橋水創辦人 Ray Dalio:比特幣未必能成為避險資產,我更相信黃金

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橋水基金創辦人 (Ray Dalio) 於 2/14 受訪分享他對比特幣 (Bitcoin) 與黃金 (GOLD) 的看法。他表示,比特幣雖然是數位資產,但政府可以監控它的流向,知道持有者的財產狀況,甚至可以透過稅收或監管手段來影響比特幣市場。他強調,這與黃金有很大的不同,因為黃金是不依賴於任何第三方承諾的資產,持有人是可以實際擁有它。

央行與政府面對危機時,還是更信任黃金

談及國際局勢動盪時的避險選擇,Dalio 表示,黃金 (GOLD) 長期以來一直是各國央行的儲備資產,因為在戰爭或經濟危機期間,各國政府通常會大量印鈔,導致貨幣貶值。「當國家之間不再信任彼此發行的債券時,他們還是會轉向黃金。」他補充,即使是敵對國家,也願意持有黃金,因為黃金不受單一國家的控制。反觀比特幣 (BTC) ,政府仍有能力透過監管來影響市場,因此不具備黃金那樣的「超然性」。

黃金每年通膨約 1.5% 至 2%,比特幣價格波動難以預測

Dalio 指出,黃金的供應量雖然每年都在增加,但增幅穩定,約 1.5% 至 2%。相較之下比特幣的價格波動性較大,難以用傳統市場邏輯來解釋。「如果黃金價格變動,我可以透過供需關係來理解原因;但比特幣的價格變動,有時候與市場基本面無關,更像是一個投機市場,難以掌握趨勢。」

國際局勢不穩,比特幣未必能成為避險資產

Dalio 原本認為,在國際情勢緊張時,比特幣應該會上漲,因為它被視為一種「數位黃金」。但實際市場表現並未完全符合這個假設,他發現比特幣價格的波動,有時與國際危機或金融市場變動無關,這讓他對比特幣作為避險資產的能力產生懷疑。

綜合各種因素,Dalio 坦言,他個人仍然偏好黃金。「當我列出所有考量因素後,黃金還是我的首選。」他認為,比特幣雖然有其價值,但目前市場仍以投機為主,而黃金則擁有長久的歷史與穩定性,特別是在政局動盪時期,更能發揮避險作用。

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