Relatório H1 de 2025 da Wintermute: Divergência nas estratégias de investimento entre instituições e investidores de retalho, o mercado de criptomoedas avança para a maturidade

O mercado de criptomoedas atinge a maturidade, com a estrutura de investimento liderada por instituições De acordo com o "Relatório do Mercado OTC para o Primeiro Semestre de 2025" publicado pela Wintermute, a estrutura do mercado de criptomoedas global está passando por uma transformação significativa. Os investidores institucionais estão aumentando gradualmente suas alocações em Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), enquanto os investidores de varejo estão participando mais na rotação de altcoins e novos tokens narrativos.

Os dados mostram que os investidores institucionais alocam 67% dos seus ativos em BTC e ETH, enquanto a proporção de alocação dos investidores de varejo é de apenas 37%, com os fundos restantes sendo predominantemente investidos em altcoins de alta Beta. Essa diferença na alocação de ativos marca a diversificação das estratégias de investimento no mercado de criptomoedas.

O volume de negociação OTC aumentou 2,4 vezes, a atividade de negociação institucional está em alta A Wintermute, como um dos principais market makers e plataformas de negociação OTC de criptomoedas do mundo, tem um volume de negociação diário superior a 15 mil milhões de dólares. O relatório indica que o volume de negociação à vista na sua plataforma OTC cresceu mais de 2,4 vezes em relação às bolsas centralizadas, impulsionado principalmente por instituições e corretoras de retalho, enquanto a participação do volume de negociação de usuários nativos de criptomoedas diminuiu.

O relatório menciona que, à medida que o número de investidores institucionais aumenta, eles tendem a usar o método OTC para realizar transações em grande escala, evitando os riscos potenciais de manter criptomoedas em plataformas de negociação centralizadas.

Instituições focam na narrativa de infraestrutura, investidores de varejo perseguem stablecoins e novos hotspots O relatório analisa ainda mais que os investidores individuais tendem a se envolver mais cedo em narrativas emergentes como as stablecoins, enquanto as instituições se concentram em projetos de criptomoedas relacionados à infraestrutura. Essa divergência estratégica reflete as diferenças nas preferências de risco entre os dois, e também se torna um dos primeiros sinais de que o mercado está se tornando gradualmente mais maduro.

O volume de negociação de opções disparou 412%, BTC e ETH dominam o volume de negociação No primeiro semestre de 2025, o volume de negociações de opções de encriptação na plataforma Wintermute disparou 412% em comparação com o mesmo período de 2024, com contratos relacionados a Bitcoin e Ethereum a representar 96% da quota de mercado, o que indica que instituições e investidores profissionais estão a utilizar ferramentas de derivados para uma cobertura de risco e implementação de estratégias mais complexas.

O governo Trump promove a suavização da regulamentação, incentivando a entrada de instituições Desde que Trump foi novamente eleito presidente em 2024, o governo dos EUA mudou sua atitude em relação ao mercado de criptomoedas, com a SEC a terminar investigações e processos contra várias empresas de criptomoedas, eliminando barreiras para a entrada de investidores institucionais tradicionais. Ao mesmo tempo, o lançamento bem-sucedido dos ETFs de Bitcoin e Ethereum em moeda fiduciária também aumentou a aceitação de ativos digitais por parte do capital financeiro tradicional.

BTC e ETH tornam-se o foco das divergências, o mercado está gradualmente sendo reestruturado A Wintermute apontou que esta é a primeira vez, desde o último mercado em alta, que há uma divergência clara na alocação de ativos entre instituições e investidores de varejo. As instituições estão apostando firmemente em ativos principais como Bitcoin e Ethereum, enquanto os investidores de varejo continuam a perseguir altcoins de alto risco, uma tendência que pode se amplificar na segunda metade do ano, impulsionando a evolução contínua da estrutura do mercado.