A Rússia está a evitar sanções através da exchange de encriptação do Quirguistão? O volume de negócios anual disparou para 4,2 mil milhões de dólares, com muitas dúvidas.
A mais recente reportagem da empresa britânica de inteligência em blockchain TRM Labs revelou que entidades russas estão utilizando uma rede de exchanges de criptografia registradas no Quirguistão para contornar sanções internacionais e adquirir materiais de uso dual para a guerra na Ucrânia. A investigação descobriu que essas exchanges apresentam características de empresas de fachada (reutilizando o mesmo endereço/fundador/informações de contato) e estão associadas a comportamentos na cadeia com a exchange russa sancionada Garantex. O relatório aponta que, desde o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022, o volume de transações de criptomoeda no Quirguistão disparou de 59 milhões de dólares para 4,2 bilhões de dólares nos primeiros sete meses de 2025, com quase 100% relacionado a atividades russas. Este artigo analisa em profundidade os modos de operação para contornar sanções, evidências na cadeia e recomendações de resposta da regulamentação global.
Novos caminhos para a evasão de sanções: o Quirguistão se torna um canal de fundos em criptografia da Rússia
O último relatório mostra que os agentes russos estão a utilizar o ecossistema de ativos digitais do Quirguistão para contornar sanções internacionais, a fim de adquirir materiais de dupla utilização para a sua guerra contínua na Ucrânia.
De acordo com um estudo publicado em um post de blog pela empresa britânica de inteligência em blockchain TRM Labs no dia 21 de julho, a exchange registrada no Quirguistão "tem repetidamente ajudado em transações relacionadas a entidades russas sancionadas."
O relatório aponta que "muitos desses provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) exibem características de empresas de fachada — incluindo o uso repetido do mesmo endereço residencial, fundadores e informações de contato entre várias entidades."
Exposição da impressão digital na cadeia: altamente associada ao Garantex, suspeita de renascimento através de troca de pele
O relatório também descobriu que algumas exchanges do Quirguistão apresentam padrões de comportamento na cadeia semelhantes aos da Garantex. A Garantex é uma exchange de ativos digitais da Rússia, que se tornou alvo de ações internacionais devido à sua assistência ao financiamento do terrorismo e à violação de sanções, tendo suas operações sido prejudicadas.
O relatório afirma: "A exchange de alto risco Grinex - que provavelmente é o sucessor do Garantex após a mudança de nome - também está registrada no Quirguistão. A análise na cadeia indica que Grinex e outras exchanges localizadas no Quirguistão podem ter desempenhado um papel na transferência de fundos após o fechamento do Garantex, destacando a importância crescente do Quirguistão como um canal para atividades financeiras após as sanções impostas à Rússia."
A TRM Labs observou um aumento nos casos de entidades associadas à Rússia que utilizam exchanges registradas no Quirguistão para contornar sanções internacionais e transferir fundos. O relatório afirma que algumas dessas exchanges "mostram padrões de comportamento semelhantes aos da exchange russa sancionada Garantex e parecem ter atuado como canais de transferência de fundos após a ação de execução contra a Garantex em 2025."
De acordo com o relatório, esse padrão também foi encontrado em várias outras entidades.
Caminho de contornar as sanções da Rússia
Desde a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia em fevereiro de 2022, a Rússia tem enfrentado sanções internacionais em grande escala e sem precedentes, tornando-se o país mais sancionado do mundo.
Perante uma economia em dificuldades (alguns acreditam que está à beira do colapso) e severas restrições, como a exclusão do sistema de mensagens financeiras internacionais da Sociedade para as Comunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), a Rússia está cada vez mais a voltar-se para o setor dos ativos digitais em busca de um respiro.
Para um país que está sob severas sanções, a capacidade de trocar e transferir fundos instantaneamente através de uma rede ponto a ponto anônima (ou pseudo-anônima), descentralizada e não controlada por nenhum país hostil, é claramente atraente.
No entanto, a capacidade de rastrear fundos na Blockchain e a crescente legalização no setor de ativos de criptografia tornaram este caminho para a liberdade monetária internacional mais difícil.
Muitas exchanges e empresas de ativos de criptografia de renome, como Blockchain. com, Crypto. com, LocalBitcoins, etc., consideram necessário cumprir as sanções internacionais contra a Rússia, incluindo a proibição imposta pela União Europeia de fornecer carteiras, contas ou serviços de custódia de ativos digitais a entidades e contas russas.
A explosão da indústria de criptografia do Quirguistão cheia de dúvidas
O relatório TRM indica que, desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, os laços econômicos com o Quirguistão se aprofundaram significativamente. Após a invasão, as atividades relacionadas à Rússia ocuparam quase toda a indústria de ativos digitais do Quirguistão, enquanto antes de fevereiro de 2022, essa indústria "quase não existia".
Em janeiro de 2022, o Quirguistão aprovou uma legislação que apoia as moedas digitais, reconhecendo os ativos digitais como propriedade e estabelecendo um regime de registro para os provedores de serviços de ativos virtuais (VASP). Desde então, esta república da Ásia Central, ex-União Soviética, tem rapidamente se destacado como um centro de criptografia.
De acordo com dados da TRM Labs, “até outubro de 2024, o Quirguistão emitiu 126 licenças VASP, impulsionando um crescimento acentuado nas atividades de ativos digitais. O volume de negócios dos VASP licenciados saltou de 59 milhões de dólares em 2022 para 4,2 bilhões de dólares nos primeiros 7 meses de 2024.”
Rede de casca vazia e financiamento de guerra: provas fora da cadeia vêm à tona
Se não houvesse uma sobreposição "suspeita" on-chain e off-chain entre o VASP registrado no Quirguistão e entidades russas, esta indústria em expansão não seria um problema. Estas sobreposições incluem: usar o mesmo endereço de registro em residências privadas, números de telefone e e-mails associados a empresas de transporte ou outros VASP, fundadores nomeados associados a vários outros provedores, falta de um histórico comercial ou de encriptação identificável, e/ou não ter um processo de registro de usuários disponível.
Além dos exemplos da Garantex e da Grinex, o relatório também aponta para a exchange do Quirguistão Envoys Vision Digital Exchange (EVDE). Esta exchange registrou um endereço de carteira de ativos de criptografia relacionado ao "Rusich Group". O Rusich Group é uma organização paramilitar russa que foi sancionada pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos EUA em 2022 devido à sua participação na guerra na Ucrânia.
A TRM Labs afirmou: “Além da associação na cadeia, a exchange também apresenta várias ligações fora da cadeia com uma empresa de logística internacional e uma instituição financeira chinesa, indicando a existência de uma infraestrutura de apoio mais ampla, que merece uma análise mais aprofundada.”
Como fechar brechas? O relatório apresenta recomendações-chave
Em relação à aparente falha nas sanções encontrada na Rússia, a TRM Labs propôs várias recomendações de medidas a serem adotadas.
Se o Quirguistão for utilizado em vez de conivente: O relatório sugere a implementação de requisitos de propriedade mais rigorosos, como a exigência de que os responsáveis pela empresa estejam efetivamente presentes ou residam localmente, o que criaria barreiras mais altas para agentes estrangeiros mal-intencionados. Da mesma forma, aumentar a transparência das fontes de financiamento reduzirá a atratividade do Quirguistão como um destino para entidades de fachada.
Se o Quirguistão é um parceiro igual na assistência à Rússia para contornar sanções: "Os governos e as autoridades de aplicação da lei que buscam métodos para contornar as sanções russas precisam entrar em contato direto e urgente com as autoridades quirguizes sobre questões de conformidade."
O relatório considera que, se não forem tomadas medidas de intervenção proativas, o modelo implementado pela Rússia no Quirguistão pode ser facilmente replicado em outros lugares: "Se não for contido, a Rússia pode replicar a mesma estratégia em jurisdições vizinhas — enfraquecendo ainda mais o sistema global de sanções e permitindo que os fundos continuem a fluir, fornecendo combustível para ações de agressão, aquisição de materiais e desestabilização."
Conclusão: O relatório da TRM Labs destruiu a teia oculta da Rússia de usar hubs cripto da Ásia Central para contornar as sanções internacionais, revelando o papel fundamental do Quirguistão na cadeia financeira da guerra Rússia-Ucrânia. O bizarro aumento no volume anual de negociação de US$ 59 milhões para US$ 4,2 bilhões, a natureza shell dos clusters de câmbio e as profundas ligações on-chain com a Garantex/Grinex apontam para operações sistemáticas e organizadas de evasão de sanções. Esta situação não só expõe as lacunas do atual sistema de sanções, como também coloca um sério desafio à segurança financeira mundial. O plano em duas vertentes de «reforço do controlo das entidades» e de «pressão sobre a conformidade transfronteiras» proposto no relatório fornece uma orientação para colmatar lacunas. Se a comunidade internacional pode efetivamente coordenar suas ações para impedir que as criptomoedas se tornem um canal de transfusão de sangue para a máquina de guerra será um teste decisivo da resiliência do sistema de governança financeira global.
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A Rússia está a evitar sanções através da exchange de encriptação do Quirguistão? O volume de negócios anual disparou para 4,2 mil milhões de dólares, com muitas dúvidas.
A mais recente reportagem da empresa britânica de inteligência em blockchain TRM Labs revelou que entidades russas estão utilizando uma rede de exchanges de criptografia registradas no Quirguistão para contornar sanções internacionais e adquirir materiais de uso dual para a guerra na Ucrânia. A investigação descobriu que essas exchanges apresentam características de empresas de fachada (reutilizando o mesmo endereço/fundador/informações de contato) e estão associadas a comportamentos na cadeia com a exchange russa sancionada Garantex. O relatório aponta que, desde o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022, o volume de transações de criptomoeda no Quirguistão disparou de 59 milhões de dólares para 4,2 bilhões de dólares nos primeiros sete meses de 2025, com quase 100% relacionado a atividades russas. Este artigo analisa em profundidade os modos de operação para contornar sanções, evidências na cadeia e recomendações de resposta da regulamentação global.
Novos caminhos para a evasão de sanções: o Quirguistão se torna um canal de fundos em criptografia da Rússia O último relatório mostra que os agentes russos estão a utilizar o ecossistema de ativos digitais do Quirguistão para contornar sanções internacionais, a fim de adquirir materiais de dupla utilização para a sua guerra contínua na Ucrânia.
De acordo com um estudo publicado em um post de blog pela empresa britânica de inteligência em blockchain TRM Labs no dia 21 de julho, a exchange registrada no Quirguistão "tem repetidamente ajudado em transações relacionadas a entidades russas sancionadas." O relatório aponta que "muitos desses provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) exibem características de empresas de fachada — incluindo o uso repetido do mesmo endereço residencial, fundadores e informações de contato entre várias entidades."
Exposição da impressão digital na cadeia: altamente associada ao Garantex, suspeita de renascimento através de troca de pele O relatório também descobriu que algumas exchanges do Quirguistão apresentam padrões de comportamento na cadeia semelhantes aos da Garantex. A Garantex é uma exchange de ativos digitais da Rússia, que se tornou alvo de ações internacionais devido à sua assistência ao financiamento do terrorismo e à violação de sanções, tendo suas operações sido prejudicadas. O relatório afirma: "A exchange de alto risco Grinex - que provavelmente é o sucessor do Garantex após a mudança de nome - também está registrada no Quirguistão. A análise na cadeia indica que Grinex e outras exchanges localizadas no Quirguistão podem ter desempenhado um papel na transferência de fundos após o fechamento do Garantex, destacando a importância crescente do Quirguistão como um canal para atividades financeiras após as sanções impostas à Rússia."
A TRM Labs observou um aumento nos casos de entidades associadas à Rússia que utilizam exchanges registradas no Quirguistão para contornar sanções internacionais e transferir fundos. O relatório afirma que algumas dessas exchanges "mostram padrões de comportamento semelhantes aos da exchange russa sancionada Garantex e parecem ter atuado como canais de transferência de fundos após a ação de execução contra a Garantex em 2025." De acordo com o relatório, esse padrão também foi encontrado em várias outras entidades.
Caminho de contornar as sanções da Rússia Desde a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia em fevereiro de 2022, a Rússia tem enfrentado sanções internacionais em grande escala e sem precedentes, tornando-se o país mais sancionado do mundo. Perante uma economia em dificuldades (alguns acreditam que está à beira do colapso) e severas restrições, como a exclusão do sistema de mensagens financeiras internacionais da Sociedade para as Comunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), a Rússia está cada vez mais a voltar-se para o setor dos ativos digitais em busca de um respiro. Para um país que está sob severas sanções, a capacidade de trocar e transferir fundos instantaneamente através de uma rede ponto a ponto anônima (ou pseudo-anônima), descentralizada e não controlada por nenhum país hostil, é claramente atraente. No entanto, a capacidade de rastrear fundos na Blockchain e a crescente legalização no setor de ativos de criptografia tornaram este caminho para a liberdade monetária internacional mais difícil. Muitas exchanges e empresas de ativos de criptografia de renome, como Blockchain. com, Crypto. com, LocalBitcoins, etc., consideram necessário cumprir as sanções internacionais contra a Rússia, incluindo a proibição imposta pela União Europeia de fornecer carteiras, contas ou serviços de custódia de ativos digitais a entidades e contas russas.
A explosão da indústria de criptografia do Quirguistão cheia de dúvidas O relatório TRM indica que, desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, os laços econômicos com o Quirguistão se aprofundaram significativamente. Após a invasão, as atividades relacionadas à Rússia ocuparam quase toda a indústria de ativos digitais do Quirguistão, enquanto antes de fevereiro de 2022, essa indústria "quase não existia".
Em janeiro de 2022, o Quirguistão aprovou uma legislação que apoia as moedas digitais, reconhecendo os ativos digitais como propriedade e estabelecendo um regime de registro para os provedores de serviços de ativos virtuais (VASP). Desde então, esta república da Ásia Central, ex-União Soviética, tem rapidamente se destacado como um centro de criptografia. De acordo com dados da TRM Labs, “até outubro de 2024, o Quirguistão emitiu 126 licenças VASP, impulsionando um crescimento acentuado nas atividades de ativos digitais. O volume de negócios dos VASP licenciados saltou de 59 milhões de dólares em 2022 para 4,2 bilhões de dólares nos primeiros 7 meses de 2024.”
Rede de casca vazia e financiamento de guerra: provas fora da cadeia vêm à tona Se não houvesse uma sobreposição "suspeita" on-chain e off-chain entre o VASP registrado no Quirguistão e entidades russas, esta indústria em expansão não seria um problema. Estas sobreposições incluem: usar o mesmo endereço de registro em residências privadas, números de telefone e e-mails associados a empresas de transporte ou outros VASP, fundadores nomeados associados a vários outros provedores, falta de um histórico comercial ou de encriptação identificável, e/ou não ter um processo de registro de usuários disponível.
Além dos exemplos da Garantex e da Grinex, o relatório também aponta para a exchange do Quirguistão Envoys Vision Digital Exchange (EVDE). Esta exchange registrou um endereço de carteira de ativos de criptografia relacionado ao "Rusich Group". O Rusich Group é uma organização paramilitar russa que foi sancionada pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos EUA em 2022 devido à sua participação na guerra na Ucrânia. A TRM Labs afirmou: “Além da associação na cadeia, a exchange também apresenta várias ligações fora da cadeia com uma empresa de logística internacional e uma instituição financeira chinesa, indicando a existência de uma infraestrutura de apoio mais ampla, que merece uma análise mais aprofundada.”
Como fechar brechas? O relatório apresenta recomendações-chave Em relação à aparente falha nas sanções encontrada na Rússia, a TRM Labs propôs várias recomendações de medidas a serem adotadas.
O relatório considera que, se não forem tomadas medidas de intervenção proativas, o modelo implementado pela Rússia no Quirguistão pode ser facilmente replicado em outros lugares: "Se não for contido, a Rússia pode replicar a mesma estratégia em jurisdições vizinhas — enfraquecendo ainda mais o sistema global de sanções e permitindo que os fundos continuem a fluir, fornecendo combustível para ações de agressão, aquisição de materiais e desestabilização."
Conclusão: O relatório da TRM Labs destruiu a teia oculta da Rússia de usar hubs cripto da Ásia Central para contornar as sanções internacionais, revelando o papel fundamental do Quirguistão na cadeia financeira da guerra Rússia-Ucrânia. O bizarro aumento no volume anual de negociação de US$ 59 milhões para US$ 4,2 bilhões, a natureza shell dos clusters de câmbio e as profundas ligações on-chain com a Garantex/Grinex apontam para operações sistemáticas e organizadas de evasão de sanções. Esta situação não só expõe as lacunas do atual sistema de sanções, como também coloca um sério desafio à segurança financeira mundial. O plano em duas vertentes de «reforço do controlo das entidades» e de «pressão sobre a conformidade transfronteiras» proposto no relatório fornece uma orientação para colmatar lacunas. Se a comunidade internacional pode efetivamente coordenar suas ações para impedir que as criptomoedas se tornem um canal de transfusão de sangue para a máquina de guerra será um teste decisivo da resiliência do sistema de governança financeira global.