá especificamente, nem os critérios específicos para o financiamento; até agora, a única empresa financiada divulgada publicamente é a CurveBlock.

RWA é uma tendência popular no mercado nos últimos anos, e várias blockchains estabelecidas estão ativamente buscando se transformar com essa narrativa, como uma certa blockchain que também está se expandindo nessa direção recentemente. Além de lançar um programa de incentivos, a Kadena também desenvolveu recentemente um padrão de token RWA baseado em sua linguagem de contrato inteligente nativa, Pact, que se baseia no EIP-3643 do Ethereum. Este padrão visa impor controle de permissões e supervisão em cadeia, apoiando a emissão, negociação e resgate de ativos em conformidade.

Após um incentivo de 100 milhões de dólares falhar, o plano de financiamento tornou-se um desafio.

No entanto, o plano de incentivo de 50 milhões de dólares lançado oficialmente pela Kadena não é o primeiro. Em 2022, diante da queda geral do mercado e da diminuição do interesse, a Kadena também lançou um programa de incentivos com um total de até 100 milhões de dólares, onde a Kadena financiou o desenvolvimento e a adoção de projetos no ecossistema Kadena, como jogos, metaverso, NFT, Web3, DeFi e DAO.

De acordo com a revisão anual oficial da Kadena no final de 2022, o programa de incentivo de 100 milhões de dólares recebeu "uma atenção esmagadora e centenas de candidaturas", com "um total de 9 projetos entre os primeiros beneficiários", alguns dos quais já "alcançaram realizações extraordinárias". Ao revisar os resumos trimestrais subsequentes, pode-se ver que o programa anunciou vários projetos ao longo do tempo, mas no final não foi encontrada uma explicação geral sobre a situação do programa de incentivo, e em cada anúncio dos projetos beneficiados, também não foi mencionada a quantia específica de financiamento.

Do ponto de vista dos dados, o plano de incentivo de 100 milhões de dólares não conseguiu aumentar a atenção do mercado e a atividade da comunidade em relação à Kadena. Por um lado, seu preço continua em uma queda constante; por outro lado, os dados do TVL disponíveis na rede caíram para algumas dezenas de milhares de dólares, atingindo o nível mais baixo de 2023. Até 13 de junho, seu TVL era de apenas 940 mil dólares, enquanto a capitalização de mercado das stablecoins era de cerca de 180 mil dólares.

Voltando ao atual plano de incentivo de 50 milhões de dólares, o ciclo de mercado lançado é extremamente semelhante ao de 2022. Ambos ocorreram após o primeiro pico do mercado em um mercado em alta. Apenas não conseguimos prever como será a tendência do ciclo de mercado subsequente, se irá replicar o mercado em baixa de 2021 a 2022 ou se abrirá um novo e maior ciclo de mercado. No entanto, em certa medida, se as medidas de incentivo da Kadena encontrarem uma tendência de mercado semelhante à de 2022, talvez possamos enfrentar mais uma vez uma "água em cesto de bambu".

Além disso, ao contrário de outras blockchains que incentivam diretamente os usuários, os incentivos da Kadena são mais voltados para os projetos. Na ausência de um número significativo de usuários, os projetos que escolhem a Kadena apenas por incentivos incertos podem enfrentar um risco maior de investimento. Ao analisar alguns dos planos de promoção voltados para os usuários que a Kadena lançou, o conteúdo do incentivo é promover por pelo menos 4 semanas, após o que haverá um sorteio, onde 50 sortudos poderão ganhar 40 KDA. Com o preço atual de 0,48 dólares por KDA, o incentivo de um mês de promoção para os usuários pode nem mesmo resultar em uma recompensa de 20 dólares, fazendo com que a relação custo-benefício desse incentivo pareça um tanto questionável.

Portanto, embora a narrativa RWA seja popular e o incentivo de 50 milhões de dólares seja substancial, parece que a Kadena precisa atualmente refletir sobre como obter o reconhecimento do mercado e da comunidade de uma maneira mais sincera. Caso contrário, este incentivo de 50 milhões de dólares poderá acabar sendo apenas um grande alarido sem resultados.